回顧與展望:行業增長放緩,未來分化發展。回顧過去,機械行業整體增長從之前的20%以上放緩到10%左右,子行業則呈分化態勢。展望未來,行業將 進入平穩增長階段,預計今年行業增速10%左右。行業將分化發展,&ldquo新型成長&rdquo子行業處于成長期,發展前景好,&ldquo傳統周期&rdquo子行業由于處于成長期的后期或 者成熟期,行業增速較低甚至負增長。公司也將分化發展,看好行業景氣度高、具備新產品和新業務及傳統行業中具備突出競爭優勢的三類公司。

新興成長:快速增長,前景看好。油氣產業鏈將保持快速增長態勢,天然氣裝備產業鏈有望率先受益節能環保領 域中關注工業節能(orc 膨脹機、余熱鍋爐)和垃圾焚燒等相關設備機器人替代人工的經濟拐點加速到來,行業即將進入&ldquo浪潮式&rdquo推廣階段農業機械受益于農業產業化政策,預計全年 增速將達到15%-20%智能計量表受益于資源定價改革和城鎮化進程,替代傳統計量表將成為大勢所趨,行業進入快速發展期國家對清潔煤利用日益重視, 新型煤化工項目將逐步啟動,行業具備巨大發展空間。

傳統周期:低速增長,優選龍頭。工程機械行 業弱復蘇,收入增速在2012 年四季度見底,凈利潤增速在2013 年一季度見底,預計將逐步迎來盈利復蘇的拐點國內軌道交通裝備行業中長期仍具備成長空間,預計隨著動車招標的重啟,鐵路裝備行業仍將實現平穩增長礦山 機械由于全球經濟仍處于疲弱狀態,預計景氣度將下滑機床屬于后周期行業,行業基本面仍將低迷造船行業的調整同樣仍將持續。

風險因素:國內經濟增速和固定資產投資低于預期人民幣升值超出預期導致出口大幅下滑原材料價格出現大幅上漲投資策略:我們認為機械行業子行 業分化和公司分化的趨勢仍將延續,對于機械股的投資,企業的業績增長是根本,是王道。我們維持行業&ldquo強于大市&rdquo的評級,繼續看好三類成長型公司:(1)主 營業務雖然大部分仍集中在&ldquo傳統周期&rdquo,但戰略定位成功,已提前布局發展前景好的新業務的公司(2)屬于&ldquo新興成長&rdquo行業,前景看好的公司(3)雖處 &ldquo傳統周期&rdquo,但競爭力突出,可以超越行業增長的公司。(中信證券)

機械：結構性機會是長期主題 薦7股

1、由于建設&ldquo美麗中國&rdquo已被上升為未來十年我國的主要戰略,因此,未來我國環保治理力度只會加強,而不會削弱。我們預計,未來十年我國環境保護治理投資有望繼續保持快速增長。

2、從增量看,2012年我國新能源汽車產銷數據同比實現了翻番,但是,從存量看,2012年我國新能源汽車在汽車總產量中的占比僅為0.07%,未來存在巨大的提升空間。橫向比較,目前我國新能源汽車人均保有量、銷售量均遠低于發達國家,仍有巨大的發展潛力。

3、目前,鋰離子電池需求主要分布于移動電子產品,電動車和儲能電池三大領域。未來幾年,隨著我國新能源汽車的放量,鋰電池相關行業有望加速發展。

4、2012年12月,國家能源局正式發布了《天然氣發展&ldquo十二五&rdquo規劃》,《規劃》指出,到2015年我國天然氣消費量將達到2300億立方米,相比2011年的1309億立方米將增長75.70%。

我們認為,天然氣在我國能源消費格局中的比重不斷提升是長期趨勢,這將有力拉動天然氣開采、儲運設備等行業的發展,天然氣設備行業有望迎來黃金十年。

5、縱觀國內外產業經濟發展方向,工業機器人對人力的替代已經拉開序幕,世界機器人的市場需求即將進入快速增長期。&ldquo十二五&rdquo期間,預計我國機器人需求量每年將保持20%左右的快速增長。

6、資本市場上,我們建議投資者長期關注杰瑞股份(002353)、富瑞特裝(300228)、機器人(300024)、桑德環境(000826)、碧水源(300070)、津膜科技(300334)以及億緯鋰能(300014)等優勢個股。

7、風險提示:

(1)產業政策變化的風險

(2)a股市場的系統性風險。(聯訊證券)

來源：中國證券網

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