電氣時代|形勢大好的寧德時代暗藏著怎樣的危機？

2018-08-10 18:04來源://

原標題：電氣時代|形勢大好的寧德時代暗藏著怎樣的危機？

高中的時候，記得政治老師曾將寧德市評論為中國黃金海岸線的經濟斷裂帶。因為寧德屬于丘陵地帶，崇山環繞，早些年交通落后，所以寧德的資訊和資金也不那么發達。可是現在的寧德市卻因為一家公司而聞名世界。

2018年5月29日，寧德時代發布ipo（首次公開招募）招股說明書，每股價格為25.14元。

6月11日，寧德時代在深圳證券交易所掛牌上市。

6月21日a股收盤，寧德時代（300750.sz）迎來了上市以來連續8日漲停，每股股價為70.54元，總市值達1532億元，位居創業板第一，遠超此前創業板的第一大權重股溫氏股份（1158億元），同時也遠超新能源龍頭車企比亞迪（1258.22億元）。

截止到7月25日，寧德時代每股價格為81.06元，相比初次發行價格，翻了三倍多。小米的創始人雷軍曾在微博上評論寧德時代說：“只要站在風口，豬也能飛起來！”，這句話雖然糙，但也可以看出寧德時代抓住的機遇有多好。

寧德時代的前身

1999年，上海交通大學畢業的曾毓群在廣州東莞成立新能源科技有限公司（atl），在國家的大力扶持和公司技術革新的情況下，atl很快壯大成為一家大企業。

2004年，atl成為了蘋果公司的電池供應商，同年atl成功參與了一項車用鋰電池招標項目，隨后幾年，該團隊成功開發出動力電池管理系統，并應用于公司的所有電動車及儲能項目。

2008年，atl在福建省寧德市投資創辦了寧德新能源科技有限公司，主要生產環保電動汽車電池、高端消費電子產品電池和高壓、大功率儲能電池。atl表面上看上去是一家中國企業，但實際上的最大股東為日本電子原材料及元器件制造商tdk。

（日本tdk）

為了不受人牽制和為公司長遠利益角度考慮，2011年，寧德時代新能源科技有限公司（catl）在福建省寧德市成立，注冊資本2億元人民幣。

寧德時代的發展

雖然寧德時代的成立是在2011年，但實際發展是從2012年開始。由于寧德時代的前身和蘋果有合作（寧德時代為蘋果供應鋰電池），所以在2012年，華晨寶馬在籌備首款高端純電動車“之諾1e”時，選擇了寧德時代作為合作伙伴。寧德時代的發展，離不開華晨寶馬第一把手的扶持，正是因為它的扶持，寧德時代才能迅速打開了動力電池市場。

寧德時代能夠迅速崛起還要感謝國家政策的保護，2016年，國家工信部發布動力電池企業“白名單”，將日韓電池企業擋在補貼門外，這無疑會讓汽車廠家放棄日韓電池，轉而投向國內電池企業。同時比亞迪、沃特瑪的 “讓路”也是缺一不可，2018年前，比亞迪的電池僅供自家使用，不分享給其他車企，而沃特瑪主要為商用車供貨。當時的國內的兩大動力電池巨頭“讓路”，讓寧德時代的路又平順了許多。

（比亞迪公司）

寧德時代的壯大

2015年-2017年的三年里，寧德時代動力電池銷量分別達到2.19gwh、6.80gwh和11.84gwh，2017年甚至超越全球老牌動力電池巨頭——松下，成為全球動力電池龍頭企業，寧德時代的壯大，離不開各車企的支持。

2018年3月6日，寧德時代正式成為大眾集團meb電動車平臺動力電池供應商。

同年4月25日，寧德時代宣布與英國捷豹路虎合作，為捷豹首款純電動車型i-pace供應電池。

5月2日，獲得日產在中國生產首款電動車sylphy純電動版的采購合同，同日公布已經和戴姆勒集團簽訂合同。

5月23日，寧德時代公布與本田合作開發fit純電動版，將在2020年上半年推出。

7月9日，寧德時代在德國開始建廠，廠址是位于德國埃爾福特地區，其緊鄰大眾汽車、寶馬以及保時捷工廠，寶馬隨即與之簽了40億歐元的采購訂單，其中15億歐元就來自寧德時代德國新工廠。

（寧德時代和德國總理握手）

僅僅是上半年，寧德時代已經同多家國外企業簽訂合約，再加上國內原有的合作伙伴，比如長安、吉利、上汽、北汽、廣汽、蔚來、威馬、拜騰等，寧德時代的合作商已經多達幾十家。

寧德時代的未來

寧德時代在招股意見書中寫道：隨著公司現有客戶新能源汽車的產量不斷擴大以及不斷開拓新的客戶，目前的生產能力遠不能滿足未來市場的需求。所以寧德時代將ipo募資到的53.52億元拿出33.52億元，投入到湖西鋰離子動力電池生產基地項目中來提高產能。除了產能危機，對手的直面沖擊也可能威脅到寧德時代。

最遲在2020年，中國政府會放開對國內電池市場的保護，屆時日韓電池將卷土重來，寧德時代再次面臨日韓電池企業的正面競爭，為了解決這種危機，寧德時代選擇加強自身競爭優勢，投入了大量資金在動力電池的研發中，僅2015-2017三年，累計研發費用達到29.65億元。

國內比亞迪、寧德時代、沃特瑪等幾家動力電池巨頭分別對電池的降價，會導致很多中小型動力電池企業的崩塌，這樣會讓國內的電池巨頭手里占有的市場比例更大，其中寧德時代和比亞迪的競爭會更明顯。雖然在產能方面比亞迪落后于寧德時代，但在全球新能源品牌車企銷量榜中，比亞迪依然排在第一位，而且今年比亞迪的電池開始慢慢開放出來，這對寧德時代來說又是一個壞消息。

在快速發展的同時寧德時代毛利率卻在下滑，已經由2016年的43.70%跌至2017年的36.29%，2018年第一季度，毛利率已經從去年同期的37.76%下滑至32.77%，毛利率的下降對寧德時代的資金也是一個隱患，預計在今后幾年，毛利率還會持續下降。

寫在最后

寧德時代從六年前民不見經傳的一家小企業，發展到現在的一家跨國大企業，這其中離不開寧德時代的管理、技術、團隊。雖然現在看上去寧德時代的未來一片大好，但是也存在很多不確定的因素，比如全球現在都在研究顛覆性的固態電池，尤其是日本和歐洲車企們，一旦他們先研發出來，寧德時代無疑會面臨很大的危機，但如果寧德時代能夠趕在前面，那它的未來可謂是一片光明。

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