新能源汽車銷量持續(xù)增長，動力電池擴產(chǎn)計劃逐步推進1）全球汽車正處于快速發(fā)展的大浪潮，2018年中汽車銷量125.6萬輛，同比增長61.7%，2020年產(chǎn)銷200萬輛的目標(biāo)有望超額完成。

主要新能源汽車企業(yè)積極擴產(chǎn)，僅25家國內(nèi)主要車企2020年產(chǎn)能規(guī)劃已經(jīng)超過680萬輛。2）2018年動力電池裝機量56.98gwh，同比增長56.4%，cr10份額提升至83%，其中寧德時代和()合計份額達到61%，頭部效應(yīng)愈加凸顯。國內(nèi)外動力電池企業(yè)逐步推進擴產(chǎn)計劃，我們估計2018~2020年動力電池產(chǎn)能分別增加60/75/80gwh，累計產(chǎn)能分別達到190/265/345gwh。

鋰電設(shè)備國產(chǎn)化率提升，高精度、全自動化是發(fā)展趨勢國產(chǎn)鋰電設(shè)備的技術(shù)已有了較大進步，高工鋰電顯示，2017年前端、中端、后端鋰電設(shè)備的總體國產(chǎn)化率分別達到88%、90%以上、95%以上，已逐步打入日韓鋰電池企業(yè)的生產(chǎn)線。目前我國動力電池制造生產(chǎn)線的自動化水平偏低，較國際龍頭企業(yè)85%以上的自動化率存在較大差距，在動力電池性能要求越來越高的趨勢下，鋰電設(shè)備的全自動化和高精度化成為發(fā)展趨勢。

鋰電設(shè)備企業(yè)致力于設(shè)備高端化和整線布局，看好綁定動力電池龍頭的企業(yè)目前主流鋰電設(shè)備企業(yè)在設(shè)備高端化和整線布局上同時發(fā)力，企業(yè)通過收購和加大研發(fā)的方式提升設(shè)備高端化水平，如()已有突破；贏合科技、先導(dǎo)智能已完成整線布局，()、璞泰來等正加速布局。鋰電設(shè)備行業(yè)集中度提升，根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2018年鋰電設(shè)備企業(yè)top10的市占率超過60%，預(yù)計明后年將超80%。看好與積極擴產(chǎn)能和提升技術(shù)的動力電池龍頭綁定的優(yōu)質(zhì)鋰電設(shè)備企業(yè)。根據(jù)動力電池產(chǎn)能預(yù)測，我們預(yù)計2018~2020年鋰電設(shè)備市場空間將分別為168/195/192億元，累計市場空間約550億元。

投資邏輯與推薦標(biāo)的新能源汽車快速發(fā)展的大趨勢下，動力電池的需求快速增長，全球各大動力電池龍頭先后公布擴產(chǎn)計劃，產(chǎn)能擴張逐步推進，鋰電設(shè)備將率先受益于動力電池的產(chǎn)能擴張。

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