上周申萬電子行業指數上漲5.42%,上證指數周上漲0.25%。電子持續跑贏市場,符合我們對行業基本面的判斷,在智能終端景氣持續向好的背景下,只要行業成長趨勢未變,堅定持有供應鏈相關標的,因此,我們策略上一直堅定的建議投資者持有智能終端等供應

led照明成為持續熱點

上周申萬電子行業指數上漲5.42%,上證指數周上漲0.25%。電子持續跑贏市場,符合我們對行業基本面的判斷,在智能終端景氣持續向好的背景下,只要行業成長趨勢未變,堅定持有供應鏈相關標的,因此,我們策略上一直堅定的建議投資者持有智能終端等供應鏈電子股,即使從當前看部分公司短期估值較高。

此外,我們今年以來持續推薦的led板塊近期成為市場持續熱點,主要是led照明處于自發性需求爆發的起點,而引起自發性需求爆發預期的標志性事件是cree\飛利浦等led照明品牌廠商推出擊破照明需求甜蜜點的低價燈泡,從實際需求情況看,我們跟蹤到臺灣led照明供應鏈部分公司上半年的出貨量已經達到去年全年,意味著品牌廠商低價燈泡的推出確實推動了行業需求,我們仍然看好led照明進入真正的成長周期。

投資策略展望

維持持有電子股的投資建議。我們繼續看好led背光及照明、光學鏡頭、觸控等細分產業,建議積極關注。此外,我們認為平板顯示產業國內迎來進口替代的發展機遇,國內面板產業以及相關原材料供應商未來幾年發展前景樂觀,京東方、tcl等面板企業將迎來歷史上盈利**好的時期。

觀點

短期看電子股估值偏高,市場普遍預期短期內電子股可能迎來調整,但是,對于調整的幅度預計向下空間不大,主要理由在于智能終端下游需求旺盛,供應鏈景氣度高,相關公司業績高成長已成定局,同時隨著中國電子公司制造能力提升,未來市場占有率存在提升空間,均保障相關公司維持較高的估值水平。市場當前主要跟蹤電子股如果短期調整,后面能否新高。

風險提示:短期面臨估值壓力

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