核心推薦:中國中車(9.900, 0.02, 0.20%)、拓斯達(93.500, -2.99, -3.10%)、智云股份(51.970,0.01, 0.02%)、天地科技(4.820, 0.02, 0.42%)、先導(dǎo)智能(44.000, -0.99, -2.20%)、浙江鼎力(59.550, -0.44, -0.73%)、中鐵工業(yè)(16.500, 0.39, 2.42%)、諾力股份(30.650, 0.16, 0.52%)、恒立液壓(15.590, -0.27, -1.70%)上周機械行業(yè)指數(shù)下跌1.4%,國防軍工行業(yè)指數(shù)下跌3.8%,同期滬深300指下跌0.8%,機械行業(yè)跑輸大盤。細分子行業(yè)中,工業(yè)制冷(+3.92%)漲幅最大,主要受雄安新區(qū)地?zé)衢_發(fā)利好提振,相關(guān)設(shè)備廠商有望受益。

周核心觀點:市場經(jīng)過幾周調(diào)整,風(fēng)險得到一定程度的短期釋放,縱觀五月機械板塊,“一帶一路”將成為行業(yè)最大催化劑。5月14~15日“一帶一路”高峰論壇將在北京召開,多國領(lǐng)導(dǎo)人出席會議,共謀發(fā)展。我們認為,一帶一路沿線國家多為經(jīng)濟欠發(fā)達、基礎(chǔ)設(shè)施薄弱國家,基建相關(guān)板塊將率先受益,建議首選布局工程機械、鐵路設(shè)備、油服設(shè)備等。2)從已披露的年報和一季報統(tǒng)計看,煤機、油氣服務(wù)、工程機械等周期板塊底部復(fù)蘇趨勢增強,建議布局周期行業(yè)龍頭。3)建議關(guān)注高景氣優(yōu)質(zhì)成長的3c及汽車電子自動化、鋰電設(shè)備等高景氣細分行業(yè)。

投資機會概述:機會一:戰(zhàn)略實施提速,重點布局“一帶一路”機會。中美兩國共同推動“一帶一路”合作,聚焦軌交、核電和工程機械。國家主席習(xí)近平4月6日、7日與美國總統(tǒng)特朗普舉行中美元首會晤。經(jīng)貿(mào)合作層面,習(xí)主席建議中美雙方共同推進雙邊投資協(xié)定談判,推動雙向貿(mào)易和投資健康發(fā)展,探討開展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源等領(lǐng)域務(wù)實合作,中方歡迎美方參與“一帶一路”框架內(nèi)合作。“一帶一路”高峰論壇將于5月14-15日在京召開,戰(zhàn)略實施有望提速。中新網(wǎng)消息顯示,3月我國與沙特簽署包括油氣、核能和航天等領(lǐng)域合同650億美元,高鐵網(wǎng)消息,4月4日簽署印尼雅萬高鐵項目總承包合同,標志著雅萬高鐵進入全面實施階段。一帶一路戰(zhàn)略加速,受益板塊聚焦于鐵路設(shè)備、核電、工程機械、油服裝備等,重點推薦中國中車/神州高鐵(7.880, -0.04, -0.51%)/春暉股份(8.420, -0.16, -1.86%)/中鐵工業(yè)、臺海核電(47.350, -0.31, -0.65%)、柳工(8.470, -0.04,-0.47%)/三一重工(7.170, -0.01, -0.14%)/徐工機械(3.810, -0.01, -0.26%)、海油工程(6.440,-0.04, -0.62%)/杰瑞股份(16.960, -0.03, -0.18%)。

機會二:把握三條主線,大盤調(diào)整尋機布局:從已披露的一季報或業(yè)績預(yù)告來看,煤機、油氣服務(wù)、工程機械等周期板塊出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象,凈利潤增長率中位數(shù)分別達150%、48%、700%。3c、鋰電自動化持續(xù)高景氣,凈利潤增長率中位數(shù)分別達600%、90%。低估值優(yōu)質(zhì)成長中我們優(yōu)選pe較低、peg合理的標的,包括豪邁科技(21.700, -0.43, -1.94%)、煙臺冰輪(18.700, -0.50,-2.60%)、漢鐘精機(20.600, 1.14, 5.86%)、上海機電(21.180, 0.03, 0.14%)、諾力股份、安徽合力(12.640, -0.16, -1.25%)等。

機會三:蘋果設(shè)備進入密集采購期,3c自動化產(chǎn)業(yè)高景氣持續(xù)。隨著傳統(tǒng)3c存量時代的來臨,以及新興3c的不斷擴張,更加切合消費者需求的新技術(shù)新工藝逐漸演變成增長的亮點。今年蘋果十周年將全新推出iphone8新款手機,在oled顯示模組、3d玻璃等推出新技術(shù)新工藝引領(lǐng)潮流,也將帶動蘋果配套廠相關(guān)設(shè)備升級換代,目前已進入設(shè)備訂單集中釋放期,關(guān)注3c領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先、年報或一季報大幅增長,或有優(yōu)質(zhì)訂單落地的標的。核心推薦:拓斯達、智云股份、聯(lián)得裝備(65.050,-0.54, -0.82%)、田中精機(66.750, 0.76, 1.15%)、智慧松德(12.300, -0.26, -2.07%)。

機會四:政策引導(dǎo)煤企整合,龍頭企業(yè)有望優(yōu)先受益:上周受用煤淡季即將來臨影響,煤價步入小幅震蕩區(qū)間。當前煤企盈利明顯改善,受益于此煤機行業(yè)17q1業(yè)績大幅反彈216%。煤炭企業(yè)兼并重組步伐有望加快,煤炭開采機械化水平將提升,同時行業(yè)集中度提高。煤機景氣度受供需影響持續(xù)提升,龍頭企業(yè)明顯受益,核心推薦天地科技、鄭煤機(7.790, 0.00, 0.00%)、創(chuàng)力集團(8.990, 0.06,0.67%)。

來源：慧聰工程機械網(wǎng)

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