1-5月份,油氣投資持續旺盛,部分中游制造業投資反彈

1-5月份,國內油氣開發投資同比增速24%,遠高于去年同期(-9%),國內油氣開發設備需求仍然旺盛。4月份煤炭產量負增長,煤機需求可能面臨較為嚴峻形勢,但從長期看,我們認為龍頭煤機企業將在整合中勝出,目前股價在底部區域。普通機械中,電梯需求旺盛,基于兩點理由我們看好電梯行業。我們6月份的推薦組合是:杰瑞股份和康力電梯。

油氣設備:油氣開發設備需求仍然旺盛

1-5月份,國內油氣開發投資同比增速24%,遠高于去年同期(-9%),國內油氣開發設備需求旺盛。海外市場,美國油氣開發活躍度仍然低迷,全球其他地區好于去年,并且環比加速。海外油氣設備公司一季報顯示美國壓裂需求疲弱,后期仍然謹慎2)深海油氣設備需求旺盛。

煤機設備:煤機需求5月份可能下滑

4月份,國內煤炭產量增速-7.8%,由于煤機需求與煤炭產量直接相關,4,5月份煤機需求可能面臨較為嚴峻的形勢。但我們認為從3年的復合增速看,煤機需求出現負增長的概率不大。我們認為行業整合是大勢所趨,龍頭煤機企業將在整合中勝出。從長期看,目前的股價在底部區域,風險較小。

普通機械:電梯行業需求旺盛,部分制造業子行業投資快于去年

一季度電梯行業增速在20%左右,比去年全年15%左右的增速顯著加快。需求較快的原因:1)房地產銷售旺盛帶來地產施工加快2)由于保障房和軌交施工高峰,政府采購增長了35%。我們推薦電梯行業的理由:1)電梯沒有社會庫存,與地產同周期,并且由于滲透率提高,電梯增速快于地產投資2)維保政策改革已從廣東推廣到全國,有望形成新的增量市場。

來源：騰訊財經

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