鑒于強勢的基本面，玉米價格短期難以下跌

目前商品市場整體弱勢，玉米期價在收儲和供應緊平衡的支撐下，短期內料維持振蕩，隨著金融屬性的逐步回歸，玉米將獲得上行動能。

2012年以來，受國家收儲、飼用消費需求強勁等因素影響, 玉米價格緩慢上行。此外，美國農業部2月9日更新的報告顯示，由于出口量上升，美國玉米消費量再度調升5000萬蒲式耳，至127.05億蒲式耳，美國玉米供應緊俏也對我國市場發揮了提振作用。筆者認為，在國內供應緊平衡的大背景下，玉米市場近期雖將陷于振蕩格局，但后期仍將維持易漲難跌的走勢。

收儲工作正在進行中

2011年11月22日，政府公布了新季玉米的收儲政策，將收購1200萬噸新季玉米，遼寧省價格為2040元/噸，黑龍江省價格為1960元/噸。截至目前，國家已收儲約800萬噸新季玉米，收儲工作正在穩步進行中。

目前的玉米現貨價格維持在2400元/噸一線，收儲價格對行情并無太大的實際影響，而一旦價格下跌，政策作用就將顯現，并對玉米價格形成強勢支撐。

玉米深加工行業回暖

玉米深加工企業的利潤在此輪價格反彈過程中呈現出回升態勢。近期伊朗局勢緊張與美國能源情報署上調2012年全球石油需求增長預期，促進了玉米深加工市場的繁榮。同時，國家發改委宣布自2月8日零時起將汽油、柴油價格每噸提高300元，這無疑加大了相關企業的經營利潤，國內燃料乙醇的報價也相應進行了上調。另外，玉米油與玉米淀粉等深加工企業的利潤狀況也有所好轉。雖然國內玉米深加工行業處于向好局面，但是縱觀歷年來的政策變更，在“機器不與人爭糧”原則的指導下，一旦玉米價格觸及政策臨界點，政府將會出臺限制深加工行業發展的措施，以保證國內玉米的飼用與食用消費，如2011年的深加工行業限制令、取消補貼政策等。深加工行業的回暖僅僅奠定了玉米價格難跌的局面，并不足以成為玉米價格上行的有力推手。

玉米飼用消費轉淡

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