報告要點周觀點：補貼刺激淡出，成長性未改過去五到十年中，財政補貼政策對風電、光伏及電動車產業的發展起到了重要的推動作用，但也帶來了各環節盈利水平的巨幅波動。而伴隨著行業成本的快速下降，補貼政策的逐步淡出配合長效扶持機制的建立才是行業邁向長期成長的必經之路。我們認為新能源產業當前即處在這樣的關鍵階段。近期風電、光伏行業平價項目鼓勵政策的出臺，短期看可以為2019年提供一定裝機增量，更重要的是預示行業全面平價進度可能快于市場預期。而在電動車方面，雖然年度補貼退坡幅度的加大可能在未來兩到三個季度內帶來產業盈利預期的下調。

但在中長期成長路徑未改的背景下，短期股價調整反而帶來的是再配置的機會。

新能源車：市場化進程提速，醞釀長期配置買點本周市場關注重心在2019年國內新能源汽車補貼政策，目前來看2019年國家補貼或面臨較大幅度下降，但本周板塊龍頭走勢表現平穩。我們認為補貼加速退坡，反而在創造板塊中長期的黃金買點：1）產業已經基本具備市場化運行的條件，隨著行業受外部政策影響的減弱，優質企業競爭力將進一步放大，中長期投資價值提升；2）如果2019年退坡幅度較大，產業經歷一定沖擊之后，2020-2021年的補貼退出對產業鏈價格和盈利的影響較小；3）補貼之后再無明顯利空。建議沿著全球化供貨主線，選擇綜合競爭力突出的細分環節優質公司。

風光儲：政策支持力度加大，國內新能源平價漸行漸近本周國家發改委、能源局發布《關于積極推進風電、光伏發電無補貼平價上網有關工作的通知》，從多方面明確平價示范項目各項政策優惠與支持。《通知》的出臺，一方面對國內2019-2020年風光平價項目具有重要作用，將貢獻2019-2020年風光裝機增量；另一方面，將促進2020年國內新能源更好的向全面平價過渡。綜上，我們判斷2019-2020年國內光伏、風電裝機將維持平穩增長趨勢，平價后市場空間將進一步打開，我們持續看好板塊投資機會。

以上是網絡信息轉載，信息真實性自行斟酌。