盡管在政府撮合下，臺州縫紉機生產商中捷股份(002021,股吧)啟動了對飛躍集團的重組計劃，但前景如何變數猶存。

7月29日下午，浙江省經貿委副主任鄭一方專程前往飛躍集團，對飛躍集團重組進程作了重點關注，他說，飛躍是浙江民營企業的一面旗幟，一定會渡過難關實現新飛躍。

同一日，中捷股份發布公告稱，公司已于7月28日與臺州飛躍集團簽訂《合作意向書》，擬對飛躍集團進行行業內部整合，具體整合方案將于8月28日前披露，由此飛躍集團重組開始。

飛躍集團曾是中國最大的縫紉機企業，在今年6月初該公司被曝陷入資金鏈危機，并向政府申請破產，隨后商務部、工商聯、浙江省等相關部門高層相繼表態支持飛躍集團董事長邱繼寶，而浙江、臺州、椒江等三級政府也啟動了協助重組計劃。

在此背景下，中捷股份迅速和飛躍集團“牽手”。7 月26 日，中捷股份接到臺州工業主管部門關于參與臺州地區的縫制設備產業整合的邀請，隨后便與飛躍集團就產業整合和雙方合作進行商討，并簽署相關協議。

根據協議，雙方將派出相關行業研究、財務及法務人員，在臺州市相關職能部門協調下研究產業整合方案，提交雙方公司的權力機構研究與批準后實施；同時兩公司將分別或共同聘請財務顧問、會計師、律師等就產業整合提供專業意見。

公告指出，因整合方案涉及重大資產重組，需要通過監管部門核準，公司近期因大股東違規占資剛受過有關部門處罰，可能會對重組產生重大影響；同時，縫制設備行業要走出目前的困境尚待時日，因此即使整合完成短期內可能難以取得預期效果。

“這是一個危險的重組。”昨日，浙江大學資本市場與會計研究中心執行主任姚錚對本報記者指出，飛躍集團的危機是因為資金鏈出現問題，此前中捷股份大股東占用上市公司資金也是因為資金緊張問題，“在這種情況下進行重組，對中捷股份來說不一定有利，甚至就是一個包袱”。

姚錚說，由于服裝行業不景氣，縫紉機行業也在走下坡路，需求在整體下降，加上飛躍集團本身股權結構復雜，“中捷重組肯定要花一番力氣，有可能導致‘兩敗俱傷’。”

中捷股份30日發布的半年報顯示，2008年上半年由于受人民幣升值、出口退稅政策調整、原材料成本持續上漲等因素影響，該公司營業收入較上年同期下降39%，營業利潤下降85%，凈利潤較上年同期下降61%。

中捷所在的臺州縫紉機產業集群也正在經歷艱難時刻。最近，由于受國內外環境及行業內部各種因素的影響，當地1000多家縫制企業進入調整期，許多企業經營困難。

姚錚說，現階段這家企業的重組不是“強強聯合”，更可能是“弱弱聯合”，這樣的聯合此前出現過“兩敗俱傷”的先例，“重組飛躍集團，對中捷股份是餡餅還是陷阱有待于重組細節進一步明朗后再觀察。”

臺州經委相關人士表示，中捷股份與飛躍集團的重組只是談定了意向，還沒有正式開始，也不一定會成功，“這是一個市場行為，政府只是參與引導，希望這樣的整合能達到雙贏”。這位人士認為，臺州縫紉機行業相當重要，它代表了中國制造的先進水平，即使飛躍集團不出現危機，也需要幾個大的企業進行強強聯合在此基礎上對產業進行整合，“這樣才能做強做大”。

“我看好飛躍集團的前景，我們肯定會渡過難關。”昨日，在接受本報記者采訪時，飛躍集團董事長邱繼寶如此表示。他同時稱，與中捷股份的重組還沒有敲定，一切還是未知數。

作者：宗新建 來源：第一財經日報

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