截止7月13日,較2018年7月6日,上證綜指、滬深300分別上漲3.06%、3.79%。本周新能源車、鋰電池、電力設備、光伏、風電、核電分別上漲2.00%、5.19%、1.87%、0.67%、2.81%、0.78%。本周領漲股有三變科技(+40.7%)、合縱科技(+31.8%)、星云股份(+29.0%)、*st萬里(+22.2%)、科達利(+20.2%)。

新能源汽車:英國政府發布零排放計劃,新能車中報龍頭顯實力

英國公布“零排放之路”計劃,計劃到2040年所有新車能有效實現0排放,并停止銷售傳統汽油車和柴油車。從中報業績來看,中游仍然處于價格下行通道,實際盈利承壓,但catl彰顯部頭公司超強競爭力,扣非30-40%的增速高于中游其他環節。從6月裝機量數據來看,行業集中度繼續提升,格局上強者恒強。以宇通為首,獲得新一批國家補貼,補貼的下發給產業鏈注入活水,看好三季度板塊景氣度加速攀升。當前節點繼續堅定看好鋰電中游崛起,重點推薦寧德時代,及其高端供應鏈:杉杉股份、宏發股份、當升科技、先導智能(聯合機械覆蓋),同時建議關注優質鋰電企業:澳洋順昌、億緯鋰能。

光伏:行業需求和價格趨于穩定

上半年多晶需求低迷,單晶受益領跑者項目開工,需求有支撐,反應在價格上,多晶硅片、電池需求低迷,價格一路下跌,多晶硅片在新政前便出現甩貨和價格急跌現象,價值531新政之后價格急跌,目前單多晶價差拉大,多晶硅片優勢短期內又凸顯,相應出現需求和價格的企穩。整個行業在經過一個多月的新政后價格和需求調整,目前進入穩定狀態,我們認為新政對國內需求客觀存在,但價格經過大幅下跌后,將刺激海外需求。海外市場在國內組件價格進入穩定階段后,將停止觀望,開始釋放真正需求。對應標的方面,建議關注海外銷售市場布局分布相對平衡的企業,如阿特斯、晶科能源等海外電池、組件龍頭等。

風電:全球風電發展勢頭強勁,中國持續領跑

7月11日,國際可再生能源署發布《可再生能源統計年鑒2018》,報告顯示2017年全球風電新增裝機規模為46059mw,其中中國2017年新增風電裝機為15078mw,約占全球新增裝機份額43%,領跑全球風電市場。今年以來競價上網、綠證政策等帶來的利空因素已被充分消化,中國裝機量持續引領全球風電市場,不斷驗證風電裝機反轉邏輯,平價化進程快速推進,行業競爭力進一步加強,繼續看好風電回暖。標的方面我們繼續推薦處于低預期階段的國內風塔龍頭企業天順風能(全球塔筒領企業,風電場業務貢獻穩定現金流),建議關注風機龍頭金風科技。

風險提示:或存在新能源汽車推廣不達預期風險;或存在新能源發電政策支持及補貼發放不達預期風險。

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