盡管受國內進口膠和國產膠雙重庫存壓制作用，滬膠仍難以大幅上漲，但全球橡膠市場供需平衡，尤其是印度將大量采購泰國橡膠，推動滬膠小幅攀升。

國內庫存方面，中國青島保稅區進口橡膠庫存量維持在20萬噸以上較大規模，上海期貨交易所橡膠庫存和注冊倉單數量中長期歷史新高。國內橡膠顯性庫存量依然維持高位，對橡膠價格構成壓制。

國際市場方面，印度由于其國內汽車輪胎等用膠消費需求持續增長，成為橡膠凈進口國家。但印度天膠供應仍相當緊張，要滿足橡膠需求，短期內，政府應當簡化進口手續及流程；長期來講，印度應增加天然膠生產量。因此政府應在東北部鼓勵橡膠種植。但印度大面積增加天膠種植面積的困難相當大；且5月后膠價下滑，膠農情緒趨于悲觀，鼓勵膠農種植橡膠樹的愿望恐難以實現。

據印度媒體報道，由于橡膠供應短缺，印度希望從泰國進口30萬噸天然橡膠來滿足其國內用膠消費需求。印度每年天然橡膠需求量超100萬噸，而國內產量不佳，約為50萬噸。

印度2015-2016年度國內橡膠產量下降13%至56.3萬噸，進口量增加3%至45.4萬噸，橡膠進口量相當于其國內供應量（101.7萬噸）的44.64%。2015年4月，印度政府將天然橡膠進口關稅上調至25%或每千克30盧比，導致橡膠進口規模縮減，并擴大了其國內橡膠供需缺口。

來源：中國證券報

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