&ldquo今年好幾次都以為煤焦鋼見底了，沒想到它不停地下破最低點(diǎn)，底部到底在哪里？&rdquo一位期貨投資者的感慨道出了整個(gè)煤焦鋼行業(yè)的困惑。

今年以來，在漫長的單邊下跌行情過后，南華焦炭指數(shù)以接近34%的年內(nèi)跌幅領(lǐng)跌大宗商品市場，焦煤和鐵礦石緊隨其后，累計(jì)跌幅為27%左右，螺紋鋼指數(shù)和動(dòng)力煤指數(shù)的跌幅也都超過15%。

價(jià)格下跌的背后，是煤礦關(guān)停、鋼貿(mào)商倒閉、焦化廠燜爐等現(xiàn)象堆積的困局，是多年來產(chǎn)能非理性擴(kuò)張的惡果。面對大面積虧損，煤焦鋼行業(yè)終于&ldquo清醒&rdquo過來。8月21日，中國證券報(bào)記者從2014中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)獲悉，在政府&ldquo組合拳&rdquo的積極引領(lǐng)下，直面結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛，限制產(chǎn)量、淘汰過剩產(chǎn)能成為全行業(yè)共識(shí)，在長期以來難以控制的產(chǎn)能擴(kuò)張沖動(dòng)終于得到抑制，煤焦鋼行業(yè)加速迎來變局。

煤焦鋼產(chǎn)業(yè)矛盾激化

今年以來，我國經(jīng)濟(jì)增速放緩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，房地產(chǎn)低迷、環(huán)保壓力倍增、融資難等一系列問題使得如今的煤焦鋼行業(yè)舉步維艱，在產(chǎn)能過剩、需求低迷、供大于求的背景下，煤焦鋼價(jià)格一路走低，企業(yè)經(jīng)營困難并出現(xiàn)大面積虧損。

公開資料顯示，今年上半年，規(guī)模以上煤炭企業(yè)利潤為613.1億元，同比減少1091.9億元，下降43.9%；全國規(guī)模以上焦化企業(yè)盈虧相抵實(shí)現(xiàn)利潤為-32.89億元，同比下降420%，焦化企業(yè)的虧損面達(dá)53.04%，虧損企業(yè)合計(jì)虧損額99.67億元；相較煤焦業(yè)，鋼鐵業(yè)情況相對樂觀，今年1-6月大中型鋼鐵企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤74.80億元，同比增加42.76億元，累計(jì)虧損面為28.41%，同比下降7.95個(gè)百分點(diǎn)，其中25家企業(yè)虧損額為76.77億元，同比下降30.33%。

簡單的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，突顯出煤焦鋼企業(yè)的生存與發(fā)展、生產(chǎn)經(jīng)營陷入前所未有的困境。對于造成這種局面的原因，中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長姜智敏以煤炭行業(yè)為例，指出當(dāng)前行業(yè)存在四大矛盾。

首先，煤炭需求增速放緩與產(chǎn)能建設(shè)超前、進(jìn)口煤增加的矛盾越來越突出，一方面，全球煤炭市場供給寬松，國內(nèi)煤炭產(chǎn)能大量集中釋放，如到2013年底煤炭采選業(yè)新增產(chǎn)能26億噸以上，且有11億多噸的在建項(xiàng)目；另一方面，煤炭消費(fèi)增幅持續(xù)大幅放緩。前7個(gè)月全國煤炭消費(fèi)23.1億噸，同比僅增長0.2%。

其次，煤炭價(jià)格下降、收益大幅減少與企業(yè)負(fù)擔(dān)重的矛盾越來越突出。受我國煤炭資源開采條件約束，煤礦安全投入、職工薪酬、塌陷補(bǔ)償支出、環(huán)境治理等固定費(fèi)用支出在煤炭成本中比重大且不斷上升，有的煤礦已經(jīng)超過70%，然而煤炭企業(yè)負(fù)擔(dān)重的問題尚未解決。

第三，企業(yè)資金緊張與煤礦安全生產(chǎn)、礦區(qū)穩(wěn)定的矛盾越來越突出。當(dāng)前煤炭銷售困難加大，企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加，而企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下降，融資困難加大，財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅上升，企業(yè)償債能力下降。

最后，歷史遺留老問題與發(fā)展中出現(xiàn)的新矛盾相互疊加。姜智敏表示，前幾年高速發(fā)展掩蓋了煤炭行業(yè)在長期發(fā)展中積累的深層次矛盾和問題，如生產(chǎn)集中度低沒有實(shí)質(zhì)改變、結(jié)構(gòu)不合理依然存在、行業(yè)發(fā)展不平衡加劇、體制機(jī)制約束依然存在。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行，這些矛盾逐步顯現(xiàn)，而且隨著時(shí)間的推移和行業(yè)發(fā)展困難的加深，矛盾將更加突出。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長王曉齊在會(huì)上也指出，目前鋼鐵行業(yè)面臨著四大新常態(tài)，一是由于鐵礦石、焦煤市場整體供過于求，價(jià)格將處于低位徘徊；二是目前我國鋼材需求告別高速增長期，進(jìn)入峰值平臺(tái)區(qū)，期間需求將在高位波動(dòng)；三是盡管原料成本下降，但鋼材價(jià)格回升乏力，導(dǎo)致行業(yè)由微利時(shí)期進(jìn)入&ldquo零&rdquo利潤時(shí)期；四是產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，需求進(jìn)入平臺(tái)區(qū)，市場競爭更加激烈。

對處于煤炭和鋼鐵夾縫當(dāng)中的焦化企業(yè)來說，日子愈發(fā)難過。&ldquo焦化企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入從毛巾里擰水的微利時(shí)代，面對市場寒冬，公司將市場壓力通過成本倒推等手段分解到各個(gè)業(yè)務(wù)崗位，迫使各個(gè)業(yè)務(wù)部門尋求利用包括期貨保值方法降低成本保住利潤。&rdquo陽光焦化集團(tuán)期貨部總經(jīng)理吳東焱在會(huì)上表示。

企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)加速

在業(yè)內(nèi)人士看來，面對行業(yè)集體困境，煤焦鋼企業(yè)只有自我改革才能出走困境，而改革則是個(gè)刮骨療傷的痛苦過程。

&ldquo積極主動(dòng)求生存，超越自我求發(fā)展，等待觀望遭淘汰。&rdquo王曉齊如是概括新常態(tài)下鋼鐵企業(yè)的生存和發(fā)展，這一法則也適用于整個(gè)煤焦鋼行業(yè)。

從行業(yè)嚴(yán)重供過于求的現(xiàn)實(shí)來看，化解產(chǎn)能過剩矛盾是一項(xiàng)長期性的艱巨任務(wù)；從環(huán)境保護(hù)的角度看，新《環(huán)保法》明年1月1日起正式實(shí)施，對高耗能、高排放、高污染企業(yè)的治理力度將動(dòng)&ldquo真格&rdquo；從政策導(dǎo)向來看，今年3月，國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》，這是國務(wù)院第二次發(fā)文對企業(yè)兼并重組工作進(jìn)行部署，兼并重組被視為化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾、調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高發(fā)展質(zhì)量效益的重要途徑。

據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)透露，今年上半年，許多鋼鐵企業(yè)以效益為中心，堅(jiān)持&ldquo沒有合同不生產(chǎn)&rdquo的原則，主動(dòng)壓減產(chǎn)量。如渤海鋼鐵根據(jù)市場需求，果斷壓減產(chǎn)量；包鋼粗鋼生產(chǎn)累計(jì)減少8.5%；酒鋼以正現(xiàn)金流作為生產(chǎn)運(yùn)營的底線，對負(fù)現(xiàn)金流的產(chǎn)線限產(chǎn)或停產(chǎn)，上半年鋼鐵產(chǎn)業(yè)限產(chǎn)100萬噸。

&ldquo由于焦炭用途單一，焦化企業(yè)嚴(yán)重依賴于鋼廠，加上近幾年煤焦鋼行業(yè)持續(xù)低迷，為增加企業(yè)綜合利潤，陽光焦化集團(tuán)將逐步進(jìn)入煤化工領(lǐng)域，嘗試逐漸生產(chǎn)氣化焦，減少冶金焦產(chǎn)量，由煉焦企業(yè)逐步轉(zhuǎn)型至煤化工企業(yè)。&rdquo據(jù)吳東焱介紹，延展深化產(chǎn)業(yè)鏈，初步改變了&ldquo一焦獨(dú)大&rdquo局面，形成了&ldquo焦、化并舉&rdquo的發(fā)展格局。

而隨著市場競爭的愈發(fā)激烈，煤焦鋼企業(yè)間的兼并重組無疑將進(jìn)一步加速。據(jù)悉，2008年金融危機(jī)后，山西焦化行業(yè)面臨極大的困境，為此山西省政府于2011年11月頒布了《關(guān)于山西省焦化行業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見》，經(jīng)過三年的努力，目前山西獨(dú)立焦化企業(yè)戶數(shù)減至73戶，戶均年產(chǎn)能由70萬噸提升至200萬噸以上。

值得注意的是，在以市場為中心、以效益為導(dǎo)向的指引下，國內(nèi)焦炭、焦煤期貨及去年10月18日上市的鐵礦石期貨穩(wěn)健運(yùn)行，價(jià)格發(fā)現(xiàn)和避險(xiǎn)功能發(fā)揮突出。新形勢下，部分企業(yè)成功利用期貨避險(xiǎn)，煤焦礦期貨運(yùn)行及功能作用發(fā)揮吸引著越來越多產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)關(guān)注和參與這一市場。

來源：中證網(wǎng)-中國證券報(bào)

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