3月中國制造業pmi為50.1，比上月回升0.2個百分點，回到擴張區間

3月匯豐制造業pmi終值49.6，此前初值49.2，前值50.7。

3月中國制造業官方pmi和匯豐pmi走勢出現背離，官方pmi上升0.2個百分點，而匯豐pmi指標下降1.1個百分點。官方pmi指標回到50分界線以上，而匯豐pmi指標則跌回枯榮線下方。官方數據顯示制造業短期企穩。

終端需求方面，內需基本穩定，外需小幅下滑，整體訂單需求小幅下滑，產成品庫存去化速度放緩。官方新訂單指數50.2，下降0.2個百分點

匯豐新訂單指數49.8，下降1.4個百分點。官方新出口訂單指數48.3，下降0.2個百分點，而匯豐新出口訂單指數49.8，上升1.3個百分點。近期世界主要經濟體的復蘇勢頭仍然偏弱，內需基本穩定、外需相對疲弱的格局將在短期內延續。官方產成品庫存指數上升1.6個百分點至48.6，說明產成品庫存削減速度放緩。生產開工和采購備貨方面，生產活動有所加快，且其積極性較強，采購備貨仍偏低迷但有改善跡象。官方生產指數52.1，上升0.7個百分點，保持擴張狀態匯豐生產指數51.3，下降0.4個百分點。以官方數據為準，春節后企業集中開工，生產經營活動加快。官方采購量指數處在50分界線以下，顯示出企業采購備貨活動低迷。價格指標連續處于50以下的下降狀態，工業價格通縮低迷狀態難改。官方原材料購進價格指數45，上升1.1個百分點匯豐投入價格指數45.2，出廠價格指數47.3，分別上升2.3和1個百分點，下滑幅度收窄。三個價格指標都處在50分界線以下的下降狀態，反映出多數企業處于價格下降或持平的狀態，工業價格通縮低迷狀態難改。就業方面，官方從業人員指數為48.4，上升0.6個百分點匯豐從業人員指數47.4，下降2.4個百分點。

目前并無明顯證據反應就業問題惡化。

大型企業pmi為51.5，仍然是穩定官方pmi的主力軍中型企業pmi為49.4，出現回落，反映出近期中型企業經營活動有所下滑小型企業pmi為48.1，進一步下滑，表明小型企業在產業結構調整過程中面臨的困難仍然嚴峻，境況不容樂觀。

整體而言，受到節后企業經營、生產活動加快、大宗商品價格跌幅收窄和前期穩增長政策的效果影響，3月份制造業pmi小幅反彈，反映出制造業疲軟下行的態勢有所企穩。但制約制造業擴張勢頭的內在因素并沒有出現根本性轉變。制造業的短期改善仍有待繼續觀察，未來或仍將對經濟增長帶來拖累，需要進一步的刺激措施為經濟托底。

來源：慧聰工程機械網

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