核心推薦:晶盛機電、杰克股份、先導智能、浙江鼎力、中集集團、恒立液壓、三一重工、智云股份、康尼機電上周機械行業指數上漲5.1%,跑贏大盤。其中半導體設備領漲22.76%;其次鋰電設備、3c自動化較為領先。鐵路設備、智能物流板塊出現小幅下跌。

周核心觀點:繼續看好高端制造。1)隨著國家前期去產能工作取得一定進展,政策重心已從傳統產業轉向扶持新興產業發展、培育增長新動能方面,先進制造業將持續受益。本周減增值稅、戰略新興產業基金等政策利好是國家支持的表現,我們預計后續會繼續釋放;2)中美貿易爭端開啟,美國意在遏制中國科技發展,自力更生發展高端制造成為消除戰略瓶頸的必由之路;3)3月制造業pmi出爐,為51.5%,比上周大增1.2%,為本年度最高值,表明制造業增長強勁。繼續看好高端制造,建議積極布局半導體設備、3c自動化、鋰電設備等戰略產業,以及核心零部件國產化等主線。投資主線概述:

主線一:政策高度重視集成電路,半導體設備處于戰略機遇期。集成電路是電子產業的基礎,我國相關技術基礎薄弱,集成電路是我國進口額最高的商品,超過石油及汽車。我國政府從2014年開始大力發展集成電路。今年兩會政府工作報告更是將其作為重點支持行業首位,支持力度加碼明顯。本周政策面連續出臺對制造業增值稅降低1%、先進制造業未抵扣項一次退還、符合條件的集成電路企業兩免三減半等稅收優惠政策,預計后續支持政策還將不斷推出,產業進入發展快車道。半導體設備是集成電路產業發展支柱,占總投資的80%,技術難度大、產品附加值高。在產業鏈上中下游各環節均已出現龍頭廠商,未來馬太效應明顯。近期集成電路產業基金二期有望落地,將催化產業發展,建議繼續關注產業鏈龍頭晶盛機電、北方華創、長川科技。

主線二:工業智能化“奇點”到來,關注領先機器人企業。隨著人口紅利萎縮、工程師紅利興起,及制造業升級內在需求驅動,我國工業智能化步入增長快車道。2017年我國機器人銷量同比增26%,顯著快于全球增速;產量大增81%。近期國家推出《工業互聯網+先進制造業指導意見》,機器人企業掌握工廠數據,將成為工業互聯網有效入口,增長有望提速。建議關注核心零部件領域中大力德、機器人本體領域機器人、埃斯頓,系統集成領域拓斯達、克來機電。其它先進制造看好鋰電設備先導智能;3c自動化設備智云股份、精測電子、聯得裝備。工業自動化推薦拓斯達、機器人、快克股份、中大力德,關注埃斯頓。

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