截至2014年8月8日，鋼材現貨市場主流品種價格小幅勢震。庫存方面，社會總庫存環比下降0.8%，這是自3月初已連續22周出現下降，目前鋼鐵社會庫存量較今年2月末峰值相比，累計降幅達37%；7月下旬統計重點鋼鐵企業庫存較上一旬末下降4.89%。

政策層面暖風頻吹9月鋼價有望走高

從需求來看，7、8月由于天氣原因淡季特征明顯，用鋼需求萎縮，不過，4月份以來，政府陸續出臺至少17項微刺激穩增長措施，隨著政策落實，經濟逐漸企穩回暖；7月16日的國務院常務會議上，李克強總理再次強調&ldquo必須保證完成&rdquo經濟社會發展主要目標任務，下半年我國經濟有望繼續向好，這有利于鋼材需求回升。

從供應來看，7月下旬重點企業粗鋼日產量旬環比下降2.81%，目前鋼廠有盈利，生產積極性不減，但部分鋼廠受資金緊張制約產能釋放不足，此外，7月我國出口鋼材同比增長56.5%，接近此前5月份創下的歷史高位，而據金模鋼鐵網調研8月份華東鋼廠出口合同量較7月份繼續上升，因此總體看國內市場新增資源投放有限。

從資金面看，隨著定向寬松政策推出，市場資金面較為寬松，但就鋼鐵行業來看，鋼鐵產業鏈資金緊張的局面仍難以得到改觀。

從成本來看，力拓以及fmg2季度鐵礦石產量均創下同期的歷史新高，我國7月份鐵礦石產量同比增長12.8%，在供應加快的情況下，成本對鋼價支撐依然疲弱。

綜合來看，金模鋼鐵網首席政策研究員羅百輝認為，近期公布的宏觀經濟數據向好，政策層面暖風頻吹，對目前低迷的國內鋼市信心起到提振作用，但當前國內處于高溫多雨的消費淡季，終端需求難以放量；而礦石價格難以繼續上漲，成本對鋼價的支撐力度減弱，由此我們預計8月鋼價可能仍呈震蕩走勢，但9月后隨著需求回升，鋼價有望走高。

羅百輝表示，繼續看好行業龍頭寶鋼股份，主要是：1）公司的下游汽車保持相對較好增速；2）股權激勵力度較大；3）有望首先邁出國企改革的步伐；4）估值便宜。此外我們仍看好下游需求旺盛的子行業，包括受益于下游石油石化、核電發展的能源裝備材料公司久立特材以及高溫合金生產商鋼研高納（軍工高端材料代表企業）；此外，包鋼股份逐漸拓展資源業務，值得關注。

8月份鋼材訂單量保持平穩

據中鋼協數據，7月下旬重點企業粗鋼日產量175.69萬噸，減量5.08萬噸，旬環比下降2.81%。預估7月下旬全國非重點企業粗鋼日產量為51.2萬噸，占比22.6%，全國粗鋼產量預估值為226.9萬噸。在盈利情況相對較好的情況下，7月中下旬重點企業粗鋼日均產量連續下降，反映出部分鋼企由于資金緊張，生產情況依然受到影響；同時，近期國家密集出臺環保治理及淘汰落后政策，也對部分落后產能釋放形成了抑制。

中國鋼鐵工業協會召開信息發布會，今年上半年，大中型鋼企實現利潤74.8億元，同比增加42.76億元，但主營業務仍虧損6.6億元，資金鏈依然緊繃。

海關數據顯示，2014年7月我國出口鋼材806萬噸，較上月增加99萬噸，同比增長56.5%，這是第二次突破800萬噸出口量關口，且接近此前5月份創下807萬噸的歷史高位；1-7月我國累計出口鋼材4,907萬噸，同比增長36.9%。7月我國進口鋼材122萬噸，較上月增加9萬噸，同比增長3.39%；1-7月我國累計進口鋼材847萬噸，同比增長5.8%。7月我國進口鐵礦砂及其精礦8,252萬噸，較上月增加795萬噸，同比增長12.82%；1-7月我國累計進口鐵礦砂及其精礦53,960萬噸，同比增長18.1%。

上周市場傳出馬鋼股份全資子公司裕遠物流正式破產，以及山西安泰集團冶煉有限公司兩座煉鐵高爐及配套的燒結機因行業及信貸資金環境惡化停產的消息，顯示出鋼鐵行業資金面依然沒有好轉的跡象。

巴西礦商淡水河谷有色金屬負責人josecarlosmartins周四表示，計劃五年內將出口中國的鐵礦石數量加倍。公司計劃在五年內將鐵礦石年出口量提升到4億噸左右，較2013年出口的逾2.7億噸，增加近50%。

2014年8月，普氏能源資訊中國鋼鐵情緒指數（cssi）為46.97點（最高100點），比7月份的45.9點小幅提升1.07，已連續2個月處于榮枯線下方。對此，羅百輝認為，今年8月中國鋼鐵行業的健康狀況不會有明顯改善，預計8月份的鋼材訂單量將保持平穩。

來源：金模網

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