中央經濟工作會議對二級市場有較強的指導意義。①中央經濟工作會議強調的內容和來年首要任務安排是關鍵信息，其指明了來年的投資方向，其中蘊含了未來的結構性機會；②中央經濟工作會議歷年重點工作安排具有非常強的連貫性，來年首要任務安排的變化將帶來非常大的邊際變化；③中央經濟工作會議召開時點與板塊性機會啟動時點存在時間差，即相關行業的具體政策存在遲滯，但不會太長。

2018年中央經濟工作會議首提“推進先進制造業與現代服務業深度融合”。①中央經濟工作會議2015年~2017年連續3年將供給側改革作為來年首要的工作內容；②2018年中央經濟工作會議來年首要工作安排發生變化，將“推動制造業高質量發展，推動先進制造業和現代服務業深度融合”作為19年工作的核心內容。

推動高質量發展是供給側改革的一脈相承。①中國經濟過去增長主要是靠資本投入帶來的數量型增長，但邊際效應遞減，未來經濟增長將主要依托效率提升；②推動高質量發展是供給側改革的一脈相承，而推進先進制造業與現代服務業深度融合和去產能分別是其實現方式，殊途同歸；③推進先進制造業與現代服務業深度融合的核心含義在于挖掘新市場和提升生產效率，5g、人工智能、工業互聯網、物聯網是核心方向。

投資建議：我們梳理了機械行業里5g、人工智能、工業互聯網和物聯網等重點領域，其中物聯網行業的智能燃氣表(nb-iot)子行業是目前正發生巨大變化，并迅速在上市公司產生業績的領域。重點推薦：金卡智能；受益標的：威星智能、先鋒電子。

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