近日，鞍鋼股份一紙2016年公司繼續(xù)開展商品期貨套期保值業(yè)務(wù)的公告，在期貨和鋼鐵行業(yè)同時(shí)引起轟動(dòng)。隨著煤焦礦期貨品種的上市及有效運(yùn)行，大型鋼企對期貨工具從關(guān)注轉(zhuǎn)為行動(dòng)，并借以安排生產(chǎn)和經(jīng)營。不過，也有一些鋼企因?yàn)槲窇诛L(fēng)險(xiǎn)而望“期”色變。

隨著供給側(cè)改革推進(jìn)，期貨市場如何更好助力鋼企去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)；鋼企又需要適時(shí)作出哪些改變，以更好地運(yùn)用期貨工具推進(jìn)改革？在近日由大連商品交易所和中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合主辦的“期貨市場服務(wù)鋼鐵企業(yè)座談會(huì)”上，來自鞍鋼、南鋼等11家鋼企代表與期貨行業(yè)專家展開了集中討論。

鋼企人士普遍認(rèn)為，期貨市場應(yīng)成為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理中心，要堅(jiān)持把期貨操作與采購、銷售等一體化考慮。

期貨的三把“金鑰匙”

在鋼企看來，企業(yè)參與期貨市場，構(gòu)建完善高效的組織結(jié)構(gòu)是能否用好期貨工具的基石。注重期貨部門建設(shè)、“一把手負(fù)責(zé)制”和期現(xiàn)盈虧綜合考量，是行業(yè)公認(rèn)的企業(yè)能否高效利用期貨工具的三把“金鑰匙”，缺一不可。

在鞍鋼，公司上下對期貨套期保值業(yè)務(wù)高度重視，內(nèi)部建立了組織構(gòu)架和相關(guān)管理制度。管理層面，鞍鋼總經(jīng)理擔(dān)任期貨業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組組長；操作層面，鞍鋼成立了期貨部，設(shè)有交易員、信息員，專門設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控制崗位。

南鋼也建立了較為完善的期貨業(yè)務(wù)組織架構(gòu)。據(jù)介紹，南鋼負(fù)責(zé)期貨操作的部門是證券部，主要做套保預(yù)案，決策層拍板，證券部開展建倉、平倉操作。最后，期現(xiàn)綜合測評(píng)，盈虧全部由事業(yè)部承擔(dān)。

記者采訪中發(fā)現(xiàn)，目前，部分參與期貨的鋼企期貨部在人員配備和執(zhí)行上或多或少出現(xiàn)些問題。

“有的鋼廠雖然設(shè)立了期貨部，但是在具體執(zhí)行上出了問題，將期貨操作與現(xiàn)貨操作割裂開來。期貨部門如果不接觸、不了解企業(yè)的現(xiàn)貨操作，不把期貨操作與購銷存結(jié)合起來、統(tǒng)一評(píng)價(jià)，就會(huì)變成投機(jī)。”永安期貨總經(jīng)理施建軍說。

中紡糧油顧問郭彥超在會(huì)上也表達(dá)了類似觀點(diǎn)。他說，工業(yè)加工企業(yè)要建立正確的組織結(jié)構(gòu)，樹立以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的加工利潤為核心的經(jīng)營理念，成立期貨部門的主要職責(zé)是下單，為公司鎖定利潤，而不是要完成賺多少錢的任務(wù)。

與會(huì)企業(yè)代表也認(rèn)為，企業(yè)必須把期貨部作為公司的重要戰(zhàn)略部門去運(yùn)作，培養(yǎng)既懂期貨又懂現(xiàn)貨的團(tuán)隊(duì)，依托合理的組織架構(gòu)，才能真正在制度層面運(yùn)用好期貨工具。

“從公司角度來說，一直寄希望于不僅在業(yè)務(wù)層面上去討論期貨以及衍生品工具的使用，更是希望把它上升到公司戰(zhàn)略層面。”南鋼代表說。

望“期”色變存誤區(qū)

據(jù)記者了解，盡管鋼鐵企業(yè)已普遍關(guān)注期貨市場，但是對期貨市場風(fēng)險(xiǎn)的理解還存在誤區(qū)，其中畏懼風(fēng)險(xiǎn)而望“期”色變是制約很多企業(yè)參與期市的原因之一。

對此，施建軍說，不同的成本、不同的信號(hào)、不同的資金會(huì)有不同的組合，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效匹配是期貨市場的重要作用之一。

在施建軍看來，鋼廠在鋼鐵衍生品上具有信息、客戶資源、資金等天然優(yōu)勢；同時(shí)，鐵礦石、焦炭、焦煤和螺紋鋼期貨工具運(yùn)行良好，為企業(yè)參與市場提供了便利。這一優(yōu)勢是國外鋼廠不具備的，鋼企參與期市能夠大有作為。

在座談會(huì)上，11家參會(huì)的鋼廠希望中鋼協(xié)和交易所能夠面向企業(yè)提供更多的培訓(xùn)機(jī)會(huì)。對此，大商所總經(jīng)理王鳳海表示，在現(xiàn)有政策基礎(chǔ)上，大商所正在研究制定更為優(yōu)惠的政策措施，進(jìn)一步降低產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨市場的成本。為完善產(chǎn)業(yè)培訓(xùn)，大商所將積極配合中鋼協(xié)搭建長期的合作平臺(tái)，建立由中鋼協(xié)、交易所、期貨公司、鋼鐵企業(yè)共同參與的常態(tài)化期貨業(yè)務(wù)交流機(jī)制，適時(shí)開展面向鋼鐵企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)的培訓(xùn)。此外，為更好地服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)，大商所專門成立了產(chǎn)業(yè)拓展部，希望與鋼鐵企業(yè)加強(qiáng)溝通，推動(dòng)企業(yè)掌握和利用好期貨工具，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)營。

大商所理事長李正強(qiáng)也表示，大商所將繼續(xù)堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，堅(jiān)持市場“三公”原則以及堅(jiān)持市場創(chuàng)新與市場優(yōu)化“兩手抓”，切實(shí)為實(shí)體企業(yè)服務(wù)。其中一大舉措是面向焦煤、焦炭、鐵礦石期貨品種，擴(kuò)大場外期權(quán)試點(diǎn)，支持期貨公司為鋼鐵企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理方案服務(wù)。

來源：上海證券報(bào)

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