摩根士丹利發現，在鐵礦石價格暴跌后，業內大型礦商已經累積規模空前的市場份額，獲取了更多的定價權。這可能就是他們在本輪鐵礦石大跌期間不斷增加供應的動力。

摩根士丹利統計，在小礦商退出市場和增加自身低成本礦產品的產量后，全球四大鐵礦石生產商巴西的淡水河谷、澳大利亞的必和必拓、力拓和fortescuemetalsgroup（fmg）的合計供應規模占全球總量之比已升至75%。

摩根士丹利認為，雖然鐵礦石價格崩盤說明大宗商品繁榮期好景不再，長久摧毀了鐵礦石交易的價值，但跌價也促使全球范圍包括中國在內的高成本生產商倒閉，這種市場結構在迅速演化，整個產業的交易集中度變得相當高。

摩根士丹利還認為，對礦業巨頭來說，過去十年，盡快擴大生產是最合理的方式，在市場疲弱以后，現在他們可能要改變策略。其預計，巴西淡水河谷可能放慢其成立以來最大鐵礦石項目s11d項目的開發進度，必和必拓與力拓可能推遲擴張或者減產。

上月末，華爾街見聞文章曾提到鐵礦石行業可怕的惡性循環：價格越跌，供給越大。

文章以澳大利亞第三大、全球第四大礦商fmg為例，稱fmg從2010年開始加大投資力度，擴張1億噸新產能用了5年時間，其他澳大利亞巨頭擴張同樣的產能差不多用了8年。而2010年以來，青島62%品位鐵礦石價格從危機后峰值的每噸180美元跌至不足50美元。

由于全球低成本鐵礦石供應持續增長而中國需求依然疲弱，今年以來國際鐵礦石價格重挫46%，上周跌破每噸40美元，創至少六年來新低。

鑒于出口過剩規模持續增加，投資機構axiomcapitalmanagementinc.預計，到2017年，鐵礦石將跌至每噸20美元區間，甚至提前跌至這一價位。高盛也預計，鐵礦石價格還有很大的下降空間，“主要的生產商正以每噸20美元的成本增加供應，這讓你看到了市場有多么脆弱。”

也許鐵礦石跌價讓澳大利亞的礦業巨頭嘗到了甜頭，澳大利亞政府卻是直接受害者。鐵礦石是該國比重最大的出口商品。上周五彭博新聞社調查經濟學家的預測結果顯示，本周澳大利亞可能宣布，截至今年6月的12個月內，政府財政赤字為380億澳元，較今年5月預期赤字高出30億澳元。

來源： 華爾街見聞

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