【汽車】發(fā)改委發(fā)布的《汽車產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定》指出，將嚴(yán)格控制新增傳統(tǒng)燃油汽車產(chǎn)能，積極推動汽車健康有序發(fā)展，著力構(gòu)建智能汽車創(chuàng)新發(fā)展體系。對此，我們認(rèn)為：新規(guī)中備案制的推行，能夠減少冗余的審核流程，有利于企業(yè)及時調(diào)整戰(zhàn)略、資本及時調(diào)整流向。同時新規(guī)強(qiáng)化了事中事后的監(jiān)管，有利于杜絕汽車產(chǎn)能的無序擴(kuò)張。此外，新規(guī)有利于推動現(xiàn)有燃油車企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，發(fā)展新能源汽車，并禁止燃油車企業(yè)增加。受汽車整體銷量下滑的影響，我們認(rèn)為板塊短期難有趨勢性，建議投資者注意風(fēng)險。

【輕工制造】造紙板塊：四季度需求不旺，紙漿承受去庫存壓力，漿價有下行趨勢，近期可關(guān)注原材料成本下降的(,)。長期來看，紙漿供給增速放緩，供給失衡漿價大幅下行的可能性較小。家居板塊：定制家居板塊持續(xù)調(diào)整，門店數(shù)量較多、產(chǎn)品品類齊全、布局前端整裝渠道的行業(yè)龍頭有望突出重圍，建議關(guān)注明年地產(chǎn)政策走向。軟體家居板塊，受中美貿(mào)易摩擦影響，擁有出口業(yè)務(wù)的軟體家居板塊存在一定風(fēng)險，但原材料tdi價格的大幅下降使得板塊成本壓力有所緩解。當(dāng)前我們看好具備渠道優(yōu)勢、品類齊全的軟體家居企業(yè)。包裝印刷板塊：原材料價格上漲帶來的影響正在逐漸被熨平，行業(yè)盈利水平有望迎來拐點(diǎn)，同時建議關(guān)注新型煙草行業(yè)。

【機(jī)械設(shè)備】近期a股主要指數(shù)大幅下行，機(jī)械板塊表現(xiàn)較差，漲幅居前的標(biāo)的無明顯的板塊聚集效應(yīng)。消息面價差，預(yù)計短期內(nèi)仍以防守反擊為主，控制倉位。

【電氣設(shè)備】據(jù)中電聯(lián)公布的2018年1-11月電力運(yùn)行情況，風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模顯著增加，預(yù)計2018年新增裝機(jī)將呈現(xiàn)同比正增長。中長期來看，我們認(rèn)為：

2019年風(fēng)電新增裝機(jī)將延續(xù)2018年的改善趨勢，預(yù)計在2020年達(dá)到近期高位；同時鋼材價格的下降能夠較大的利好制造環(huán)節(jié)，毛利率有望提升；當(dāng)前風(fēng)場盈利環(huán)境改善，產(chǎn)業(yè)鏈盈利向制造端傳導(dǎo)，看好制造端盈利改善的長期邏輯。我們認(rèn)為2018-2020年將是風(fēng)電新一輪發(fā)展恢復(fù)期，站在當(dāng)前時點(diǎn)，我們建議適時布局風(fēng)電制造環(huán)節(jié)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

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