作為經(jīng)濟(jì)滯后指標(biāo)，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速數(shù)據(jù)回暖，再度印證了經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)5.4%，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正(10月份為下降9.9%)。1至11月累計(jì)利潤(rùn)同比下降2.1%，降幅比1至10月收窄0.8個(gè)百分點(diǎn)。

無(wú)論是單月增速還是累計(jì)增速，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)均呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)。究其原因，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師朱虹解讀稱(chēng)，這主要得益于工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格降幅收窄，工業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售增長(zhǎng)明顯加快，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張帶來(lái)了盈利增加。

“11月制造業(yè)pmi時(shí)隔半年重返擴(kuò)張區(qū)間，工業(yè)增加值同比出現(xiàn)反彈，消費(fèi)增速回升，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)信號(hào)初現(xiàn)。”華泰證券首席宏觀(guān)分析師李超說(shuō)。

李超認(rèn)為，企業(yè)利潤(rùn)率、工業(yè)品價(jià)格穩(wěn)中有升，工業(yè)生產(chǎn)也有積極表現(xiàn)，企業(yè)盈利增速“蓄勢(shì)待發(fā)”，預(yù)計(jì)累計(jì)增速或在明年一季度轉(zhuǎn)正。

數(shù)據(jù)還顯示，11月份，私營(yíng)企業(yè)和小型企業(yè)利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)14.7%和8.6%，增速比10月份分別加快9.9和5.6個(gè)百分點(diǎn)。此外，國(guó)有控股企業(yè)和外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)利潤(rùn)增速均由負(fù)轉(zhuǎn)正。

交行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智分析說(shuō)：“前期針對(duì)中小企業(yè)減稅降費(fèi)和金融支持力度加大，穩(wěn)增長(zhǎng)擴(kuò)內(nèi)需政策效果正在逐漸顯現(xiàn)，11月私營(yíng)企業(yè)和小型企業(yè)利潤(rùn)增速明顯加快。”

從最新數(shù)據(jù)來(lái)看，多個(gè)行業(yè)利潤(rùn)增速呈現(xiàn)明顯加快勢(shì)頭。

據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，11月份，消費(fèi)品制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8.2%，增速比10月份加快3.1個(gè)百分點(diǎn)。特別是受食品價(jià)格上漲的帶動(dòng)，食品制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)到了32.5%。

受市場(chǎng)需求有所回升、產(chǎn)品價(jià)格上漲等因素影響，同期化工、石油加工、鋼鐵行業(yè)銷(xiāo)售增速加快，利潤(rùn)增長(zhǎng)回暖。

此外，裝備制造業(yè)三大核心子行業(yè)表現(xiàn)向好。其中，計(jì)算機(jī)通信與電子設(shè)備制造業(yè)的利潤(rùn)增速已于9月由負(fù)轉(zhuǎn)正，且明顯趨于修復(fù)，汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)增速已從-25%左右收窄降幅至-13.9%，電氣機(jī)械與器材制造業(yè)的利潤(rùn)仍保持著13%以上的高速增長(zhǎng)。

盡管11月份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，但朱虹提醒說(shuō)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，受市場(chǎng)需求、工業(yè)品價(jià)格等多重因素影響，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的波動(dòng)性和不確定性依然存在。

不過(guò)，接受上證報(bào)記者采訪(fǎng)的多位分析人士均對(duì)明年工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)改善持相對(duì)樂(lè)觀(guān)態(tài)度。

劉學(xué)智分析稱(chēng)，制造業(yè)生產(chǎn)和投資預(yù)期改善，帶來(lái)工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)改善的預(yù)期。此外，考慮到今年工業(yè)企業(yè)累計(jì)利潤(rùn)增速持續(xù)為負(fù)的低基數(shù)，明年利潤(rùn)增速回升到正增長(zhǎng)的可能性較大，盈利狀況有望好于今年。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示，11月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)單月增速轉(zhuǎn)正，印證了10月即為工業(yè)企業(yè)盈利增速階段底部的判斷，后續(xù)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)增速有望持續(xù)修復(fù)。(梁敏)

轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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