今年24個期貨品種入場交易保證金整體參與度下滑10.9%

編者按：裹挾著2010年期貨市場的余溫，2011年的期貨市場宛如天際滑落的一顆哈雷彗星一般，重重的頭卻拖著一根越來越細的尾巴。同期貨公司命運相連的期貨市場在這一年逐漸遭遇“冷場”，24個期貨品種入場交易保證金整體參與度下滑10.9%，唯有期指成為一抹亮色，入場保證金比去年稍增3點百分點。透過大宗商品的四宗“最”，展示了今年期貨市場運行的新格局。

年內唯一大牛市品種

滬金：隨國際金價展開最快漲勢

“欲使其滅亡，先讓其瘋狂。”2011年跌宕起伏的黃金走勢印證了這句名言。

在經過了9個月的上漲之后，黃金于9月6日達到歷史新高1920美元，之后迎來最大幅度的下跌，重回1500美元上方，此后展開了寬幅震蕩。上海期貨交易所的黃金期貨也在2011年跟隨國際金價一路走高，兩度觸及歷史高位，8月23日達到394元每克，9月6日達到398元每克。

9月前國際金價漲幅將近30%，滬金漲幅將近25%，到了年底，漲勢已經大幅回落。截至12月29日，倫敦現貨金全年漲幅為9.46%，上海期貨交易所的黃金期貨全年漲幅僅為2.24%，可謂實實在在的坐了一回“過山車”。

銀河期貨高級研究員呂曉威表示，黃金可以說是表現最為顯眼的品種。在9月的大宗商品暴跌中，盡管金價未能幸免，但相對于其他品種均處于全年跌勢中，金價在年中的大幅上漲，無疑是國內期貨品種中表現最好的。2011年初，黃金價格由1200美元附近拉起漲勢，一路升至1500美元，在年中經歷了由白銀價格暴跌帶來的回調，但此輪未傷及金價元氣，此后黃金價格迎來了近年來最瘋狂的一輪漲勢，最高漲至1920美元附近。此后，金價迎來了最大幅的下跌，再次回到1500點上方，至今一直在弱勢震蕩行情之中。

究其原因，黃金在2011年走出過山車行情，首先仍是由于國際金融市場貨幣信用體系的削弱，歐債危機引發的避險需求。此外，美聯儲年中的兩輪qe引起流動性的泛濫，以及美元在年中再次走強引發黃金回調。

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