【風機零部件行業&振江股份】海上風電進入快速發展通道，產業景氣度持續向上。海上風電是可再生能源重要組成部分，近年來，隨著大型海上風機推出，海上風電成本持續下降，產業正逐步由成熟的歐洲市場向北美、亞洲等地區加速擴散發展。據相關機構統計，未來五年歐洲海上風電裝機量復合增速約10%，平均年新增裝機達3gw；美國地區復合增速超20%，平均年新增裝機達2gw；亞太地區復合增速達35%，平均新增裝機達4gw。重點推薦風機核心部件供應商振江股份，1)振江股份占據海上風機寡頭客戶核心產業鏈資源，在手訂單充足，業績確定性高且具有可持續性；2)大客戶數量以及業務品類拓展進入加速期，未來業績彈性可期；3)匯率及鋼價壓力減緩，進一步增厚公司業績。公司出口業務比重較大，主要以美元定價，人民幣走弱將極大緩解公司業績壓力，同時公司產品中鋼材成本占比高，特別是光伏業務，鋼價持續下跌，有望給明年業績帶來較大彈性。

【軌交行業&思維列控】軌道交通行業投資未來仍將維持高位，以高鐵為代表的鐵路固定資產投資仍將在8000億體量，2019年-2020年是以地鐵為代表的城市軌道交通通車高峰窗口。就鐵路行業而言，行業整體投資高位彈性有限，伴隨機車車輛存量市場的擴大，無論是動車系統的高級維修市場，還是全路段機車的維修更換后市場，將是軌交細分領域最具彈性的部分，未來三年行業整體投資維持高位，細分后市場景氣向上。思維列控是國內機車lkj列控系統的先驅，新一代lkj列控系統推廣時間窗口逐漸臨近。目前強烈看好思維列控的三個核心邏輯：第一是行業邏輯，行業上鐵路固定資產投資仍將維持高位，未來三年的更新更換維護后市場趨勢向上；第二是公司新一代lkj列控系統更新更換邏輯，存量市場和新增市場總量擴大，價格相較于舊設備彈性巨大，量價雙生貢獻公司業績高彈性；第三是收購藍信科技的外延邏輯，收購藍信科技是公司高鐵戰略落地體現，未來協同效應顯現，增厚公司業績。

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