國家統計局公布數據顯示，1~8月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額40163.5億元，同比下降1.7%，環比持平。其中，8月份全國規模以上工業企業實現利潤總額5177.9億元，同比下降2.0%，單月工業企業利潤總額同比轉負。

分析認為，展望后期預計四季度盈利仍將維持近期水平，沒有斷崖放緩的風險，但受到基本面約束，短期也較難明顯回升。

國家統計局工業司高級統計師朱虹表示，8月份當月工業利潤同比小幅下降，主要是受工業生產銷售增速放緩、工業品出廠價格降幅擴大以及超強臺風不利因素等多重影響。

華創證券首席宏觀分析師張瑜則表示，7月利潤同比回正多為非經營性因素所致，8月利潤同比增速再度轉負在預期之內。量、價、利潤率均對企業利潤形成脫落，量價齊跌，利潤率同比降幅擴大。

分行業來看，前8個月汽車、電子、有色等主要行業利潤增長有所改善。1~8月份，汽車、電子行業利潤同比雖分別下降19.0%和2.7%，但降幅比1~7月份分別收窄4.2和3.6個百分點；有色行業利潤同比增長9.7%，增速比1~7月份加快3.7個百分點。

分大類來看，裝備制造業、高技術制造業、戰略性新興產業利潤增長不同程度回暖。1~8月份，裝備制造業利潤同比下降0.7%，降幅比1~7月份收窄2.2個百分點；高技術制造業和戰略性新興產業利潤分別增長2.8%和3.0%，增速分別加快1.6和0.5個百分點。

根據國家統計局此前公布的數據，8月份ppi同比下降0.8%，自今年4月份以來已經連續4個月下滑，且下滑幅度有所擴大。

中信證券首席經濟學家諸建芳表示，7~8月實體經濟仍在底部運行，對企業盈利形成了壓力，且由于工業品價格目前處于通縮區間，這也制約了中上游企業的利潤水平。

張瑜也認為，9~11月仍有下行壓力，預計后續利潤同比可能仍在底部徘徊。

不過，庫存周期數據釋放一些積極信號。根據國家統計局公布數據，8月末規模以上工業企業產成品存貨周轉天數為17.2天，同比減少0.2天，環比持平前值；產成品存貨增速2.2%，較前值下降了0.1個百分點；而杠桿率層面，8月末，工業企業杠桿率為56.8%，持平前值。

諸建芳表示，整體來看，8月工業企業微觀經營情況較為平穩，主要指標均環比持平或改善。（江聃）

轉自：證券時報

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