投資觀點(diǎn):

本周上證指數(shù)收于2052.24點(diǎn),較前一周上漲22.82點(diǎn),漲幅1.12%,本周深證成指收于8145.97點(diǎn),較前一周上漲184.50點(diǎn),漲幅2.32%。

1、宏觀研判-穩(wěn)增長(zhǎng)政策明顯發(fā)力:在國(guó)有企業(yè)帶動(dòng)下,7月工業(yè)增加值同比增速由上月8.9%提升至9.7%。工業(yè)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)的背后是穩(wěn)增長(zhǎng)政策對(duì)投資的推動(dòng),投資中三大組成部分均呈現(xiàn)不同程度的加速。其中,因信貸對(duì)非地產(chǎn)投資支持力度明顯加大,此前基建投資面臨的資金瓶頸得以放松,基建投資前景也因此變得更加樂(lè)觀。而地產(chǎn)銷(xiāo)售好轉(zhuǎn)以及地產(chǎn)新開(kāi)工同比增速的大幅提升,反映出開(kāi)發(fā)商投資意愿大幅提高。考慮到地產(chǎn)調(diào)控已經(jīng)變得更加溫和,地產(chǎn)投資應(yīng)該會(huì)進(jìn)一步走強(qiáng)。整體來(lái)看,7月經(jīng)濟(jì)改善是穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力的結(jié)果。

2、機(jī)械板塊-經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇,看好機(jī)械成長(zhǎng)股:經(jīng)濟(jì)處于弱復(fù)蘇狀態(tài),我們認(rèn)為短期內(nèi)機(jī)械行業(yè)投資機(jī)會(huì)仍將偏向于成長(zhǎng)型機(jī)械公司,繼續(xù)看好天然氣裝備、自動(dòng)化裝備、農(nóng)業(yè)機(jī)械、養(yǎng)護(hù)機(jī)械、水處理設(shè)備、節(jié)能環(huán)保設(shè)備及電梯內(nèi)資龍頭。其中,我們判斷 2013-2014年業(yè)績(jī)cagr>30%、13年動(dòng)態(tài)市盈率<25倍的第二梯隊(duì)成長(zhǎng)股存在補(bǔ)漲機(jī)會(huì),重點(diǎn)推薦新研股份、南方泵業(yè)、森遠(yuǎn)股份、隆華節(jié)能和康力電梯,前期強(qiáng)勢(shì)股隨指數(shù)出現(xiàn)一定回調(diào),建議積極介入機(jī)器人、杰瑞股份。

3、鐵路板塊&ndash鐵路投資追加100億鐵路設(shè)備進(jìn)入景氣上升期:本周鐵路總公司確認(rèn)將追加今年固定資產(chǎn)投資100億,新增鐵路營(yíng)業(yè)里程也將有所增長(zhǎng)。追加后,全年計(jì)劃安排固定資產(chǎn)投資6600億元,其中基本建設(shè)投資5300億元。預(yù)計(jì)到年底,新增鐵路營(yíng)業(yè)里程5500公里,全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程將突破10萬(wàn)公里,高速鐵路里程也將突破1萬(wàn)公里。我們認(rèn)為近期鐵路設(shè)備利好頻出是7月30日政治局年中經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)的&ldquo穩(wěn)增長(zhǎng)&rdquo政策的一部分,也表明目前嚴(yán)峻的就業(yè)形勢(shì)倒逼政府進(jìn)一步采取措施。建議買(mǎi)入鐵路設(shè)備主要生產(chǎn)商中國(guó)南車(chē)和中國(guó)北車(chē),買(mǎi)入鐵路貨車(chē)整車(chē)和主要部件生產(chǎn)商晉西車(chē)軸和北方創(chuàng)業(yè)。

投資組合

本周我們首推南方泵業(yè)、新研股份、機(jī)器人、森遠(yuǎn)股份、康力電梯、隆華節(jié)能,次推開(kāi)山股份、杰瑞股份、南北車(chē)、北方創(chuàng)業(yè)、晉西車(chē)軸大市值組合:機(jī)器人、中國(guó)北車(chē)、中國(guó)南車(chē)、杰瑞股份、開(kāi)山股份小市值組合:新研、森遠(yuǎn)、南泵、隆華、康力、北創(chuàng)、晉西車(chē)軸

來(lái)源：光大證券

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