近期，鋼材現(xiàn)貨、期貨均連續(xù)下跌。宏觀上，8月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比大幅下降8.8%，唐山鋼坯價(jià)格跌至前低；期貨盤面，昨日螺紋1601合約下跌2.03%，熱卷1601合約下跌1.69%。業(yè)內(nèi)人士表示，目前鋼材庫(kù)存消化緩慢，鋼市仍然有較大下行壓力。

據(jù)鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為18.75萬噸，較前一周增加0.3萬噸；線材5.54萬噸，較前一周減少0.15萬噸；盤螺4.2萬噸，較前一周增加1.1萬噸。

從全國(guó)市場(chǎng)來看，上周全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為458.4萬噸，減少4.9萬噸，減幅為1.06%；線材庫(kù)存量為81.9萬噸，減少0.7萬噸，減幅為0.85%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來看，上周全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1030.3萬噸，減少7.2萬噸，減幅為0.69%。

西本新干線高級(jí)研究員邱躍成表示，上周全國(guó)鋼材庫(kù)存小幅下降，降幅繼續(xù)趨緩，目前的庫(kù)存水平較去年同期下降11.26%。當(dāng)前市場(chǎng)盡管處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但在下游房地產(chǎn)、汽車、機(jī)械等行業(yè)表現(xiàn)普遍低迷的局面下，市場(chǎng)整體需求旺季不旺，庫(kù)存下降緩慢。考慮到國(guó)慶長(zhǎng)假期間鋼廠生產(chǎn)仍基本正常，而終端需求接近停滯，節(jié)后市場(chǎng)庫(kù)存壓力將會(huì)明顯加大。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-8月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額37662.7億元，同比下降1.9%，降幅比1-7月份擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)。8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額4481.1億元，同比下降8.8%，降幅比7月份擴(kuò)大5.9個(gè)百分點(diǎn)。

另外，1-8月份采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比下降57.3%，煤炭開采和洗選業(yè)利潤(rùn)同比下降64.9，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)同比下降51.6%。業(yè)內(nèi)人士表示，如此可見在產(chǎn)能過剩、價(jià)格下跌以及投資收益下降等因素影響下，當(dāng)前工業(yè)企業(yè)普遍面臨盈利艱難的局面。尤其是鋼鐵以及上游的鐵礦、煤炭行業(yè)，今年以來持續(xù)面臨大幅虧損，許多企業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)舉步維艱，行業(yè)洗牌正在加速進(jìn)行。

邱躍成指出，從目前形勢(shì)來看，四季度行業(yè)形勢(shì)出現(xiàn)明顯改觀的可能性不大，預(yù)計(jì)年底前很可能將會(huì)有一批民營(yíng)鋼鐵將不得不面臨虧損出局的困境。

在經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大的局面下，近期國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)投資的政策力度不斷加大。截至9月27日，今年國(guó)家發(fā)展改革委共批復(fù)重大基建項(xiàng)目1.23萬億元，發(fā)布ppp項(xiàng)目1.97萬億元，下達(dá)重點(diǎn)流域水污染治理投資計(jì)劃46.25億元，首次安排專項(xiàng)資金支持東北振興重大項(xiàng)目前期工作5000萬元。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，隨著各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的不斷發(fā)力加碼，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力將有望減緩，但考慮到政策發(fā)揮效應(yīng)仍需要一個(gè)過程，且政策的邊際效應(yīng)也在逐步減弱，對(duì)市場(chǎng)信心難以形成實(shí)質(zhì)提振。而美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)仍存在較大的加息可能，相關(guān)不確定性將繼續(xù)困擾全球資本市場(chǎng)，市場(chǎng)信心較為羸弱。

邱躍成表示，9月份市場(chǎng)庫(kù)存消化緩慢，市場(chǎng)旺季需求好轉(zhuǎn)預(yù)期落空。“十一”長(zhǎng)假期間鋼廠生產(chǎn)基本正常，而終端需求基本停滯，節(jié)后市場(chǎng)去庫(kù)存壓力將明顯加大。加之房地產(chǎn)及制造業(yè)低迷的局面難以改觀，市場(chǎng)信心普遍低迷。預(yù)計(jì)國(guó)慶長(zhǎng)假之后，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍將面臨下行壓力。

來源： 中國(guó)證券報(bào)-中證網(wǎng)

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