未竟的承諾但是，說到雛鷹農牧??這個靠養豬起家的上市公司的擴張“野心”，還要從公司首次ipo上市融資說起。

近期，雛鷹農牧頻繁推出多個生豬飼養及屠宰建設項目，如三門峽生態豬、藏香豬養殖等項目，累計總投資計劃高達73.7億元。

但是，新金融記者查閱雛鷹農牧當年的招股書和2011年年報發現，公司在首次上市融資11.73億元，實現超募126%之后，并沒有像當初承諾的募資計劃那樣分配和使用資金，且從2011年募投項目完成情況來看，也未真正融合到企業中長期發展規劃中去。

如今公司又不斷加大投入、迅猛擴張，意義究竟何在？回頭來看,公司當年上市融資的承諾是否已經兌現？新投產的項目是否為公司帶來了可觀的回報？在機構瘋狂追捧這只“大牛股”的同時，它迅猛擴張的步伐是否也給公司經營帶來高風險？

與73.7億元的擴張投入形成對比的是公司日益縮小的資金規模,截至今年一季度末，公司持有的貨幣資金只有4.41億元。

資金鏈吃緊

近年來，隨著豬肉價格的不斷飆漲，生豬養殖利潤也水漲船高，作為a股市場上生豬養殖大戶的雛鷹農牧受到了市場的高度關注。

據wind數據統計，截至2012年5月24日，共有25家機構對其進行了評級，其中11家機構給予“強烈看漲”評級，其余14家評級為“看漲”。而從一季報體現的主力持倉情況來看，共有15家機構（基金10家、券商1家、保險公司1家、券商集合理財3家）持有雛鷹農牧，持倉量總計2987萬股，占流通a股的26.32%。從市場表現來看，雛鷹農牧的表現也強于行業指數和上證指數。2012年5月2日至2012年6月1日共23個交易日中，雛鷹農牧開盤價17.87元，收盤價17.98元，累計漲幅為3.21%。

伴隨機構觀點的一片“漲”聲，雛鷹農牧近期更是抓緊機會開展擴張計劃。新金融記者查閱公司公告發現，衛輝市100萬頭生豬產業化基地項目、尉氏縣40萬頭生豬養殖基地項目、西藏米林縣實施藏香豬養殖項目、三門峽生態豬項目等總投資額超過73.7億元。

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