觀望的“僵尸企業”還沒反應過來，以螺紋鋼為代表的“黑色系”已掉頭向下，開啟了暴跌之旅。從暴漲到暴跌，“黑色系”風格轉換之快令人咋舌。

記者日前走訪一家特鋼企業時獲悉，該公司去年第四季度就計劃囤積鐵礦石、粗鋼等原材料，卻因不可抗力遭銀行停貸，囤貨計劃遂告流產。今年以來，螺紋鋼一度出現了較為持續的行情，該企業頗有踏空行情的失落感。據了解，這類企業不在少數，人們常說二級市場投機氛圍過于嚴重，其實實體領域也經常出現不亞于二級市場的投機行為。

一個最為直接的原因是，鋼鐵等行業因巨大的產能優勢而對價格極為敏感，產品價格的微幅波動就會對相關企業關鍵性的財務指標造成巨大擾動。當價格低位運行甚至存在繼續下行預期時，巨大的產能優勢馬上變成劣勢，越生產越虧損，越虧損越產能過剩。

于是，一旦螺紋鋼等產品價格向好的方向變動時，企業馬上會作出反應，唐山等地部分鋼廠復產便很好地說明了這一點。復產有兩層意思，一是這些產能過剩或落后產能企業與行政力量周旋博弈，尚未到必須關停的地步，政策上有意無意給了他們生存的空間；二是這些企業一直在等機會，不甘坐以待斃，他們也明白螺紋鋼上漲行情不可能持續，但能少虧就少虧，至少可以撈一筆“快錢”。

但不幸的是，行情比想象中消失得更快，不排除有一小部分鋼企成功踏準螺紋鋼行情節奏，如從去年第四季度開始囤積原材料，今年在相對較高位置轉手，獲取差價收益。只是這樣的企業恐怕不會太多，更多的是在螺紋鋼價格已漲到相對高位時才反應過來，緊急復產或增加產量，等產品出來時價格已開始走下坡路；或者自始至終都看不懂也踩不準行情，未對產能作出調整。

從目前的情況來看，盲目復產而又未踏準節奏的鋼企很有可能會再度陷入悲劇境地，引發更為慘烈的產能過剩。這顯然與行業運行的基本邏輯及宏觀調控的方向背道而馳。

當然，在螺紋鋼價格急速上漲時，要求各鋼企按兵不動顯然也不太可能，畢竟這也是市場現象，鋼企可以采取一些市場行為。只不過，如何在市場現象與行業沉疴之間作出平衡，則需要認真考慮。鋼鐵等行業最大的現狀就是不規則的產能過剩，部分細分領域產能過剩現象更為突出，另一部分細分領域產能過剩現象則不那么突出。在這種背景下，螺紋鋼短期暴漲暴跌的市場現象并不足以改變鋼鐵業的長期困局，不會對鋼鐵行業造成觸及本質的改變。

日前《人民日報》引述權威人士的話說，股市、匯市、樓市須回歸各自功能定位；依靠過剩產能支撐的短期經濟增長不可持續，而且承受的痛苦比去掉這些產能更大，痛的時間更長。同樣，鋼鐵現貨及期貨亦應回歸各自功能定位，整個行業應在產能過剩、去產能總體框架下切實回歸實體領域，服務實體經濟。

來源： 證券時報

以上是網絡信息轉載，信息真實性自行斟酌。