近日，記者從人行鄭州中支調(diào)查統(tǒng)計(jì)部門獲悉，由該行開展的河南省鋁行業(yè)專項(xiàng)監(jiān)測(cè)顯示：當(dāng)前鋁行業(yè)庫存高企，鋁產(chǎn)品價(jià)格震蕩下行，原材料成本上漲明顯，企業(yè)盈利能力和景氣度大幅下降，下半年鋁價(jià)反彈空間仍然有限。

一季度，河南省鋁行業(yè)景氣綜合指數(shù)為55%，較去年同期回落10個(gè)百分點(diǎn)。突出表現(xiàn)在：一是產(chǎn)能利用率下降。一季度，樣本企業(yè)總體產(chǎn)能利用率為75.1%，較去年同期大幅下降16個(gè)百分點(diǎn)。鋁產(chǎn)品產(chǎn)量指數(shù)為46.4%，低于去年同期21.5個(gè)百分點(diǎn)。樣本企業(yè)氧化鋁、電解鋁、鋁材產(chǎn)量分別為207.7萬噸、31.6萬噸、30.6萬噸，其中，氧化鋁和電解鋁同比分別下降10.2%、26%。二是鋁價(jià)回落。一季度，河南省鋁產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)為67.9%，低于去年同期28.5個(gè)百分點(diǎn)；企業(yè)盈利指數(shù)為35.7%，低于去年同期50個(gè)百分點(diǎn)，被調(diào)查企業(yè)一季度共虧損1.2億元，虧損企業(yè)數(shù)量由去年同期的2家增加到6家。三是電解鋁庫存高企。一季度，河南省鋁企業(yè)主要產(chǎn)品庫存量指數(shù)為50%，存貨111.7億元，比去年同期增長(zhǎng)28.7%。

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，鋁行業(yè)發(fā)展面臨多重考驗(yàn)。一是生產(chǎn)成本上升。一季度監(jiān)測(cè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本142億元，同比增長(zhǎng)1.4%。一方面是原材料價(jià)格上升，一季度氧化鋁、陽極均價(jià)分別較上年同期上漲8%、44%；河南鋁企電費(fèi)單價(jià)由0.4351元/度漲到0.4579元/度。同時(shí)，政策性成本增加，按要求自備電廠自用電量應(yīng)繳納政府性基金及附加。初步測(cè)算此項(xiàng)政策實(shí)施，電解鋁行業(yè)平均成本提高約700元/噸。此外，監(jiān)測(cè)企業(yè)中一季度總體融資成本同比上升占比過半。二是環(huán)保硬約束加大。目前環(huán)保問題的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，企業(yè)產(chǎn)量受到限制。按照“2+26”個(gè)城市全面開展大氣污染防治工作要求，河南省鋁企業(yè)在采暖季限產(chǎn)30%。另一方面，企業(yè)為了適應(yīng)環(huán)保要求，增加環(huán)保投入。河南某鋁企反映，國(guó)家要求發(fā)電機(jī)組必須在明年底完成超低排放改造，預(yù)計(jì)需新投入資金4億元。三是中美貿(mào)易摩擦等因素影響。6月15日，美國(guó)宣布對(duì)進(jìn)口中國(guó)普通鋁合金薄板征收167.16%的初步反傾銷稅。此舉將對(duì)河南省鋁產(chǎn)品出口帶來較大影響，直接抬高鋁產(chǎn)品在美國(guó)的銷售價(jià)格、降低產(chǎn)品銷量。

有分析預(yù)測(cè)，下半年鋁價(jià)反彈空間仍然有限。原因在于：一是供給過剩短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。隨著供暖季后限制產(chǎn)能集中投放，電解鋁供應(yīng)壓力不減。而傳統(tǒng)鋁消費(fèi)領(lǐng)域投資增速從2016年已呈現(xiàn)持續(xù)回落態(tài)勢(shì)。二是成本硬約束對(duì)鋁價(jià)下探形成支撐。下游價(jià)格傳導(dǎo)與生產(chǎn)成本的共同抬升交織，使鋁產(chǎn)品價(jià)格面臨硬支撐局面。短期看，受需求疲弱和成本上升的雙重壓力，鋁價(jià)難以明顯回升。但長(zhǎng)期看，現(xiàn)貨與成本價(jià)格倒掛將抑制電解鋁復(fù)產(chǎn)步伐，對(duì)鋁價(jià)下探形成支撐。未來一段時(shí)間，鋁價(jià)或面臨產(chǎn)能過剩和成本上升的雙重考驗(yàn)，預(yù)計(jì)下半年鋁價(jià)會(huì)呈現(xiàn)向下空間有限、向上動(dòng)力不足的階段性小幅波動(dòng)走勢(shì)。

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