泰安起重機(jī)械廠改制、產(chǎn)權(quán)拍賣的背后，牽動的是整個山東省的“大企業(yè)”戰(zhàn)略。

就在不久前，山東省副省長王仁元曾公開表示，2007年山東將大力推進(jìn)國企改革重組，力爭5年時間，培育10家具有國際競爭力的大型企業(yè)集團(tuán)。

其中，除了鋼鐵、煤炭等大型企業(yè)集團(tuán)要成為國際知名、國內(nèi)一流的企業(yè)集團(tuán)外，工程機(jī)械等大型企業(yè)集團(tuán)也要成為國內(nèi)知名、具有較強(qiáng)影響力的企業(yè)集團(tuán)。

而過去10年，在工程機(jī)械領(lǐng)域，擔(dān)負(fù)起這樁使命的是山東工程機(jī)械集團(tuán)有限公司（簡稱“山工集團(tuán)”）。

然而，隨著去年下半年煙臺工程機(jī)械廠、泰安起重機(jī)械廠國有產(chǎn)權(quán)的整體掛牌轉(zhuǎn)讓，山工集團(tuán)旗下主要資產(chǎn)除了山推外，已相繼剝離完畢。

10年前，山工集團(tuán)正是在山推的基礎(chǔ)上兼并省內(nèi)其它工程機(jī)械類企業(yè)發(fā)展壯大起來，10年之后，山工集團(tuán)再次回到原點(diǎn)，這中間有著怎樣的邏輯？

剝離路徑

2006年10月23日，山東產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布成交公告，稱轉(zhuǎn)讓方山工集團(tuán)與購買方煙臺工程機(jī)械有限責(zé)任公司簽訂產(chǎn)權(quán)交易合同，將其持有的煙臺工程機(jī)械廠100％國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓給煙臺工程機(jī)械有限責(zé)任公司，出讓底價1萬元，成交價格1萬元。

而就在一個多月前，泰安起重機(jī)械廠同樣在山東產(chǎn)權(quán)交易所找到買家：泰安東岳重工有限公司以3024.49萬元從山工集團(tuán)手中獲得了泰起100％國有產(chǎn)權(quán)。

據(jù)了解，煙臺工程機(jī)械有限責(zé)任公司與東岳重工有限公司均為原企業(yè)管理層與職工成立的企業(yè)。收購?fù)瓿珊螅瑹煿づc泰起正式脫離山工集團(tuán)，變身民營企業(yè)。

“除了山推外，目前山工集團(tuán)主要的資產(chǎn)都剝離殆盡。”一業(yè)內(nèi)人士指出。

山工集團(tuán)是1992年8月由山東省政府批準(zhǔn)成立。1996年4月30日，省政府以“魯政字（1996）76號文”印發(fā)的，決定取消山推總廠法人資格，整建并入山工集團(tuán)。1996年12月20日，山工集團(tuán)正式掛牌運(yùn)作。除了山推之外，山東工程機(jī)械廠、山東臨沂工程機(jī)械廠、泰安起重機(jī)械廠、煙臺工程機(jī)械廠、德州工程機(jī)械廠、菏澤齒輪有限公司等均被劃入其麾下，并在后來擁有了兩家上市公司山推股份和山東臨工。

經(jīng)過一系列劃撥之后，山工集團(tuán)位居徐工集團(tuán)之后，成為國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)第二大企業(yè)。

從2003年起，山工集團(tuán)要求對旗下公司進(jìn)行改制。“按照山東省的要求，一般競爭性領(lǐng)域國有股是要全部退出的。”山工集團(tuán)內(nèi)部人士告訴記者。

2003年3月，山工機(jī)械開始改制，實(shí)現(xiàn)了管理層和員工持股。改制后的山工機(jī)械股權(quán)結(jié)構(gòu)為國有股20％，管理層持股60.5％，員工持股19.5％。

在改制完成之后半年，山工機(jī)械開始與卡特彼勒就并購一事接觸。2005年3月，卡特彼勒（中國）投資有限公司和卡特彼勒（香港）有限公司分別出資130.8萬元人民幣和43.6萬元人民幣，以股權(quán)并購方式獲得山東山工機(jī)械有限公司30％和10％的股權(quán)。

在這次并購中，20％國有股已悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給外資，山工機(jī)械隨之脫離集團(tuán)成為了外資參股的民營企業(yè)。

更早之前，山工集團(tuán)旗下另一支柱企業(yè)山東臨工已率先邁出“出走”步伐。

作為一家定向募集方式設(shè)立的股份公司，山東臨工（行情,資訊）（現(xiàn)名香江控股，600162.sh）成立于1994年1月，并在1998年公開發(fā)行上市。上市之前的1996年，新成立的山工集團(tuán)成為其第一大股東。

從2002年開始，山東臨工的控制權(quán)開始發(fā)生變化。當(dāng)年年底，山工集團(tuán)將持有的山東臨工部分國有股6595萬股（占總股本的37.5％）中的5095萬股（占總股本的28.97％）轉(zhuǎn)讓給南方香江，每股轉(zhuǎn)讓價格4.514元人民幣，轉(zhuǎn)讓總價款為2.3億元人民幣。

2004年10月，南方香江以要約收購的方式進(jìn)一步增持股份，最終擁有山東臨工總股本的38.87％，山東臨工與山工集團(tuán)斷絕了血脈關(guān)系。

在山工集團(tuán)中，山推、山工機(jī)械、山東臨工、煙工、泰起共同構(gòu)筑起其五大資產(chǎn)，如今，五家中已離去四家。

另據(jù)山工集團(tuán)內(nèi)部人士介紹，山工集團(tuán)中另一家重要企業(yè)德州工程機(jī)械廠在多年前就已經(jīng)從山工集團(tuán)轉(zhuǎn)回到當(dāng)?shù)卣种小６渌恍┢髽I(yè)也因改制相繼脫離出集團(tuán)。

外力之推

在吸納一批山東省重點(diǎn)機(jī)械企業(yè)之后，山工集團(tuán)卻又選擇了“放手”。幾進(jìn)幾出間，原因何在？

早在山工機(jī)械外嫁卡特比勒之時，山東省機(jī)械工業(yè)辦公室有關(guān)人士就曾對外界表示這樣一種看法：從2000年起，工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)入高速增長期。以山工集團(tuán)為代表的山東工程機(jī)械行業(yè)同時快速發(fā)展，“但與徐工集團(tuán)每年100億元的銷售額相比，山工集團(tuán)還是有相當(dāng)?shù)木嚯x”。

處于整個行業(yè)第二位的山東工程機(jī)械集團(tuán)，將其松散的企業(yè)收入全算起來也只有60多億元。在業(yè)內(nèi)看來，這正是山工集團(tuán)頻頻出讓所屬企業(yè)的關(guān)鍵之所在：山工集團(tuán)有意借助外來資本以壯大實(shí)力，目標(biāo)直指同行業(yè)之首的江蘇徐工集團(tuán)。

除了山工機(jī)械，山東臨工在經(jīng)過一系列股權(quán)騰挪之后，也以被外資收購終局。

據(jù)悉，在南方香江入主山工臨工半年之后，就將上市公司的核心主業(yè)裝載機(jī)資產(chǎn)重新打包設(shè)立了一家新公司——山東臨工工程機(jī)械有限公司。其中上市公司占98.68％的股權(quán)，原臨工管理層出資成立的臨沂市國興投資有限公司占1.32％的股權(quán)。

2006年，臨工機(jī)械98.68％的股權(quán)被置換給大股東南方香江。今年2月份，香江控股公告稱，南方香江已將持有的臨工機(jī)械98.68％的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給了中信信托投資有限公司和山東臨沂工程機(jī)械有限公司，兩者分別以3.2億元和1.21億元受讓了71.62％和27.06％的股權(quán)。

而此前半年，世界工程機(jī)械巨頭沃爾沃已經(jīng)宣布，將獲得山東臨工70％的股權(quán)。知情人士透露，沃爾沃的股權(quán)正是從中信信托手中購買所得，信托公司充當(dāng)了過橋資金的角色。根據(jù)記者掌握的信息，沃爾沃購買此部分股權(quán)，付出的代價是4719萬美元。

而泰起在掛牌轉(zhuǎn)讓之后，與外資合資一事也加快步伐。據(jù)知情人士透露，目前有包括日本、韓國、美國在內(nèi)的多家知名企業(yè)正與東岳重工進(jìn)行接觸。

據(jù)介紹，掛牌前，泰起就在與外資的接觸中，被告知合資的前提是，首先完成改制，以避免國企包袱重、歷史遺留問題多的情況。而據(jù)記者了解，山工機(jī)械也早在改制前就與卡特比勒進(jìn)行了談判。

因此，即使不是被外資整體收購，徹底轉(zhuǎn)換國有身份也成為了與外資合作的首要一步。

有報道稱，徐工集團(tuán)認(rèn)為，正是山工集團(tuán)“借助外來資本壯大實(shí)力”的舉動，對自己造成嚴(yán)重威脅，也促使其走上了聯(lián)姻凱雷之路。

內(nèi)在的無奈

而在另一些了解山工集團(tuán)的人士看來，山工集團(tuán)的“放手”之舉更有幾多無奈。

“將旗下企業(yè)一一轉(zhuǎn)讓出去，實(shí)際上是集團(tuán)在卸包袱。”一熟悉山工集團(tuán)的人士認(rèn)為，早在山工集團(tuán)以趕超徐工為目標(biāo)，被行政劃撥一批企業(yè)之初，便埋下日后分崩離析的種子。

首先，山工集團(tuán)旗下企業(yè)遍布山東各地，包括濟(jì)寧、臨沂、泰安、煙臺等地，在進(jìn)入之前又已各成體系，為整合帶來難度。而集團(tuán)管理層幾乎均由山推過來，對其他企業(yè)并不了解。

“事實(shí)上，山工集團(tuán)從未對旗下企業(yè)進(jìn)行過產(chǎn)品、渠道方面的有效整合。”上述人士介紹，以裝載機(jī)為例，就有山工機(jī)械、臨工、煙工等多家企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)銷售，品牌不一，相互競爭。

更有意思的例子是，過去的展銷會上，各企業(yè)常常在前一晚還為產(chǎn)品品牌統(tǒng)一問題爭執(zhí)不下，最后不得不以行政命令要求匆匆打出“山工集團(tuán)”旗號。

2001年，山東臨工董事長王志中獲得提升，同時擔(dān)任山工集團(tuán)和山東臨工兩家公司的董事長。一手打造出上市公司山東臨工的王志中一度被寄予厚望，但山工并沒有在整合工作上有所成效。

“王志中雖然成為了山工集團(tuán)的一把手，但很少在集團(tuán)總部所在地濟(jì)寧辦公，大部分時間都在臨工的本部臨沂。”一位和王有多年交情的知情人士告訴記者，因?yàn)樯焦ぜ瘓F(tuán)是以濟(jì)寧的山推為核心組建而來，總部的大部分人馬也都來自濟(jì)寧，辦公地點(diǎn)就在山推大廈，王志中并沒有真正融入集團(tuán)。

更重要的是，國企大集團(tuán)的機(jī)制也束縛了旗下企業(yè)發(fā)展，一些子公司資產(chǎn)狀況并未得到改善，甚至惡化。據(jù)泰起和煙工的掛牌公告，泰起總資本總額33258.67萬元，負(fù)債29980.61萬元，凈資產(chǎn)3278.06萬元。而據(jù)泰起內(nèi)部人士介紹，如果減去追加審計數(shù)據(jù)和呆壞帳的數(shù)據(jù)，再算上規(guī)定安置職工的費(fèi)用，泰起已經(jīng)是負(fù)資產(chǎn)了。

而煙工總資本9800多萬，負(fù)債就高達(dá)1.6億多元，嚴(yán)重資不抵債，最后僅以1萬元底價掛牌。

據(jù)知情人士透露，山工機(jī)械在脫離集團(tuán)之前負(fù)債率也“相當(dāng)高”。

此外，向集團(tuán)“要錢”解決企業(yè)困難現(xiàn)象也加重了山工集團(tuán)的負(fù)擔(dān)。據(jù)上述泰起人士稱，僅泰起就欠了集團(tuán)近5000萬元債務(wù)。而這在其他一些子公司也同樣存在。

“徐工集團(tuán)的壯大就像是一只母雞不停產(chǎn)蛋，而山工則是拉攏‘烏合之眾’。”一業(yè)內(nèi)人士做了一個形象比喻。如今，以“趕超徐工”為目標(biāo)的山工集團(tuán)又回到了起點(diǎn)。

【記者手記】“大企業(yè)集團(tuán)模式”

曾幾何時，由于“國有經(jīng)濟(jì)存量大、大企業(yè)眾多”，山東人一直津津樂道在全國獨(dú)樹一幟的“群象經(jīng)濟(jì)”。

雖然山東省的目標(biāo)是“按照世界大公司大企業(yè)集團(tuán)成長規(guī)律的要求，大力發(fā)展和壯大一批具有較強(qiáng)自主創(chuàng)新能力的大型企業(yè)集團(tuán)”，但這個“看起來很美”的路徑卻布滿了荊棘。

山東的大企業(yè)戰(zhàn)略開始于1996年。當(dāng)年10月4日，山東省政府下達(dá)了，確立海爾集團(tuán)、浪潮集團(tuán)、三聯(lián)集團(tuán)等8家企業(yè)為山東省重點(diǎn)培植的八大企業(yè)集團(tuán)之一，此后，扶持的范圍逐步擴(kuò)大，重點(diǎn)扶持一度達(dá)到了最多時的23家。

山東工程機(jī)械集團(tuán)就是“大企業(yè)集團(tuán)模式”催生的產(chǎn)物。但到了現(xiàn)在，資產(chǎn)遍及山東各地的山工集團(tuán)幾乎又回到了10年之前，核心資產(chǎn)只有山推一家。雖然工程機(jī)械業(yè)務(wù)陸續(xù)脫離集團(tuán)，山工在濟(jì)南的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)卻搞得有聲有色，先后開發(fā)了山潤家園、山工大廈、陽光柳岸、山工。新天地等商住樓盤。

1998年，在政府安排下，山東境內(nèi)兩大醫(yī)藥巨頭新華和魯抗集團(tuán)合二為一，組建成總資產(chǎn)達(dá)40多億元的新華魯抗醫(yī)藥集團(tuán)，躍入全國藥業(yè)十強(qiáng)。當(dāng)時山東省政府希望能夠在10年內(nèi)使新華魯抗的綜合實(shí)力進(jìn)入世界醫(yī)<

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