川財觀點

【汽車】1月我國汽車整體銷量下降，行業寒冬持續，但汽車繼續逆市上行。新能源乘用車銷量持續高增長，純電化、高端化趨勢明朗。1月純電動乘用車銷量占比達76%，同比增速達188.5%；車型方面，銷量結構已得到明顯改善，1月a級電動車已成為車型。廠商方面，市場格局穩定，龍頭表現良好：()1月繼續占據銷量榜首。新能源汽車補貼新政有望近期公布，我們認為趨勢性已在醞釀，可重點關注產業鏈龍頭企業。

【輕工制造】

造紙板塊：目前環保部共計公布了4批2019廢紙進口核準名單，配額繼續向龍頭傾斜；紙漿有去庫存壓力，漿價有下行趨勢，但長期下行空間有限。家居板塊：定制家居板塊持續調整，地產政策仍需密切關注。我們認為門店數量較多、產品品類齊全、布局前端整裝渠道的行業龍頭有望突出重圍。軟體家居板塊原材料tdi價格下降的影響，板塊成本壓力下降，競爭格局向好。當前我們看好具備渠道優勢、品類齊全的軟體家居企業。包裝印刷板塊：原材料價格上漲帶來的影響正在逐漸被熨平，行業盈利水平有望迎來拐點。

【機械設備】近期a股主要指數大幅反彈，機械板塊表現一般，漲幅居前的標的無明顯的板塊聚集效應。消息面繼續偏正面，成交放量，注意全面反彈后的獲利回吐，保持適當倉位。

【國防軍工】近期軍工板塊延續上漲趨勢。從軍工企業目前已發布的業績預告來看，2018年板塊業績將整體上漲。我們認為，2019年國防預算有望保持增長、軍改影響進一步減弱、軍品五年周期中“前松后緊”，行業基本面持續向好。疊加科研院所改制、軍品定價機制等改革的深入推進，以及當前軍工板塊估值處于歷史低位，我們看好2019年軍工板塊投資機會。近期需關注中美貿易談判進展、軍工企業發布、期間國防預算發布等事件，建議關注業績較好、估值合理的主機廠及核心系統標的；同時關注市場空間大、具備核心研發能力的優質軍民融合相關標的。

【電氣設備】531政策以來，國內光伏產業鏈價格下調幅度較大，疊加海外需求增加，光伏產業鏈“淡季不淡”。隨著未來成本進一步下降，預計海外需求將持續增長，行業景氣度有望維持。同樣受531政策影響，我國新增產能投產進度放緩，部分廠商變更擴產計劃，2019年新增產能或將低于此前預期。供給端的變化疊加廠商對高效產品需求的提升，預計2019年上半年光伏行業高景氣度有望延續。建議關注光伏產業鏈的優質上市公司。

行業動態

【汽車】

1）據外媒報道,能源企業sk創新(ski)與電池技術開發企業polyplusbatterycompany簽訂旨在開發鋰金屬電池的聯合開發協議。

以上是網絡信息轉載，信息真實性自行斟酌。