在擊敗了競爭對手青島啤酒，華潤雪花在今年8月份最終全資控股西湖啤酒之后，并未迎來開足馬力進行生產的日子。

日前，一場勞資糾紛讓有著豐富收購經驗的啤酒巨鱷措手不及。雖然圈地運動已經進入尾聲，行業逐漸形成寡頭壟斷，但如何處理后期出現的勞資關系、品牌整合、渠道合并關系上，并非所有企業能夠消化急切鯨吞后產生的所有后果。

根源或是步伐太快

華潤雪花鯨吞西湖啤酒，被認為是行業內一場令人錯愕的“橫刀奪愛”過程。在去年11月份的競價并購中，幾乎所有人認為出手購下西湖啤酒的主顧為青島啤酒。但是在短短6分鐘的報價來回后，西湖啤酒意外地被華潤雪花以2.68億元競得。

華潤雪花擊敗了青島啤酒后獲得了45%股權，而這一場并購也改變了華東啤酒行業的格局。隨后青島啤酒放棄了進一步行動，在今年8月份，華潤雪花又以2.7億元從朝日啤酒手中收購杭州西湖啤酒朝日(股份)有限公司55%股權。

與此同時，華潤雪花還斥資3000萬元收購了西湖啤酒旗下湖州啤酒的25%股權，全資控股湖州啤酒。

這一半路殺出行為，華潤雪花方面雖然稱已經仔細研究過詳細材料，但業內認為是一“劫財”行為。深圳蘇賽特商業數據有限公司董事長李保均認為：“問題可能出在雪花“劫財”之前事前談判不足，準備不足，步伐太快上。“所有的大集團對小公司的收購，都存在‘裁員’的問題。因為并購小企業后，大企業的質量要求更高，而小企業的員工素質不夠，自然就會裁員。” 對于是否因準備不足而導致西湖啤酒廠出現的問題，截至記者發稿時，還未收到華潤雪花方面的回復。

最重要的還是品牌整合

對于持續了將近十數年跑馬圈地的啤酒行業來說，啤酒行業的并購主要是政策兼并和股權收購兩種，罕有破產重組的情況。據蘇賽特研究，收購遇到的最大障礙一般是“地方利益”。因為中國大部分啤酒廠都或多或少與地方政府有關系，在并購的過程中，地方政府會參與。出于地方保護、利益分配、民族品牌等方面的原因，已成為并購的干擾因素。

不過，與勞資糾紛相比，最重要的問題還是品牌整合。最早上個世紀末巨頭開始圈地時，就陷入了“并購陷阱”。以青啤為例，曾一度出現40多家收購來的酒廠加起來凈利潤還不如其大本營的老廠。在收購高峰時的1999年和2000年，青島啤酒每年盈利都少于1億，但收購和改造被收購對象廠房所用的支出卻每年接近10億。

因此，在李保均看來，而華潤雪花出現的這一問題是行業的并購傳統，不會影響整合。“從整個行業來看，也不算大事”。 一位業內專家也指出，華潤雪花鯨吞西湖啤酒能否最終成功，除了事先要有足夠的準備，最重要的是看企業文化的最終作用，能否將先進的理念、成功的品牌和優秀的管理等輕資產的融入并購的企業。

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