1月12日，歡聚時代董事長李學凌接受采訪表示，歡聚時代2019年的戰略重心將聚焦人工智能與全球化。

此消息一出，立馬引起市場的關注和疑惑。

“興于直播的yy為什么在2019年不去做大做強直播這塊，反而要聚焦人工智能和全球化，這葫蘆里到底賣的是什么藥？”

下面我們來看看，歡聚時代高管們對于這個戰略聚焦的解讀。

其一，人工智能革命5年內爆發，入場門票更貴。

歡聚時代董事長李學凌認為，人工智能將在未來3-5年內爆發，而人工智能所帶來的革命會遠遠超過移動互聯網，其激烈程度將是前者的100倍。人工智能的核心在于將計算機跟傳統事物相結合，每一種事物的改變都可以直接改變物質世界。更重要的是，ai技術可以有效地將虛擬世界與現實世界這兩個割裂的空間彌合起來，虛擬世界的革新會為現實世界帶來翻天覆地的改變。所以，拿到進入人工智能時代的門票比以前進入移動互聯網的門票更珍貴、更有價值。這就是其內部全面要轉型做人工智能的原因所在。

目前從歡聚時代的人力構成上可以看出其對人工智能的重視程度。歡聚時代coo李婷透露，公司4000多名員工中，研發人員占比超過70%。去年6月，前谷歌主任工程師、百度高管魯鵬俊加盟歡聚時代出任cto；同年7月，在互聯網ai領域有著出眾口碑的張雷博士被聘為技術副總裁，幫助yy直播在技術能力上提升，成為一家以技術、內容算法推薦為核心引擎的平臺。

其二，中國創造時代即將到來，歡聚時代提前布局全球市場。

未來一年，歡聚時代不僅要推進人工智能在直播領域的運營，在出海計劃方面也將持續加碼，加速全球化進程。李學凌認為如今已經進入了一個全新的“中國創造”時代。以前，中國互聯網企業都是把國外的新觀念copy到國內進行本土化。“直播、共享單車、外賣，這都是中國創造的新模式。未來5-10年，中國的企業將滲透到全世界各個國家的信息、金融、經濟領域，這是一個必然的過程。”此外，他還表示：“當一個國家發展到一定規模后，互聯網產品的形式將不再受限于語言、種族，而應當是讓任何一個國家的人都能使用的產品。”

事實上，歡聚時代在全球化出海戰略上也早有布局。2016年歡聚時代在海外成功推出bigolive，去年6月對bigolive進一步投資2.72億美元，成為bigo第一大股東。除了bigolive外，歡聚時代投資的海外產品還包括短視頻、游戲直播、小游戲等多品類。

基于以上兩種路線的分析，我們不難看出歡聚時代在聚焦將聚焦人工智能與全球化的決心，可透過現象看本質，果真如此嗎？

1、直播行業的冬天或越來越冷。

從野蠻生長到面臨洗牌，幾乎是每個風口行業的必經過程，但對于直播來講，這個冬天，似乎格外寒冷。

一方面是監管趨嚴。今年6月，文化部對網絡表演經營單位開展過專項治理，有數據顯示，當時共關停直播間11929間，整改直播間18977間，處理表演者31347人次，解約表演者9721人。

而曾經的斗魚人氣主播盧本偉和陳一發兒，也因為直播期間的不當言論而被舉報，最終遭到封殺，這些無疑都加重了直播行業頭上的緊箍咒。

另一方面，到了2018年，直播行業本身市場也趨于飽和了。

據艾媒咨詢報告顯示，直播行業的用戶規模增速持續放緩，預計到2019年，增速將下降至10.2%。比較2016年直播剛剛興起時，這一數據整整縮水近6倍。

還有一個數據值得注意的是，報告指出，有85.7%的網民表示，一旦主播更換平臺，自己也會跟著一起換。這在一定程度上說明了，用戶并不是對某個直播平臺有粘性，而是對主播本身依賴。

因此，這對于錯過前兩年直播行業紅利期的新玩家來說，更是雪上加霜，也難怪現在頭部平臺排隊上市，而二三梯隊則在生死線上徘徊。

此外，今年短視頻行業爆發，也在一定程度上對直播行業造成了壓力，這兩者很像，卻又不能畫等號，雙方搶占的，都是用戶碎片化的時間。據questmobile數據顯示，截止今年7月，短視頻行業整體的月活躍用戶已經達到5.06億。其中以抖音和快手為代表的行業頭部app，也都開始惦記著直播市場，相繼在今年向全民開放了直播功能。

由此，有直播業內人士表示，市場就這么大，可以分的蛋糕也就這么大。可以預見到的是，直播行業的凜冬已經到了，如何度熬過冬天，且看各平臺在直播的基礎上，還能玩出怎樣的新花樣。

2、yy的主營資產“后繼乏力”

11月13日，歡聚時代發布了2018財年第三季度財報，總營收為人民幣41.01億元人民幣，同比增長32.6%。凈利潤6.51億元人民幣，同比增長2.32%。不按美國通用會計準則，凈利潤為7.87億元人民幣，同比增長19.7%。

對于這份成績，市場并不看好。發布當天開盤后yy股價最高漲幅達4.47%，收盤反而下跌1.163%，而虎牙則一度沖到8.243%，收盤僅漲0.919%。

摩根大通分析師亞歷克斯·姚對此還認為，歡聚時代目前缺乏增長動力，另外直播業務也將于2019年放緩。

此外，我們從yy的財報來看，其資產來源主要有4塊。

第一塊為yy孵化的虎牙，這是其之前成長性估值的重要組成部分。

2018年3月8日，虎牙直播與騰訊簽訂了b股股權融資協議，騰訊向虎牙投資約4.616億美元，此次融資后，歡聚時代仍保持對虎牙直播的控股權，但騰訊將獲得另外一項權利，即在投資完成的第二年和第三年之間，可以逐步通過市場公開價格購買虎牙直播剩余股份，最多達到50.1%的控股權。也就是說，虎牙將在2019至2020年之間有可能被騰訊完全控制。

第二塊是yy花費近3億美元收購的短片視頻流媒體平臺bigo。經過兩輪投資，目前yy股權占比為48.8%。根據bigo18億美元左右的估值，yy在bigo的股權占比合為8.8億美元。

第三塊是yy直播的11億美元。以及2億左右的利潤。第四塊是4.3億美元的凈現金。

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