位于環(huán)太平洋西海岸的青島前灣集裝箱碼頭有限責(zé)任公司（qqct，下稱“青島前灣”），坐落于中國沿黃河流域的出海口和國際集裝箱中轉(zhuǎn)樞紐，主要為客戶提供集裝箱裝卸、堆存、中轉(zhuǎn)、冷藏及拆裝箱業(yè)務(wù)。

經(jīng)過十三年的深耕運作，青島前灣目前已成為具備港口行業(yè)穩(wěn)定增長潛力的區(qū)域龍頭，集裝箱吞吐量在國內(nèi)集裝箱碼頭公司中排名前列，并躋身世界最大集裝箱碼頭企業(yè)之列，業(yè)務(wù)規(guī)模優(yōu)勢突出。

青島前灣總經(jīng)理李成祚近日在接受《第一財經(jīng)日報》記者專訪時表示，對于一家從事碼頭貨物裝卸的資本密集型企業(yè)來說，建立科學(xué)合理的財富管理模式被認(rèn)為是企業(yè)集團戰(zhàn)略發(fā)展的最重要環(huán)節(jié)。

“黃金期”后優(yōu)勢仍在

成立于2000年7月的青島前灣是一家合資企業(yè)，也是山東省迄今為止最大的基礎(chǔ)設(shè)施合資項目。公司擁有11個深水集裝箱船舶專用泊位，可全天候裝卸10000teu（1個20尺柜計作1個teu）以上的超大型集裝箱船舶，年集裝箱通過能力可達(dá)650萬teu以上。

借助于中國外向型經(jīng)濟的繁榮興盛，中國整個港口行業(yè)在過去十年呈爆發(fā)式增長，港口企業(yè)成長較快。受主業(yè)競爭日益激烈，以及當(dāng)前世界經(jīng)濟環(huán)境及中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，大宗商品需求或難有大的起色，吞吐量或面臨進(jìn)一步放緩，穩(wěn)定在新的低增速或?qū)⒊蔀槲磥淼某B(tài)。

“作為貿(mào)易物流鏈中的一個重要環(huán)節(jié)，中國港口行業(yè)的黃金期已經(jīng)過去，不過我對中國港口行業(yè)的前景依然持樂觀態(tài)度。”李成祚表示，要從一個大周期角度，來觀察中國宏觀經(jīng)濟（趨勢），顯然每年都出現(xiàn)大幅增長是不可能的，中國出口形勢不可避免地會受世界經(jīng)濟環(huán)境影響。世界經(jīng)濟不會停滯，中國作為一個世界工廠，在未來5～8年中出口還會繼續(xù)增長。盡管速度放緩會對港口運營造成一定的阻礙，但每個港口的狀況不相同，并不是所有都會受到影響，實際要看港口所在位置，腹地是否具備經(jīng)濟優(yōu)勢。

就青島前灣而言，山東省工業(yè)基礎(chǔ)雄厚、對外貿(mào)易活躍，優(yōu)良的經(jīng)濟腹地為其和青島港提供了有力的貨源支撐，港口優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)依然存在，所面臨的競爭壓力相對較小。

隨著國家各項政策的逐步開放，港口行業(yè)或?qū)闹幸挼眯碌某砷L契機。上海自貿(mào)區(qū)的建立被視為金融改革的重要一環(huán)，李成祚認(rèn)為這整個港口行業(yè)也會跟著收益，政策放開將使港口建設(shè)的集資渠道更加多樣化，促使企業(yè)進(jìn)一步降低融資成本。

與此同時，港口企業(yè)還可借助租賃公司在自貿(mào)區(qū)所依托的政策紅利為設(shè)備進(jìn)行融資。李成祚表示，青島前灣在大型設(shè)備采購方面或?qū)⑾硎芤欢ǖ膬?yōu)惠政策，這也是公司下一步需要與金融機構(gòu)共同探討的問題。

第一個“吃螃蟹”

如何進(jìn)一步提升港口企業(yè)的競爭力？在李成祚看來，最重要的是保持利潤的前提下繼續(xù)降低企業(yè)自身經(jīng)營成本，并不斷提高對客戶的服務(wù)效率。要達(dá)到這個目的，建立科學(xué)合理的財富管理模式至關(guān)重要。對于一家主要從事碼頭貨物裝卸的資本密集型企業(yè)來說，財富管理的首要目標(biāo)是保證主業(yè)投資業(yè)務(wù)的正常運營發(fā)展。

據(jù)李成祚介紹，港口企業(yè)的投資前期成本很高，需要購買上百億的資產(chǎn)，如土地、基建設(shè)施、設(shè)備、人力等，除了股東資本金，對外融資是最主要的資金來源。不過，港口項目融資金額較高，傳統(tǒng)意義上的銀行貸款常常受制于國家的宏觀政策。金融危機以后伴隨著銀根逐漸收緊，企業(yè)所面臨的財務(wù)融資壓力日益顯現(xiàn)，銀行貸款難度較大且成本顯著提高。

青島前灣多年以來一直和交通銀行合作，開啟了港口行業(yè)融資新業(yè)務(wù)的諸多首次嘗試，以便于拓寬融資渠道、降低融資成本。憑借企業(yè)良好資質(zhì)，青島前灣于2007年通過發(fā)行一年期融資券，成功募集10億元，并按期返本付息；2011年通過發(fā)行中期（36個月）票據(jù)，以5.07%的年化利率成功募集13億元資金。

“選擇直接到市場募集資金，不僅可以提升企業(yè)的信譽，同時也對企業(yè)財富自律產(chǎn)生一種無形的幫助。”李成祚稱，除了國內(nèi)發(fā)債融資，在交通銀行的幫助下，2012年青島前灣將目標(biāo)鎖定境外市場，在香港市場成功募集22億元人民幣資金。采用跨境人民幣融資方式，不僅可以滿足資金保障，還享有境外市場低利率的優(yōu)勢，同時規(guī)避匯率風(fēng)險。

與此同時，根據(jù)企業(yè)每日應(yīng)收賬款現(xiàn)金流頻繁快速的特征，青島前灣2009年開始使用交行“法人透支賬戶”，用以彌補正常經(jīng)營活動中的臨時支付不足，透支額度為2億元，按余額計息，并可隨時歸還透支款項。在保證主業(yè)資金需求得以滿足的前提下，這種方便快捷的短期融資方式，可以幫助企業(yè)最大限度地節(jié)約財務(wù)成本，保證資金的靈活性。

而在李成祚看來，通過采用長短期融資的“組合拳”模式，在提升企業(yè)管理水平的同時，還有助于企業(yè)開闊眼界，跳出“思維的墻”，不斷創(chuàng)新企業(yè)融資渠道。

此外，青島前灣也會將日常經(jīng)營所產(chǎn)生的短線資金用于投資銀行的保本型短期理財產(chǎn)品。據(jù)記者了解，企業(yè)每月都會產(chǎn)生約1億元的凈現(xiàn)金流入賬，這就可以獲得一筆較可觀的額外收益。

財務(wù)創(chuàng)造財富

青島前灣成立至今一直運營穩(wěn)定，據(jù)記者了解，公司近三年的營業(yè)毛利率始終維持在合理水平且持續(xù)上升，在港口行業(yè)中處于領(lǐng)先水平。

這離不開企業(yè)秉承的“長期投資、項目長期融資”的理念，李成祚稱，股東的風(fēng)險容忍度很低，在經(jīng)營上需時刻保守謹(jǐn)慎，絕不會踩著“紅線”走，并在事前做好充分的預(yù)算。

“財務(wù)創(chuàng)造財富。企業(yè)財富的創(chuàng)造不僅僅來源于每日碼頭的裝卸工作，而財務(wù)不只是簡單的審賬結(jié)算，其在成本上的節(jié)省可以為企業(yè)創(chuàng)造更多的財富價值。”李成祚表示，銀行在這個過程中發(fā)揮非常重要的作用，銀行所提供的服務(wù)和產(chǎn)品，可幫助企業(yè)獲得更低的成本。

當(dāng)前，港口行業(yè)產(chǎn)能過剩存憂，港口企業(yè)經(jīng)營和盈利水平壓力漸升，現(xiàn)金流和收益增長勢頭都在放緩。李成祚坦言，此時企業(yè)財富管理更需要精細(xì)化運作，“融資組合拳”頻繁出擊，選擇產(chǎn)品時亦要更加謹(jǐn)慎，從而達(dá)到在融資成本上給企業(yè)降低負(fù)擔(dān)，提高作業(yè)效率的目的。

與此同時，青島前灣還要對公司的管理團隊提出新的要求，公司的運營、內(nèi)控、對資金的管理必須達(dá)到一定水平，只有具備優(yōu)質(zhì)資質(zhì)，企業(yè)才能獲得銀行的信任，才可以尋找更好的合作方案。

此外，提升企業(yè)現(xiàn)金管理很重要的一個方面是應(yīng)收賬款的管理。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃興起，青島前灣今年開始嘗試電子化支付，借助交通銀行航運行業(yè)電子收付系統(tǒng)，實現(xiàn)對pos機刷卡支付手段的有效補充，從而節(jié)省人力及硬件成本、便利客戶，進(jìn)一步提高了港口的綜合競爭實力。

來源：一財網(wǎng)

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