類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：新時代證券股份有限公司 研究員：郭泰,何宇超

本周重點推薦組合:天地科技、銳科激光、日機(jī)密封、華測檢測、上海機(jī)電、亞威股份、艾迪精密、恒立液壓、東方電纜、中鐵工業(yè)。 本周先進(jìn)制造技術(shù)之激光精密加工:隨著皮秒、飛秒激光燈技術(shù)的成熟應(yīng)用,激光精密加工設(shè)備開始轉(zhuǎn)向以超快激光器為中游主導(dǎo)的市場。據(jù)laser focus統(tǒng)計,2017年全球用于精密加工的激光器收入為12.4億美元,預(yù)計到2020年全球激光精密加工的激光器收入達(dá)16.5億美元。國內(nèi)超快激光器主要以進(jìn)口企業(yè)為主,近年來國內(nèi)企業(yè)如安揚(yáng)激光、國神光電、華日激光等開始加快超快激光器的發(fā)展,估算2018年國內(nèi)市場超過110億元。

激光產(chǎn)業(yè):銳科激光2018h1營業(yè)收入和凈利潤分別同比增長69%和83%,其中高功率連續(xù)型激光器翻倍增長。大族激光2018h1大功率激光裝備收入增長26%。從上市公司財報中看出,國內(nèi)大功率激光設(shè)備需求處于景氣期,未來高功率激光器國產(chǎn)化進(jìn)程將繼續(xù)加快,帶動激光裝備成本下降將進(jìn)一步促進(jìn)激光裝備的需求,國產(chǎn)激光器和激光裝備優(yōu)勢企業(yè)將迎發(fā)展機(jī)遇。

檢測認(rèn)證:2018上半年sgs、bv和intertek三大檢測巨頭合計并購達(dá)16次,仍在不斷拓展和完善自身產(chǎn)品線。我們認(rèn)為公信力、品牌效應(yīng)是檢測行業(yè)重要的競爭壁壘,目前國內(nèi)第三方檢測行業(yè)增長較快,2017年國內(nèi)36327家檢測機(jī)構(gòu)實現(xiàn)收入2377億元、同比增長15.13%。民營企業(yè)將憑著更靈活的運(yùn)營機(jī)制和更快的擴(kuò)張速度繼續(xù)搶占市場份額。

半導(dǎo)體設(shè)備:中國為全球增長最快的半導(dǎo)體市場,國內(nèi)集成電路需求將持續(xù)帶動產(chǎn)業(yè)投資。集成電路產(chǎn)業(yè)大基金以及上海、重慶等地方專項基金的成立將不斷促進(jìn)國產(chǎn)芯片制造和ic裝備技術(shù)的提升,加快ic裝備的國產(chǎn)化進(jìn)程。國內(nèi)晶圓項目預(yù)計在2019-2020年進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)階段,國產(chǎn)ic裝備優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商將獲得大批量供應(yīng)機(jī)會,迎發(fā)展機(jī)遇。

鋰電設(shè)備:寧德時代上半年扣非后歸母凈利潤增長36.6%,在價格下降的情況下通過技術(shù)升級和規(guī)模成本效應(yīng)維持了較好的毛利率。上半年寧德時代市占率約45%,隨著寧德時代與整車企業(yè)的合作,其龍頭地位將強(qiáng)化,具備中長期持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)的意愿和能力。先導(dǎo)智能、科恒股份等寧德時代核心鋰電設(shè)備供應(yīng)商將獲得持續(xù)發(fā)展的機(jī)會。

油服及能源裝備:eia庫存下降促進(jìn)油價上漲,目前油企盈利改善,中海油上半年凈利潤同比增長57%。國內(nèi)三桶油將加大油氣開采,在頁巖油氣、海上油氣開采加大的帶動下,國內(nèi)壓裂設(shè)備和海工平臺建設(shè)需求將增長。

本周報告:華測檢測(300012):工前期布局逐步進(jìn)入收獲期,二季度經(jīng)營改善明顯;大族激光(002008):消費電子大客戶影響短期業(yè)績,多領(lǐng)域發(fā)展助推平臺型企業(yè);恒力液壓(601100):上半年業(yè)績超預(yù)期,盈利能力大幅提升;長川科技(300604):業(yè)績符合預(yù)期,測試機(jī)收入大幅增長167.6%;日機(jī)密封(300470):業(yè)績高速增長,內(nèi)生與外延并舉打開公司成長空間。

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