經過3月份的大幅增持美國國債后，中國重新回到了美國“第一大債主”的地位，之前2月份該寶座曾被日本奪走。

本周五，美國財政部發布的國際資本流動報告(tic)顯示，3月中國大舉增持美債373億美元，持美債的規模達到12610億美元，為美國第一大“債主”。這是中國七個月來首次增持美債。

3月份，美債前三大持有國分別為中國、日本、石油出口國(包括厄瓜多爾、委內瑞拉、印度尼西亞、巴林、伊朗、伊拉克、科威特、阿曼、卡塔爾、沙特阿拉伯、阿拉伯聯合酋長國、阿爾及利亞、加蓬、利比亞和尼日利亞)。

其中，后兩者在3月份分別僅增持25億美元和5億美元，持美債的規模達到也分別達到12269億美元、2973億美元。中日兩國持有美債規模的差距也被拉大至341億美元。

此前，tic2月份數據顯示，中國減持美債154億美元至12237億美元，為連續第六個月減持，也創2013年1月以來新低日本減持美債142億美元，至12244億美元。

對此現象，分析人士指出，此前日本超過中國，這種逆轉反映了中日兩國貨幣匯率走向的不同。其中日本政府正在實施創紀錄的資產購買計劃，從而導致日元自2012年以來貶值近三成而與此同時，隨著經濟增長速度的放緩，中國則正尋求避免人民幣兌美元過度貶值。

購買美債將推升美元。日本方面，希望借此促使日元貶值，從而增強日本產品在國際市場的競爭力，刺激出口。

sljmacropartners的合伙人stephenjen向《華爾街日報》表示：“依賴廉價貨幣刺激出口的國家往往會被廉價出口牽制，從長期來看，這一做法并沒有效果。”

不過，本周五美元指數挫跌至三個月低位，因美國制造業和消費者信心數據令人失望，使美國經濟復蘇力道受到質疑。美元指數連續第五周下跌，為四年來最長跌勢。美元指數最新跌破94點。

值得注意的是，當前全球債市遭遇拋售潮，而從各國央行所持有的美債規模來看，均表現出了抄底美債的意愿，因為美債與其他國債券相比，穩定性及收益均較好。

美聯儲最新數據顯示，截至5月13日，由美聯儲托管、海外央行持有的美國國債規模增加至2.99萬億美元，創下12月以來最高水平。海外央行增持適逢美債下跌，基準10年期美債收益率本周升至六個月高位2.36%。

實際上，近期恐慌情緒持續蔓延，全球債市遭遇拋售。繼美國、德國國債收益率再創年內新高后，日本、澳大利亞國債收益率呈加速上升之勢，印尼、泰國等發展中國家也受到波及。

“對政府和央行而言，這是購買美國國債的巨大機會，與其他國家債券相比，美國國債收益率還是有吸引力的。”三星資產運用的海外固定收益投資主管wontarkdoh表示。

同時，有經濟學家也表示，并不認為債券牛市到頭了，拋售只是短期現象，背后的真正原因或是大佬們一場有預謀的做空策略，強行平倉導致的結果。目前全球經濟的基本面并沒有大幅好轉，國債依然具有吸引力，近期收益率的飆升缺乏支撐。

據彭博債券交易數據顯示，基準10年期美債收益率幾無變動，報2.23%。其收益率1月份一度觸及年內低點1.64%。彭博收集的數據顯示，美債收益率較其他g-7國家國債收益率均值高出94個基點。

此外，tic報告還顯示，美國3月長期資本凈流入176億美元，2月為凈流入98億美元3月國際資本凈流出1009億美元，2月為凈流入41億美元3月外資凈買入美國公債99億美元，2月為凈賣出63億美元。

來源： 華爾街見聞(上海)

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