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寧德時代近日公告,通過江蘇時代投資建設江蘇時代動力及儲能鋰電池研發與生產項目(三期),該項目擬投資總額不超過人民幣74億元。同時,為滿足公司及子公司日常生產經營及項目建設資金需要,公司及子公司擬向銀行申請總計不超過人民幣1,100億元的綜合授信額度。點評

catl擴產超預期,提振行業。行業來說,catl今年招標總體來說,量超出預期,加上今年年中的擴產,catl今年擴產有望達到40gwh,對于整體行業有提振作用,超出預期,預計此輪招標有望在年底落地。明年來說,byd等客戶預計將會有一定的量,軟包方向孚能、萬向123、捷威等廠商也值得重點關注,孚能科技日前也宣布正在為其歐洲制造中心項目選擇最終建設地點,國內優質電池龍頭擴產值得期待。

鋰電設備強者恒強,將受益于全球電池擴張的邏輯。隨著海外車廠的車型19、20年陸續投放,按照配套電池廠建設1-2年的周期,那么預計今年下半年將逐步進入行業的擴產周期,時間點臨近,對于設備企業,lg、三星、松下(特斯拉)等企業訂單將會陸續釋放。根據草根調研,海外電池廠正積極接觸國內龍頭設備公司,擁抱國產供應鏈,我們看好國內鋰電設備龍頭企業,今年9月贏合科技已經取得lg公司19臺卷繞機訂單,先導智能也早已進入lg等公司供應鏈。而作為多個海外車廠的合作伙伴catl,國產化設備比例達到80%以上,我們認為國內設備公司無論從產能、交期、技術、服務等方面均能夠滿足要求,隨著catl的電池成本下滑,我們認為整個設備行業國產化提高是必然趨勢。

投資建議:今年受下游影響,訂單情況比較平淡,明年有望迎來下一波擴產周期,明年訂單有望好轉,推薦先導智能、贏合科技、科恒股份。

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