在環保壓力和補庫存的推動下，處于景氣度低谷的鈦白粉企業近期出貨量大增，多家企業上調價格，幅度在每噸300元左右，類似情況也出現在草甘膦、制冷劑、二氯甲烷等主流化工品上。

目前宏觀經濟增速出現企穩反彈跡象，8月份pmi數據升至51，創16個月新高；匯豐公布的8月中國制造業pmi終值升至50.1，7月份終值為47.7。新訂單和產出回升，是拉動經濟反彈的重要因素，隨著金九銀十的到來，企業補庫存行為有望繼續，化工行業整體也呈現小幅反彈。生意社數據顯示，8月份主流化工品種上漲居多，二氯甲烷、丁二烯月漲幅高達29%、18%，tdi、草甘膦漲幅也達12%、7%，而下跌居首的制冷劑r134a跌幅也僅為7%。在環保壓力和下游需求向好的雙重作用下，鈦白粉企業調價預期強烈，龍頭企業四川龍蟒也明確表示漲價意向。

鈦白粉需求旺季漲價預期強烈

鈦白粉行業在2011年景氣度高漲時期，相關公司股價曾大幅飆升。據上證報資訊最新獲悉，受金九銀十的需求旺季拉動，目前鈦白粉行業已出現明顯好轉，發貨量、價格均出現向好。近一周銳鈦型鈦白粉價格已出現上漲，金紅石鈦白粉出貨量大幅好轉，調價預期強烈。

8月下旬攀鋼旗下的重慶鈦業因污染處于停產狀態，龍蟒鈦業也因環保問題發貨受阻，在市場預期作用下，鈦白粉出現一波反彈。目前下游涂料受房地產旺季拉動，需求明顯好轉，鈦白粉有望迎來第二波反彈行情。另外，市場關注的環保政策，也有望年內出臺。

另外，在環保壓力下，煙氣脫硝、尾氣治理必將提速，脫硝用二氧化鈦也有望迎來加速發展，也打開了鈦白粉的新市場空間。據機構測算，目前主流的脫硝催化劑是釩鈦系列催化劑，每立方米需要消耗鈦白粉0.8噸，按照全國燃煤火電廠需在2014年7月之前，將氮氧化物最高排放限值降低至100mg/m3，共需要消耗42.24萬噸，有效緩解鈦白粉供需矛盾，2012年底鈦白粉產能約260萬噸。

上市公司方面，佰利聯擁有16萬噸金紅石鈦白粉產能，目前到公司倉庫拉貨車輛明顯增加，銷售經理發貨時需到倉庫進行盤點，以防缺貨，以前庫存較多，不存在上述問題。金浦鈦業擁有8萬噸產能，8月份金紅石型鈦白粉銷量比7月份提高20%。

化工強勢品種供需繼續向好

受環保壓力影響，今年供給收縮受益的化工強勢品種，如草甘膦、氨綸和染料等，景氣度延續向好。據上證報資訊獲悉，目前上述行業產能依然受限，大部分中小企業選擇停車檢修。

以草甘膦為例，8月份草甘膦產量，與7月份基本持平，并未出現放量，大部分中小企業產能依舊停產，日前升華拜克在上證e互動平臺表示，受專項環境整治行動影響，公司目前沒有生產草甘膦，子公司浙江拜克開普化工有限公司仍在停產協調中。業內預計，9月上半旬，主流供應商有檢修計劃，供應緊張局面將延續。

氨綸方面，需求旺季來臨，下游需求好轉，廠家庫存呈緊俏狀態。近一周多家氨綸企業計劃提價，40d等主流品種平均漲幅近1000元每噸。其中華峰氨綸(002064,股吧)在庫存偏緊支撐下，對其品牌部分規格氨綸售價上調，30d規格的上調2000元/噸，40d規格的上調1000元/噸，9月1日開始執行。雙良氨綸、泰和新材(002254,股吧)也因庫存偏緊，上周對部分規格氨綸售價上調1000-2000元/噸。

來源：上海證券報

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