12月27日，昆明電力交易中心成功組織2018年1月連續(xù)掛牌交易，共包含信息公示、集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)三個(gè)階段，由交易系統(tǒng)按照預(yù)設(shè)參數(shù)全流程自動(dòng)控制。這是國(guó)內(nèi)首次采用跟股票交易相同的集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)規(guī)則開展電力交易，對(duì)豐富電力交易規(guī)則，增加市場(chǎng)透明度，提升交易效率具有重要意義，有望成為未來(lái)中長(zhǎng)期電力交易集中市場(chǎng)的主要規(guī)則。

（ps：連續(xù)掛牌規(guī)則解讀詳見你想過像炒股一樣做電力交易嗎？）。

信息公示

信息公示類似股票的一級(jí)發(fā)行市場(chǎng)，設(shè)計(jì)目的是在交易前完成安全校核和申報(bào)數(shù)據(jù)合理性校核，確定各市場(chǎng)主體的交易規(guī)模上限，凍結(jié)相應(yīng)的交易服務(wù)費(fèi)、售電公司保證金，以便讓后續(xù)的集中競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)交易效率更高。

2018年1月連續(xù)掛牌交易的信息公示于12月26日14:00-18:00開展，買方共95家電力用戶、16家售電公司參與公示，共申報(bào)電量35443.7萬(wàn)千瓦時(shí);賣方共149家電廠參與公示，共申報(bào)電量160818.5萬(wàn)千瓦時(shí)。

集合競(jìng)價(jià)

集合競(jìng)價(jià)在連續(xù)競(jìng)價(jià)開盤前開展。申報(bào)下單時(shí)長(zhǎng)20分鐘，下單截止后按成交規(guī)則交易一次，所有下單視為同一時(shí)間，訂單未成交部分自動(dòng)轉(zhuǎn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)階段。

12月27日為集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)交易日。

上午9:30-9:50為集合競(jìng)價(jià)階段。

買方共64家電力用戶、8家售電公司成功下單，訂單數(shù)105單，合計(jì)電量18425.2萬(wàn)千瓦時(shí)，平均申報(bào)價(jià)格0.22514元/千瓦時(shí)，最高申報(bào)價(jià)0.3元/千瓦時(shí)，最低申報(bào)價(jià)0.21元/千瓦時(shí)。

賣方共95家電廠成功下單，訂單數(shù)173單，合計(jì)電量119486.2萬(wàn)千瓦時(shí)，平均申報(bào)價(jià)格0.23251元/千瓦時(shí)，最高申報(bào)價(jià)0.29元/千瓦時(shí)，最低申報(bào)價(jià)0.219元/千瓦時(shí)。

相比公示電價(jià)，用戶提高了報(bào)價(jià)，電廠降低了報(bào)價(jià)，在供需比和價(jià)格信號(hào)的引導(dǎo)下雙方分歧進(jìn)一步減小。

09:52 交易系統(tǒng)發(fā)布集合競(jìng)價(jià)交易結(jié)果，53家電力用戶、5家售電公司和13家電廠成交，成交電量5820萬(wàn)千瓦時(shí)，占連續(xù)掛牌總成交電量的23.3%;平均成交價(jià)0.22416元/千瓦時(shí)，最高成交價(jià)0.2595元/千瓦時(shí)，最低成交價(jià)0.2225元/千瓦時(shí)。

連續(xù)競(jìng)價(jià)

10:00-11:30為連續(xù)競(jìng)價(jià)第一輪，買賣雙方可實(shí)時(shí)查看市場(chǎng)信息，實(shí)時(shí)下單。

10:00:25 首單成交，成交電量21萬(wàn)千瓦時(shí)，成交價(jià)0.2305元/千瓦時(shí)，高出集合競(jìng)價(jià)的平均成交價(jià)6.34厘/千瓦時(shí)。

開盤第一個(gè)5分鐘內(nèi)共成交39單，平均7.7秒成交一單，合計(jì)成交電量1083.4萬(wàn)千瓦時(shí)，最高成交價(jià)0.2305元/千瓦時(shí)，最低成交價(jià)0.225元/千瓦時(shí)。

在上午第一輪1個(gè)半小時(shí)的連續(xù)競(jìng)價(jià)中，雙方下單積極，操作頻繁，買方成功下單227單，其中撤單73單，賣方成功下單508單，其中撤單199單。但在價(jià)格上，雙方以“穩(wěn)”為主，市場(chǎng)價(jià)格整體平穩(wěn)，通過下方的5分鐘k線可以看得更加明顯。

上午第一輪連續(xù)競(jìng)價(jià)共成交197單，累計(jì)成交電量12633.4萬(wàn)千瓦時(shí)，占連續(xù)掛牌總成交電量的50.7%，每單平均成交電量64.1萬(wàn)千瓦時(shí)，單筆最大成交電量1000萬(wàn)千瓦時(shí);平均成交價(jià)0.22536元/千瓦時(shí)，最高成交價(jià)0.2305元/千瓦時(shí)，最低成交價(jià)0.224元/千瓦時(shí)。

11:30-14:00為休市階段。

14:00-15:30為連續(xù)競(jìng)價(jià)第二輪。

下午買賣雙方在上午經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，操作更加穩(wěn)健，下單數(shù)量明顯減少，但單筆電量明顯增加。下午第二輪中，買方成功下單71單，其中撤單20單，賣方成功下單148單，其中撤單70單。

但在價(jià)格上，買方為增加成交量，獲得更多的發(fā)電份額，在下午尾盤主動(dòng)調(diào)低價(jià)格預(yù)期，成交價(jià)格一路下探，最低達(dá)到0.22元/千瓦時(shí)。

下午第二輪連續(xù)競(jìng)價(jià)共成交63單，累計(jì)成交電量6474.3萬(wàn)千瓦時(shí)，占連續(xù)掛牌總成交電量的26%，每單平均成交電量102.8萬(wàn)千瓦時(shí)，是上午第一輪的1.6倍，買賣雙方成交效率明顯提升。單筆最大成交電量770萬(wàn)千瓦時(shí);平均成交價(jià)0.2232元/千瓦時(shí)，比第一輪低2.16厘/千瓦時(shí)，最高成交價(jià)0.2275元/千瓦時(shí)，最低成交價(jià)0.22元/千瓦時(shí)。

整個(gè)連續(xù)競(jìng)價(jià)的5分鐘k線是這樣的。

連續(xù)競(jìng)價(jià)兩輪買方共下單298單，賣方共下單656單，最終成交260單，合計(jì)成交電量19107.7萬(wàn)千瓦時(shí)，每單平均成交電量73.5萬(wàn)千瓦時(shí)，平均成交價(jià)0.22463元/千瓦時(shí)。

連續(xù)掛牌兩個(gè)階段（集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)掛牌）共成交電量24927.7萬(wàn)千瓦時(shí)，平均成交價(jià)0.22452元/千瓦時(shí)，最高成交價(jià)0.2595元/千瓦時(shí)，最低成交價(jià)0.22元/千瓦時(shí)。

重要意義

股票流通市場(chǎng)中的集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)被公認(rèn)是最有效率的交易方式，能有效克服集中撮合交易、掛牌交易的缺點(diǎn)，但又將兩者的優(yōu)點(diǎn)集合在一起，引入時(shí)間維度，實(shí)時(shí)披露市場(chǎng)信息、實(shí)時(shí)下單、實(shí)時(shí)成交，大大提高了市場(chǎng)透明度和交易效率。

此次連續(xù)掛牌交易的成功開展，是集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)在電力交易領(lǐng)域的成功實(shí)踐，大大提高了交易效率和市場(chǎng)透明度，下一步昆明電力交易中心將進(jìn)一步總結(jié)運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，不斷改進(jìn)信息系統(tǒng)設(shè)計(jì)，為買賣雙方提供更加優(yōu)質(zhì)的交易體驗(yàn)，將連續(xù)掛牌交易發(fā)展成為中長(zhǎng)期電力交易集中市場(chǎng)的主要品種。

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