事件:本月,國際半導(dǎo)體協(xié)會2018年展覽會舉行,預(yù)測2018年半導(dǎo)體制造設(shè)備的全球銷售額增加9.7%達到621億美元,2019年收縮4.0%,但2020年將增長20.7%,創(chuàng)歷史新高。

核心觀點我國半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模高速增長,第三季度超越韓國成全球最大市場。根據(jù)國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會semi 和seaj 發(fā)布的報告,2018年q3全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售額達158.4億美元,同比+10.54%。其中,韓國半導(dǎo)體設(shè)備出貨規(guī)模為34.5億美元,同比-31%。中國半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模不斷擴大,q3半導(dǎo)體設(shè)備銷售額為 39.8億美元,同比+106.22%,全球銷量占比為25.13%,超過韓國成為最大的半導(dǎo)體設(shè)備市場。

此輪全球硅周期進入調(diào)整,數(shù)據(jù)量的快速增長驅(qū)動整個行業(yè)長期向上。根據(jù)本月中旬的全球ic 企業(yè)家大會上的討論,全球來看:

(1)行業(yè)q4增速預(yù)計會繼續(xù)下降到6%,這一輪半導(dǎo)體的超級周期已經(jīng)進入尾聲,半導(dǎo)體需求向宏觀經(jīng)濟靠攏,因此預(yù)計明年q1-q2是行業(yè)最為艱難的時刻。

(2)目前行業(yè)渠道存在一定庫存,消化這些可能要2個季度以上。

(3)長期看,由于數(shù)據(jù)量爆發(fā)(iot,ai,汽車電子等對數(shù)據(jù)存儲,數(shù)據(jù)采集和處理上的需求),整個行業(yè)一定會再次是向上的。

中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎逆勢窗口。由于我國前期針對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的政策和投資呈現(xiàn)脈沖式(沒有持續(xù)性),因此我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)雖然起步較早但錯失了快速發(fā)展的機遇。但整體來看,由于半導(dǎo)體長期的向上趨勢較為確定且中國為最大市場(半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)侨蚧?但不可能離開市場發(fā)展)。參照半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的歷史,逆周期投入是縮短產(chǎn)業(yè)差距的最佳時點(比如儲存器領(lǐng)域的三星,在上一輪下滑周期持續(xù)開支,這一輪復(fù)蘇基本替代了日本)。而國家大基金和工信部均明確表示支持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有望迎來發(fā)展最為快速的時期。

伴隨國內(nèi)fab 建設(shè),設(shè)備國產(chǎn)化進程有望逆勢加速。據(jù)國際半導(dǎo)體設(shè)備與材料協(xié)會報告顯示,中國目前正在打造25個fab 建設(shè)項目。根據(jù)semi 預(yù)測;

2019年中國大陸設(shè)備需求有望保持逆勢增長并將達到125億美元。我們認為,國產(chǎn)設(shè)備在刻蝕、成膜及清洗、封測領(lǐng)域已經(jīng)實現(xiàn)突破,國產(chǎn)設(shè)備進口替代進程有望伴隨內(nèi)資晶圓廠的逆勢建設(shè)而持續(xù)深入。

投資建議與投資標(biāo)的建議關(guān)注擁有優(yōu)質(zhì)客戶資源的高純工藝龍頭企業(yè)及清洗設(shè)備提供商,推薦至純科技(603690,買入).建議關(guān)注半導(dǎo)體測試設(shè)備國產(chǎn)化領(lǐng)軍企業(yè)長川科技(300604,未評級)、半導(dǎo)體產(chǎn)品系列完備的半導(dǎo)體設(shè)備龍頭北方華創(chuàng)(002371,未評級)、面板顯示檢測龍頭,并攜手韓國企業(yè)布局半導(dǎo)體領(lǐng)域的精測電子(300567,未評級)。

以上是網(wǎng)絡(luò)信息轉(zhuǎn)載，信息真實性自行斟酌。