進入12月份以來，全國各地廢鋼市場出現加速上漲趨勢，華東廢鋼大漲400元/噸，重廢到了2200元（含稅），突破去年最高價。甚至近期出現了廢鋼市場搶貨狀況，北方用廢量大的鋼廠因環保限產對燒結礦的限制是主要原因，加大對長流程廢鋼加入數量。在北方環保、現貨利潤等支撐下，廢鋼漲勢為主，中西南地區也不甘落后，紛紛拉漲吸引到貨，優質料搶貨激烈。廢鋼連續大漲的原因是什么，會不會持續，下面我們從市場和產業邏輯角度做分析。

一、近期西南地區廢鋼市場情況。

1.四川地區廢鋼市場：

近期為考慮冬儲準備，南方沙鋼大漲200，北方燕鋼緊跟拉漲。南北地區資源搶貨厲害。成都主導廠為補充庫存加大到貨量，連續上調;然實際吸貨效果不明顯。主因搶貨優質料，據了解本地鑄造廠含稅價在2左右，加上與川內較靠近的山西，陜西鋼廠和貿易商南下搶貨，現山西8-10厚高價不含稅在2300-2400左右，與本地電爐廠掛牌價2080差價在200左右;而據悉山西到四川的運費140左右，其中還有50左右的利潤差，導致貨源外流較多，對本地重型料貨源本就偏少來說，無疑是僧多粥少。現本地電爐廠對優質料暗漲操作不斷，實際成交價高于掛牌價70-100左右，生鐵鋼件、優重料高價在2130-2200左右。整體看，北方環保限產未結束，對廢鋼需求支撐仍在，短期本地強勢不改。

2.重慶地區廢鋼市場：

12月20日，廢鋼鋼料場全部料型低位大幅補漲，晏家料場、中鋼唐家沱料場6厚以上邊角及重廢2000-2150，純輕料料場價主流在2050-2100;鑫聯鑫、永川錦勃料場破碎原料持穩，1-3厚剪料1580-1670。漲價主要受周邊省份帶動，湖南湘鋼12月下半月廢鋼基價上調150，市場看漲情緒多，短期本地高位偏強運行。

3.云貴市場廢鋼市場：

隨著上周末沙鋼大漲200，本地或相鄰市場紛紛跟漲，而云貴地區由于距離主流市場較遠，漲的稍微遲了些，不過遲來并不是不來，據統計，從上周末至今為止，云貴地區廢鋼累計漲幅在100-150左右。目前云貴市場主流價：鋼筋頭2000-2200元/噸，鋼板邊角料2200元/噸，鋼筋切頭10公分以內2650-2700元/噸，機生鐵1950-2050元/噸。從目前來看，由于成廢差距大，加上年末廢鋼采購量日益劇增，短期來看這波漲價浪潮還不止于此，而且相比北方主流廢鋼價，本地價格還是有一定差距的。另外從鋼廠了解到的情況來看，多數鋼廠對自身到貨量還不是很滿意，后期或許會再次加價刺激到貨增長。

二、電爐政策開始轉變，權威人士相繼表態預示政策微妙變化。

結合本次廢鋼大漲實際上從12月份開始，中旬后出現加速上行態勢，為何在鋼材價格最高時間點以及鋼廠毛利最高時候，廢鋼價格卻一直處于長期低位，為何現在廢鋼才開始大漲呢，我們發現電爐政策逐漸改變才是真正最大的推手。

1.李樹斌：我國大規模應用廢鋼鐵時代已經到來

在2017年12月17日，2018年大宗商品市場高峰論壇年會上，中國廢鋼鐵應用協會常在李樹斌認為，隨著我國供給側結構性改革和去產能的不斷深入，特別是“地條鋼”產能的快速退出，“十三五”以來，我國鋼鐵工業已經實現了扭虧為盈，廢鋼鐵市場呈現價格觸底反彈、產業發展向好的勢頭。李樹斌指出2016年和今年前10個月全國廢鋼鐵資源利用出現新的轉機，我國廢鋼鐵消耗總量和廢鋼綜合單耗雙雙攀升。今年1-10月份，全國煉鋼消耗廢鋼鐵總量11451萬噸，同比增加4221萬噸，增幅58.4%。這是我國鋼鐵工業在1996年粗鋼產量首次突破一億噸后時隔21年，煉鋼廢鋼鐵消耗總量首次突破一億噸，預計到年底煉鋼消耗廢鋼鐵總量可達1.4億噸左右，標志著我國鋼鐵工業大規模應用廢鋼鐵的時代已經到來。廢鋼鐵資源產生量有所增加。

2.殷瑞鈺：中國電爐煉鋼正迎來新的發展機遇

“到2020年以后，中國的廢鋼資源將非常豐富。可以說，中國電爐煉鋼正迎來新的發展機遇，現在我們必須有所認識、有所準備。”近日，中國金屬學會與日本鋼鐵設備技術公司（jp steel plantech株式會社）ecoarc生態電弧爐促進普及協議書簽約儀式在北京舉行，中國工程院院士、原冶金工業部副部長殷瑞鈺在儀式上這樣指出。

殷瑞鈺認為，2016年中國電爐煉鋼產量只占全國粗鋼產量的7.3%，而同期全球的電爐鋼比例為25.3%;扣除中國后全球電爐鋼比例為42%，其中美國電爐鋼比例為62.7%，日本和韓國也都在20%以上。隨著去產能、取締“地條鋼”、加強環保督察等戰略的持續推進，我國廢鋼資源以及電力供應情況得到進一步改善，在“十三五”期間，這種改變將越來越明顯。2025年中國的廢鋼產生量將達2億噸——3億噸，2030年有可能達到3.2億噸——3.5億噸，這將對鋼鐵工業結構調整、技術進步、節能環保發展產生重大影響。

3.駱鐵軍：因地制宜正確引導西南西北產能置換，發展短流程電爐煉鋼

工信部原材料司巡視員駱鐵軍日前表示，在我國西南、西北地區，鐵礦石進口后逆長江而上，運輸成本很高，而本地廢鋼資源，特別是廢鋼輕薄料又很難消化。取締“地條鋼”之后，西南、西北地區，以及東南沿海一帶富余出大量廢鋼資源。我們應該在不新增產能的情況下，引導這些地方通過產能置換，發展短流程的電爐煉鋼。目前，國家正在倡導“2+26”城市的企業將鋼鐵產能以電爐鋼的形式，向西南、西北和東南沿海地區轉移。這樣，中國大的鋼鐵布局就基本確定了。

三、鋼鐵產業近年來在廢鋼需求端方面的變化

1.長流程對廢鋼需求同比大幅增加58.4%。

2017年1-10月份全國粗鋼產量70950萬噸，同比增加3654萬噸，增幅5.4%。煉鋼消耗廢鋼鐵總量11451萬噸，同比增加4221萬噸，增幅58.4%。預計到年末煉鋼消耗廢鋼鐵總量可達1.4億噸，“地條鋼”中頻爐取締后，廢鋼的需求缺口已經反應完全。今年前10個月，國內鋼鐵行業廢鋼單耗161.4kg/t，同比提高54kg/t，廢鋼比為15.96%，同比提高4.9個百分點。

2.電爐項目加速落地以及需求預期

（1）國內電爐制造企業訂單情況

在整個2017年，國內大型電爐制造廠訂單十分飽滿，處于供不應求狀況。截止到2017年11月，有意“中改電”的企業96家，擬上電爐145座，其中在建48座，已投產50座。

（2）鋼鐵行業電爐鋼生產不及預期，未來增漲幅度很猛。

總體上看，2017年電弧爐增產力度不及預期，從目前跟蹤樣本了解，截至2017年10月全國在產/停產的電弧爐總共有204套，爐子噸數合計14205噸，總產能約1.02億噸，其中在產產約能為8660萬噸，停產產能約為1560萬噸。其中生產螺紋、線材、鋼坯的有106套，爐子合計6噸，總產能約4630萬噸。截至2017年10月底，電弧爐投復產產能約2650萬噸，其中復產約占30%，而2017年11-12月份還將有11套設備，共計870萬噸產能投產。獨立電弧爐產能利用率持續增加，但增速放緩，截止12月8日，調查全國53家獨立電弧爐鋼廠，平均開工率為75.04%，較三月底上漲13.03%;產能利用率為62.72%，較3月底上漲28.51%。（已開工企業目前開工率91.4%，產能利用率在74.15%）。受益于噸鋼盈利增加及廢鋼成本優勢，長流程鋼廠電弧爐復產情況也較為普遍，截止目前，樣本中統計年內復產的長流程鋼廠中的電弧爐產能累計960萬噸左右，貢獻約350-400萬噸產量。明年3-5月份仍有新增電弧爐投產，主要集中在西南地區。截止到12月份統計，明年具有明確投產計劃的電爐產能合計1560萬左右，主要集中在西南、華中、華東地區，新增投產的電爐產能主要通過產能置換而來。

西南地區12月份電爐鋼產能置換加速落地，新建產能1698萬噸。

四川省經濟和信息化委員會12月份產能置換公示表明，未來新建主體設備全部為電爐（50t電爐2座，75t電爐3座，100t電爐8座），建設項目產能達到1149萬噸。四川省2016年粗鋼產量也只有2007.7萬噸，川內最大鋼企攀鋼集團粗鋼產量也為926.72萬噸。以后對廢鋼需求拉動不可謂不大。

云南省工業和信息化委員會在12月份最新產能置換表明，云南德勝鋼鐵有限公司等4家鋼鐵企業轉型升級改造項目產能置換方案中新建75t電爐1座，70t電爐3座，100t電爐2座，涉及產能549萬噸。

四、國內廢鋼未來價格決定因素

1. 長流程繼續保持旺盛需求，疊加電爐鋼開工率增加需求，廢鋼可能出現供求緊張局面。

（1） 廢鋼供應情況： 根據廢鋼協會統計，2016年全國廢鋼鐵資源總量為9291萬噸，同比增加771萬噸。到2016年末，我國鋼鐵積蓄量已達到80億噸，社會廢鋼資源產生量已超過1.7億噸，并預計到2020年末，鋼鐵積蓄量將達到100億噸，社會廢鋼資源產生量可達到2億噸。廢鋼資源理論增加預計為2000萬噸/年，當然進口廢鋼也是可以考慮的增加渠道。

（2）長流程廢鋼使用情況：2017年1-10月份全國粗鋼產量70950萬噸，同比增加3654萬噸，增幅5.4%。煉鋼消耗廢鋼鐵總量11451萬噸，同比增加4221萬噸，增幅58.4%。

（3）電爐鋼使用廢鋼情況及預期：

據中國廢鋼鐵應用協會統計，2016年，我國社會廢鋼鐵產生量為1.6-1.7億噸，主流鋼鐵企業廢鋼鐵消耗量為9010萬噸，全國鑄造企業廢鋼鐵消耗量為1000多萬噸，剩余的0-7000萬噸廢鋼鐵則被“地條鋼”生產企業所消耗。來自工信部的數據顯示，截至今年10月份，我國共取締、關停“地條鋼”生產企業多家，涉及產能約1.4億噸，大量原來流向“地條鋼”生產企業的廢鋼已經流向了正規企業。

據統計，目前國內大型電爐制造廠訂單不斷增加，預計2017年國內電爐產量將增加3000萬噸以上，明年新增電爐產量將大幅上升，初步估算可達0萬噸以上，電爐鋼比例可超過10%。2018年電弧爐產量將增加，主要原因是電弧爐新增產能的釋放、2017年現有電弧爐產能利用率的提升（長流程鋼廠中電弧爐產量增加，短流程或繼續提升20%、老電弧爐技術改造換新電爐帶來的產量的增加（若53家樣本電弧爐企業中舊電弧爐技改或能增加萬噸產能）。2018年廢鋼總體消耗量將繼續增加，市場或重回爭奪資源格局。電弧爐的復產及新投產，會帶動廢鋼的需求;噸鋼利潤較高或為長流程鋼廠繼續高比例消耗廢鋼提供條件，但鐵水成本優勢會抵消一部分需求，長短流程廢鋼資源爭奪或進一步出現。

2. 廢鋼價格低位，成本差異是未來廢鋼價格上行主要驅動力。

（1）按12月21日上海廢鋼重廢含稅單價2200元，電爐鋼螺紋成品理論成本2800-3000元/噸（不含三項費用）;

同期華東長流程鐵礦長流程生產螺紋鋼理論成本單價3300元（不含三項費用），同期上海中天螺紋鋼hrb400e基價為含稅單價4650元。

（2）西南地區12月21日廢鋼含稅價格：成都2300元/噸，昆明1950元/噸，對應電爐鋼螺紋理論成本價格為成都2900-3100元/噸，昆明為2550-2750元/噸;12月21日，成都市場川威螺紋鋼基價4800元/噸;昆明市場昆鋼螺紋基價5080元/噸。

從以上數據看，對比電爐鋼和長流程（鐵礦）成本，目前電爐鋼成品還有價格空間，也就是說廢鋼價格還有空間。

從電爐鋼成本方面看，西南地區成本比華東地區有優勢，如果再考慮西南地區水電價格等，那西南地區電爐鋼成本優勢就更大了。

（3）從邏輯上看，全國廢鋼在電爐鋼還沒有完全達到最大產量前提下，廢鋼供應出現偏緊局面，在明年電爐鋼置換產能大量開始生產情況下，廢鋼大概率可能出現更緊情況。

基于以上分析，在預期2018年鋼材市場供需基本平衡的大環境下，我們認為目前廢鋼價格還有上行空間，上漲幅度取決于2018年年鋼材市場整體價格以及鋼廠利潤空間大小。

以上是網絡信息轉載，信息真實性自行斟酌。