3月財(cái)新中國(guó)通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)指數(shù)(服務(wù)業(yè)pmi)為43，雖較2月回升16.5個(gè)百分點(diǎn)，但仍處于收縮區(qū)間，為2005年11月調(diào)查開(kāi)展以來(lái)的次低值，顯示服務(wù)業(yè)產(chǎn)出繼續(xù)下滑，下行速度放緩。

此前公布的3月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)pmi回升9.8個(gè)百分點(diǎn)至50.1，兩大行業(yè)pmi雙雙回升，帶動(dòng)3月財(cái)新中國(guó)綜合pmi為46.7，大幅回升19.2個(gè)百分點(diǎn)。

這一走勢(shì)與統(tǒng)計(jì)局pmi一致。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的3月服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為51.8，回升21.7個(gè)百分點(diǎn)；綜合pmi回升24.1個(gè)百分點(diǎn)至53。

服務(wù)業(yè)內(nèi)外需繼續(xù)萎縮。3月服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)雖然較上月歷史低點(diǎn)顯著反彈，但仍處于歷史次低值。制造業(yè)新訂單指數(shù)也在收縮區(qū)間內(nèi)出現(xiàn)回升。綜合看，新訂單和綜合新出口訂單總量均在收縮區(qū)間內(nèi)出現(xiàn)回升。

服務(wù)業(yè)企業(yè)連續(xù)兩個(gè)月減少用工，3月用工降幅較2月擴(kuò)大。據(jù)受訪企業(yè)反映，部分原因是員工自愿離職，企業(yè)也考慮到前景風(fēng)險(xiǎn)，采取壓縮成本的措施。制造業(yè)就業(yè)指數(shù)在收縮區(qū)間明顯回升。綜合來(lái)看，兩大行業(yè)整體用工數(shù)量連續(xù)第三個(gè)月下降，但降幅較2月收窄。

需求不足，導(dǎo)致服務(wù)業(yè)企業(yè)積壓業(yè)務(wù)量重現(xiàn)下降，降幅創(chuàng)2015年10月以來(lái)最高。制造業(yè)積壓業(yè)務(wù)量則大幅上升，帶動(dòng)綜合積壓業(yè)務(wù)量進(jìn)一步上升。

2月大幅下降后，3月服務(wù)業(yè)投入品價(jià)格溫和回升。這主要是因?yàn)榧影噘M(fèi)支出增加，以及企業(yè)需要為員工購(gòu)置防疫裝備。制造業(yè)原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格則重返收縮區(qū)間，但降幅輕微。二者綜合，綜合投入成本恢復(fù)上升。

為提振銷售，服務(wù)業(yè)企業(yè)繼續(xù)下調(diào)收費(fèi)價(jià)格；制造商也普遍下調(diào)產(chǎn)品售價(jià)，導(dǎo)致綜合產(chǎn)出價(jià)格創(chuàng)下2016年以來(lái)最顯著降幅。

轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券網(wǎng)

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