新能源汽車:基于2018年同比增長82%的乘用車銷量和2019年的補貼退坡預期,考慮到車企提前半年就開始布局下一年的產品,如將新車工況續航里程提升至400km以上。同時,在退坡政策關口下,市場擔心補貼退坡將由各環節承擔,我們認為補貼退坡將由整車承擔大頭,同時整車廠需要在成本與性能之間更好地做好平衡,成為保持銷量增長的重中之重,新能源汽車產業鏈整體也將持續向高質量方向發展。建議關注電動車產業鏈中高鎳三元化的投資機會,繼續看好細分領域格局較好的高端負極鋰電龍頭以及高鎳三元正極龍頭。推薦標的:璞泰來(603659)、當升科技(300073)、杉杉股份(884)。

風電:2018年中國風電整機制造商新增裝機容量排名發布,2018年中國新增吊裝21gw,同比增長17%,其中陸上和海上裝機容量分別為19.3gw和1.7gw,金風,遠景,明陽智能位列前三,金風市場占比32%。2019年核準未建項目進入倒計時,風電有望繼續保持復蘇態勢。同時,海上風電建設如火如荼,棄風限電繼續改善,推薦受益棄風限電改善的運營商:福能股份(483)。考慮到風機招標價格企穩以及上游原材料價格下行,建議關注龍頭風機整機企業。

光伏:光伏電價第二輪討論結果出爐,戶用光伏補貼標準將按照相對較高的0.18元/kwh執行,并按季度小幅降低電價,基本符合市場預期。2019年的光伏政策是承前啟后的關鍵性政策,目前國內光伏市場各個不同地區的補貼和供需仍參差不齊,光伏市場的高速增長勢頭依賴于更多地區實現平價上網。同時海外市場(如南非、拉丁美洲等)存在巨大潛力,有望加速啟動。本周硅料交易較清淡,價格基本保持不變;目前硅片市場已形成供需平衡的局面,本周硅片價格維持不變;本周電池市場交易狀況稍微穩定,海外多晶電池需求依舊上揚,估計與年節前的備貨需求有關;單晶則無變化,需求持穩。本周組件市場基本維持大廠訂單產能滿載,小廠需求不足,組件價格保持不變。硅料/硅片環節建議關注具有較強成本控制能力與盈利能力的龍頭企業,電池片/組件環節建議關注技術領先、產能先進的成長型企業。推薦標的:通威股份(438)。

核電:截至2019年1月20日,我國大陸在運核電機組達到45臺,裝機容量4590萬千瓦,排名世界第三。山東榮成cap1400示范工程核準呼之欲出,同時其他核電新項目也在等待審批。目前三代核電技術已進入開工關鍵期,靜待核電核準放開,建議關注核電設備生產企業。

電力設備&充電樁:據2019年充電聯盟年度工作會議內容,四部委已經溝通意見,表示地方政府的補貼將由新能源汽車轉向充電基礎設施,要求地方政府出臺詳細的實施辦法。充電樁的便利性與規范性屆時將進一步提升。目前中央與各地政府對于充電樁規劃日漸清晰,行業關注度持續走強,建議關注充電樁運營龍頭企業。

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