當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)屢次上演行業(yè)龍頭合并潮之時(shí)，處于傳統(tǒng)制造業(yè)的銅管行業(yè)，前兩大巨頭也主動(dòng)走到了一起。

近日，國(guó)內(nèi)銅管上市公司海亮股份（002203.sz）連續(xù)發(fā)出《第五屆監(jiān)事會(huì)第十次會(huì)議決議公告》及《關(guān)于披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案暨公司股票繼續(xù)停牌的公告》，稱將收購金龍股份100%的股權(quán)，交易完成后，金龍股份將成為海亮股份的全資子公司。

此時(shí)，距離海亮股份停牌已經(jīng)半年之久，而其收購的對(duì)象，還是比其規(guī)模還要大的銅管行業(yè)老大金龍股份。

兩家行業(yè)巨頭為何走到一起，又會(huì)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生何種影響？11月23日，海亮股份和金龍股份的管理層首次坐在一起，接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者的專訪。

巨頭的主動(dòng)合并

在國(guó)內(nèi)銅管行業(yè)，海亮股份在規(guī)模上排名第二，此次交易要收購的是我國(guó)規(guī)模最大的銅管生產(chǎn)企業(yè)。其中，海亮股份現(xiàn)有銅管產(chǎn)能為27.6萬噸，金龍股份現(xiàn)有銅管產(chǎn)能為50萬噸，

根據(jù)海亮股份公布的交易方案，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買金龍股份100%的股權(quán)，金龍股份100%的股權(quán)作價(jià)325421.25萬元，同時(shí)發(fā)行股份募集配套資金。

對(duì)金龍股份來說，以重組的模式進(jìn)入海亮股份，實(shí)際上是“曲線救企”。由于上市受阻，又遇到經(jīng)濟(jì)下滑，銀行貸款減少，金龍?jiān)谶@一輪行業(yè)低谷中承受了巨大的財(cái)務(wù)壓力，資產(chǎn)負(fù)債率高企，甚至影響到開工率。

“今年的開工率在70%左右，比去年下降了23%，”金龍股份董事長(zhǎng)李長(zhǎng)杰告訴記者，“我們也想了各種辦法緩解資金壓力，最終選擇與海亮重組的方式，也是希望徹底解決金龍多年資金緊張的狀況，將更多的精力投入到銅管的研發(fā)和新市場(chǎng)的開拓上。”

這一行業(yè)內(nèi)巨頭的整合，可以說是完全由兩家企業(yè)主動(dòng)推動(dòng)，據(jù)記者了解，兩家公司正式談判是在今年4月，如果這次交易得以實(shí)施，海亮股份配套募集資金和解決資金占用資金合計(jì)36.74億元將注入金龍股份，金龍股份136億元的貸款規(guī)模也將得以下降。

而對(duì)于海亮股份來說，如果收購成功，銅管產(chǎn)能將從現(xiàn)有的27.6萬噸提升至77.6萬噸，位列全球第一。

海亮股份董事長(zhǎng)曹建國(guó)告訴記者，目前兩家企業(yè)在細(xì)分產(chǎn)品重合并不多，生產(chǎn)線所在地也基本不重疊，合并后更可以避免重復(fù)投資，將海亮股份的管理優(yōu)勢(shì)、銅合金管產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和外銷優(yōu)勢(shì)，與金龍股份的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、制冷用銅管產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和內(nèi)銷優(yōu)勢(shì)結(jié)合。“金龍銅管的品牌也會(huì)繼續(xù)保留。”

行業(yè)將加速整合

海亮股份董秘邵國(guó)勇告訴記者，此次合并還需經(jīng)海亮股份在審計(jì)、估值工作完成后再次召開的董事會(huì)批準(zhǔn)、海亮股份股東大會(huì)批準(zhǔn)、金龍股份股東大會(huì)批準(zhǔn)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)、商務(wù)主管部門涉及經(jīng)營(yíng)者集中審查通過。

“希望在明年6月30日前可以完成交易的交割和股份登記，交易完成后，公司就可以根據(jù)客戶分布區(qū)域合理分配產(chǎn)品生產(chǎn)布局，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的就近供應(yīng)，從而大幅縮短運(yùn)送半徑，降低運(yùn)輸成本。”邵國(guó)勇說，海亮股份和金龍股份的運(yùn)輸費(fèi)占銷售費(fèi)用的比重均超過50%，通過生產(chǎn)布局的優(yōu)化，將帶來銷售費(fèi)用的顯著下降。

而在曹建國(guó)看來，目前的經(jīng)濟(jì)下行，也為國(guó)內(nèi)銅管行業(yè)的進(jìn)一步整合提供了更好的時(shí)機(jī)，海亮也不排除進(jìn)行行業(yè)里的更多整合。

據(jù)記者了解，目前國(guó)內(nèi)的銅加工企業(yè)眾多，但集中度很低，根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2013年，中國(guó)有18個(gè)省市具有銅管加工能力，銅管加工行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量為350家左右，其中紫銅類管材加工企業(yè)260家左右，銅及銅合金管材加工企業(yè)90家左右。2014年中國(guó)銅管行業(yè)加工產(chǎn)能和產(chǎn)量還在小幅增長(zhǎng)，前十家銅合金企業(yè)總產(chǎn)能為32.5萬噸，占到全國(guó)銅合金管材產(chǎn)能的48.2%；合計(jì)產(chǎn)量為7.1萬噸，只占全國(guó)總產(chǎn)量的12.3%。

而從經(jīng)營(yíng)狀況來看，2014年及2015年上半年，我銅加工行業(yè)除海亮股份外的上市公司大多處于虧損或微利狀態(tài)。整個(gè)行業(yè)開工率不到60%，很多企業(yè)由于缺乏訂單已經(jīng)處于關(guān)停狀態(tài)。

“前幾年很多其他行業(yè)的企業(yè)也進(jìn)入銅加工行業(yè)，如今已經(jīng)有不少歇業(yè)，”曹建國(guó)對(duì)記者透露，“現(xiàn)在行業(yè)整體利潤(rùn)率很低，凈資產(chǎn)回報(bào)率只有1.6%，還不如存銀行。海亮股份和金龍股份的整合，對(duì)行業(yè)目前的惡性競(jìng)爭(zhēng)也將有一定的遏制作用，鋼管行業(yè)也到了加速整合的時(shí)期。”

來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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