國(guó)家統(tǒng)計(jì)局1月12日公布，去年12月cpi（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）同比上漲4.1%，該數(shù)據(jù)創(chuàng)下15個(gè)月新低。曾讓人提心吊膽、一直在高位運(yùn)行的cpi，在去年7月份時(shí)曾達(dá)到6.5%，如今，其收官低走讓市場(chǎng)稍稍松了一口氣。但cpi全年漲幅仍在高位，為5.4%，超過了政府4%的目標(biāo)。上漲壓力仍來(lái)自食品cpi自去年7月見頂后開始逐步回落，其中10月和11月呈快速回落態(tài)勢(shì)，11月cpi為4.2%，而12月下行速度較前期明顯放緩。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平接受本報(bào)記者采訪時(shí)分析說(shuō)，12月cpi同比增速下行放緩的主要原因是，居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比漲幅中的翹尾因素消失，新漲價(jià)因素為4.1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，受節(jié)假日季節(jié)性因素影響，食品價(jià)格環(huán)比上漲1.2個(gè)百分點(diǎn)，而非食品價(jià)格繼續(xù)呈下行態(tài)勢(shì)。但從運(yùn)行周期的角度來(lái)看，cpi漲幅放緩的趨勢(shì)并未改變。對(duì)于cpi連續(xù)回落的主要原因，分析人士指出，是宏觀經(jīng)濟(jì)減速造成需求壓力放緩，流動(dòng)性緊縮減輕物價(jià)上漲的資金壓力，食品價(jià)格漲幅回落以及翹尾因素影響逐步消失。12月份物價(jià)上漲壓力仍來(lái)自食品，當(dāng)月食品價(jià)格同比上漲9.1%，拉動(dòng)cpi上漲2.8個(gè)百分點(diǎn)左右。財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所副所長(zhǎng)劉尚希告訴本報(bào)記者，這說(shuō)明我國(guó)物價(jià)上漲原因主要不是貨幣原因，而是經(jīng)濟(jì)原因；主要不是需求總量過大，而是供給結(jié)構(gòu)有問題。今年的貨幣信貸政策應(yīng)做有針對(duì)性的結(jié)構(gòu)性操作，而非簡(jiǎn)單的總量性操作。今年cpi將呈“探底慢回”雖然物價(jià)上漲增幅回落，但2011年全年cpi漲幅為5.4%，仍處于高水平，遠(yuǎn)超過政府4%的控制目標(biāo)。究其原因，連平指出，主要是去年食品、國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲所致。著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀認(rèn)為，去年全年cpi數(shù)據(jù)大大超過年初4%的目標(biāo)，貨幣發(fā)行過多或?yàn)橹饕颉４送猓晡闯霈F(xiàn)物價(jià)拐點(diǎn)也造成了該數(shù)據(jù)的高企。對(duì)于2012年的物價(jià)走勢(shì)，市場(chǎng)持樂觀態(tài)度。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)計(jì)，1月份cpi可能與12月份基本持平或小幅反彈，但2月份之后就會(huì)快速下降，預(yù)計(jì)年中探底，整個(gè)2012年的cpi將呈現(xiàn)一個(gè)“探底慢回”的狀態(tài)。連平認(rèn)為，2012年我國(guó)物價(jià)漲幅將較上年有較大幅度回落，原因一是國(guó)際大宗商品價(jià)格回落趨勢(shì)可能延續(xù)。未來(lái)國(guó)內(nèi)外原材料成本將持續(xù)下降；國(guó)內(nèi)制造業(yè)pmi指數(shù)與工業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值同比增速下降表明生產(chǎn)需求普遍回落、經(jīng)濟(jì)增速將放緩，抑制物價(jià)上漲。二是前期政府調(diào)控措施逐漸起效。2011年月貨幣供應(yīng)量m2、m1累計(jì)增速降至13.6%和7.9%，處于最近十多年來(lái)的歷史低位，并且2012年貨幣政策全面寬松的可能性較小，前期貨幣緊縮效應(yīng)時(shí)滯較長(zhǎng)，至少將影響2012年上半年。再加上前期政府降低物流成本，促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品流通的政策措施逐步起效，物價(jià)上行壓力已得到有效緩解。三是未來(lái)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格趨穩(wěn)下行的可能性較大。預(yù)計(jì)2012年國(guó)際糧價(jià)同比持續(xù)下行，國(guó)內(nèi)糧價(jià)可能繼續(xù)維穩(wěn)，豬肉價(jià)格漲幅將進(jìn)入周期性回落通道。四是2012年cpi翹尾因素較2011年將減少約1.4個(gè)百分點(diǎn)。貨幣政策可能適當(dāng)放松2012年cpi全年漲幅將是多少呢？連平預(yù)計(jì)，2012年cpi同比漲幅為2.7%—3.3%，均值在3%左右，并呈現(xiàn)前三個(gè)季度持續(xù)下降、第四季度略有回升的走勢(shì)。但也有專家提出了不同觀點(diǎn)。著名學(xué)者曹鳳岐稱，今年國(guó)內(nèi)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)不確定因素很多，不能指望物價(jià)下降多少，相反還有反彈的可能。今年全年控制物價(jià)的任務(wù)仍然比較重。連平指出，盡管整體物價(jià)水平將下行，但結(jié)構(gòu)性通貨膨脹壓力仍然存在。首先，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整階段ppi下降幅度將高于cpi，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本略有升幅將導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格小幅上升；其次，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)可能在2012年底復(fù)蘇，抬高大宗商品價(jià)格；第三，資源品及資源服務(wù)價(jià)格改革措施將在通脹下行階段深入推進(jìn)，緩慢推高中長(zhǎng)期物價(jià)水平；最后，土地價(jià)格、勞動(dòng)力成本緩慢上升的中長(zhǎng)期通脹壓力持續(xù)。連平預(yù)計(jì)，2011年貨幣政策總體基調(diào)穩(wěn)健，但實(shí)際操作則經(jīng)歷了從穩(wěn)中偏緊、審慎平衡到適時(shí)微調(diào)的轉(zhuǎn)變。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策。2012年貨幣政策總體上較2011年適當(dāng)放松，并呈現(xiàn)出靈活平衡、前瞻把握和針對(duì)舉措三個(gè)顯著特征。（羅蘭）

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