本周回顧本周光伏、風電指數漲幅分別為0.87%、2.02%，、工控跌幅為0.69%、1.79%，跑贏滬深300指數。

本周觀點本周，乘聯會公布10月銷量達11.7萬，乘用車增長態勢良好。其中，純電乘用車9.4萬，同比增長80%。插混2.6萬，同比增長105%，近期插混較純電動增長更強。另外，工信部公布了18年第11批新能源汽車推廣目錄，各項指標繼續提升。全球電動化趨勢勢不可擋。

本周風電板塊表現平淡，雖然周一跟隨光伏共同上漲，但后半周回落。

短期來看，壓制風電估值水平的因素較多，如低于預期的三和裝機量，短期內無大幅回升希望的風機價格，持續下降的風機毛利率以及即將實施的競價上網等。但從估值水平看板塊已經比較低估。進入11月以來，螺紋鋼價格持續下行，我們判斷風機零部件環節可能會進入利潤改善的通道，如主軸、塔筒、鑄件等環節，相關標的(,)、(,)、日月股份等。我們繼續延續之前的推薦組合，看好(,)、天順風能等。

本周光伏板塊高開低走，證明市場對于國內光伏行業的政策環境是否實質性轉暖并沒有信心，并且對于產能過剩的憂慮也沒有打消。我們認為臨近年底，政策對行情的擾動會比較多，這類“政策市”把握的難度也比較大，仍然堅持明年上半年才是光伏行業基本面低谷的判斷不變。

繼續關注(,)、(,)和的信義光能等，近期光伏玻璃二號龍頭福萊特玻璃過會，即將登陸a股，也建議加強關注。

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