1、事件

11月28家主要挖掘機(jī)廠家共銷售挖掘機(jī)8004臺(tái),環(huán)比7%,同比20%,累計(jì)同比-4%。其中,三一重工1046臺(tái),環(huán)比0%,同比39%,累計(jì)同比-2%柳工321臺(tái),環(huán)比-23%,同比-18%,累計(jì)同比-11%廈工165臺(tái),環(huán)比0%,同比-29%,累計(jì)同比-28%中聯(lián)重科47臺(tái), 環(huán)比-4%,同比-74%,累計(jì)同比-58%。

2、我們的分析與判斷

(1)行業(yè)同比20%,三一重工持續(xù)大幅增長(zhǎng)

11月份挖掘機(jī)行業(yè)銷量同比增長(zhǎng)20%,自5月份以來持續(xù)正增長(zhǎng)。三一重工同比增速連續(xù)四月大幅增長(zhǎng),但累計(jì)增速仍為負(fù)數(shù)。柳工同比增速由正轉(zhuǎn)負(fù),廈工、中聯(lián)重工持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)。外資品牌小松同比增速58%,繼續(xù)保持高增長(zhǎng)。

(2)歐美品牌市占率小幅上升,國(guó)產(chǎn)品牌市占率小幅下降

11月份,國(guó)產(chǎn)品牌市場(chǎng)份額42%,較上月小幅下降日系、韓系品牌市占率與上月持平,分別為26%,13%歐美品牌市占率17%,較上月上升2個(gè)點(diǎn)。11月份三一重工市占率13%,下降一個(gè)點(diǎn)、柳工4%,下降2個(gè)點(diǎn),廈工、中聯(lián)重科占率分別為2%、1%,與上月持平。

(3)各區(qū)域需求變化較為平穩(wěn),出口同比-45%。

從區(qū)域銷量分析,11月份東部市占率31%,中部28%,上升2個(gè)點(diǎn),西部36%,下降一個(gè)點(diǎn),各區(qū)域需求變化較為平穩(wěn)。11月份出口428臺(tái),同比-45%,環(huán)比-15%。

3、投資建議

行業(yè)主要下游數(shù)據(jù),房屋新開工、鐵路基建投資、水利投資、采掘業(yè)投資1-10月累計(jì)同比7%、6%、28%、12%。工程機(jī)械企業(yè)單季度收入增速已見底小幅回升,但行業(yè)復(fù)蘇力度仍較弱,下游投資中期趨緩,行業(yè)目前仍看不到較為明顯回升趨勢(shì),需繼續(xù)等待產(chǎn)能出清,企業(yè)盈利復(fù)蘇仍需觀察,2014年工程機(jī)械行業(yè)觀點(diǎn)由悲觀轉(zhuǎn)為中性。

來源：中金在線

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