上周，一場史無前例的錢&ldquo慌&rdquo(因銀行資金流動(dòng)性緊張而引發(fā)的市場恐慌)席卷而來，國民經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域都感受到一定沖擊，作為資金密集型的汽車業(yè)自然也無法獨(dú)善其身。反應(yīng)在終端市場上，6月份以來，部分商業(yè)銀行的放款時(shí)間明顯延長，消費(fèi)者申請(qǐng)車貸的審批和放款都需要更長時(shí)間。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來看，長期依賴銀行融資的經(jīng)銷商將首當(dāng)其沖受到影響。相比之下，由于資金鏈條較長，整車廠和供應(yīng)商受影響較小。錢&ldquo慌&rdquo帶來的沖擊有多大，關(guān)鍵在于其持續(xù)時(shí)間的長短。目前汽車業(yè)各產(chǎn)業(yè)鏈部分都面臨較高資產(chǎn)負(fù)債壓力，如果錢&ldquo慌&rdquo一直持續(xù)，不僅汽車經(jīng)銷商和廠家將面臨嚴(yán)峻的資金壓力，長期來看更可能影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)于開始復(fù)蘇的汽車市場造成更大的負(fù)面沖擊。

銀行車貸放款時(shí)間延長

6月23日開始，商業(yè)銀行普遍出現(xiàn)錢緊的情況，車貸業(yè)務(wù)受到直接影響。部分消費(fèi)者反映，以分期付款方式購車，審批時(shí)間比原計(jì)劃延遲了好幾天。

經(jīng)銷商透露，從6月初開始，商業(yè)銀行的車貸放款速度就明顯放緩了。這主要是因?yàn)殂y行車貸業(yè)務(wù)額度不足，某大型銀行甚至已經(jīng)下發(fā)通知，6月份的車貸要到7月上旬才能放款。

同時(shí)，在銀行授信額度有限的情況下，車貸審批相比過去也更加嚴(yán)格。多位4s店金融部的金融專員透露，6月以來，銀行在放款時(shí)對(duì)客戶采取&ldquo擇優(yōu)錄取&rdquo的做法，有房產(chǎn)的客戶相對(duì)較為容易通過銀行的審核。

有消息稱，在佛山，有商業(yè)銀行已經(jīng)停止了車貸項(xiàng)目的申請(qǐng)，何時(shí)重新啟動(dòng)則還沒有具體時(shí)間表。不過，廣州多家經(jīng)銷商表示，廣州的 銀行不會(huì)停止車貸業(yè)務(wù)，至于業(yè)務(wù)何時(shí)能恢復(fù)正常，目前沒有確切時(shí)間表。中國汽車流通協(xié)會(huì)副秘書長羅磊則表示，目前，車貸的收緊主要還是影響一線中心城市的 汽車消費(fèi)。在三、四線市場，汽車消費(fèi)更多仍是依賴積蓄。目前采用貸款購車的比例只在10%-15%之間，因此車貸收緊對(duì)整體市場的影響不會(huì)太大。

經(jīng)銷商資金鏈風(fēng)險(xiǎn)加大

從記者調(diào)查來看，目前錢&ldquo慌&rdquo對(duì)汽車業(yè)的影響，主要體現(xiàn)在商業(yè)銀行車貸業(yè)務(wù)上。不過，如果這樣的局面持續(xù)下去，長期以來靠銀行融資的經(jīng)銷商，將最快感受到錢緊的壓力。

汽車交易市場中心總經(jīng)理遲亦楓表示，由于經(jīng)銷商的車現(xiàn)在處于在途狀態(tài)，近期的錢&ldquo慌&rdquo對(duì)經(jīng)銷商的影響還未馬上表現(xiàn)出來。只有等經(jīng)銷商賣出一部分車，才能收回資金來償還銀行等資金來源方，并在下一步的貸款中感受到資金緊張。

當(dāng)前，經(jīng)銷商的資金來源大多來自銀行和汽車金融公司，模式有庫存融資貸款和消費(fèi)信貸模式。通常整車廠都要求經(jīng)銷商先付款后提車，因此每次提車之前，經(jīng)銷商在自有資金之外，都要向銀行申請(qǐng)融資貸款；待到車輛完成銷售后，經(jīng)銷商還清銀行本息，如此周期循環(huán)。

羅磊進(jìn)一步表示，如果錢&ldquo慌&rdquo持續(xù)，會(huì)使經(jīng)銷商融資難度和成本都將提高，甚至面臨資金鏈斷裂的考驗(yàn)。此時(shí)，如果經(jīng)銷商不能及時(shí)消化庫存，就有可能出現(xiàn)資金短缺的情況。德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所2012年發(fā)布的一項(xiàng)報(bào)告顯示，國內(nèi)汽車經(jīng)銷商資產(chǎn)負(fù)債比率已接近85%?？梢灶A(yù)計(jì)，一旦銀行對(duì)經(jīng)銷商授信額度下滑，經(jīng)銷商將普遍面臨較大資金鏈壓力。

整車廠融資成本提高

整車廠由于資金鏈條較長，所受影響相對(duì)較小。不過，與多數(shù)人擔(dān)憂的一樣，整車廠同樣擔(dān)心目前局面的持續(xù)。

徐才華認(rèn)為，目前汽車業(yè)普遍被各地方視作支柱產(chǎn)業(yè)，汽車企業(yè)要獲得貸款難度不大，不過隨著銀行間拆借利率的上升，錢&ldquo慌&rdquo必然推高企業(yè)資金成本。

長城汽車銷售公司副總經(jīng)理商玉貴坦言，錢&ldquo慌&rdquo對(duì)車企影響不容小覷，尤其是對(duì)那些主要依靠貸款發(fā)展的汽車企業(yè)，將帶來非常不利的影響。

據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月24日，根據(jù)22家汽車業(yè)上市公司發(fā)布2012年年報(bào)，其負(fù)債合計(jì)高達(dá)4441 .94億元。其中，有9家的負(fù)債超百億元。招商證券汽車分析師汪劉勝認(rèn)為，目前國內(nèi)汽車企業(yè)負(fù)債率都很高，這意味著如果目前局面持續(xù)的話，將會(huì)有不小的潛在影響。

未來或沖擊車市消費(fèi)

錢&ldquo慌&rdquo爆發(fā)以來，引發(fā)國內(nèi)股市連續(xù)暴跌，足見其沖擊力之大。盡管各界都不希望此種局面持續(xù)，但從中央政府多次表態(tài)無意通過放寬貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)增長，未來資金趨緊將成為常態(tài)。

據(jù)安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文的看法，近期的錢&ldquo慌&rdquo會(huì)導(dǎo)致三波沖擊波：第一波沖擊是銀行間資金的極度緊張，第二波是影子銀行體系面臨的沖擊，第三波是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊，信用收縮使得疲弱的經(jīng)濟(jì)加速下降。

如果錢&ldquo慌&rdquo持續(xù)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)將可能加速下滑，這將直接影響到消費(fèi)者消費(fèi)能力，對(duì)車市造成負(fù)面影響。證券分析師徐才華認(rèn)為，這種影響將更加深遠(yuǎn)。

今年以來，國內(nèi)車市持續(xù)上升。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，1-5月國內(nèi)汽車產(chǎn)銷均超900萬輛，上半年將輕松突破1000萬輛。車市表面風(fēng)光，背后卻與整車廠壓庫不無關(guān)系。

中國汽車流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年5月，中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為51.32%，庫存仍超預(yù)警，庫存壓力持續(xù)增加。遲亦楓表示，目前大多數(shù)經(jīng)銷商的庫存都在1：2以上，最高甚至達(dá)到1：5，超過了正常的庫存水平。

終端市場高企的庫存不僅給經(jīng)銷商帶來巨大資金壓力，同時(shí)也意味著如果國民經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)下滑，汽車市場高增長局面將不可持續(xù)。在這個(gè)過程中，錢&ldquo慌&rdquo與高庫存相互作用，可能會(huì)加速車市下滑局面。

來源：互聯(lián)網(wǎng)

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