昨日，大商所豆類期貨品種繼續(xù)大幅跳空高開上漲，豆油、豆粕等期價(jià)指數(shù)漲幅分別為2.15%和1.94%，而大豆期價(jià)指數(shù)僅上漲0.88%。部分市場人士認(rèn)為，國產(chǎn)大豆市場供需結(jié)構(gòu)限制了價(jià)格漲幅，現(xiàn)貨壓力仍將在一段時(shí)間內(nèi)存在。

過去兩天，cbot大豆期價(jià)指數(shù)大幅上揚(yáng)，兩天合計(jì)漲幅高達(dá)4.63%。受此影響，國內(nèi)豆類期貨價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)，兩天內(nèi)豆粕期價(jià)指數(shù)漲幅高達(dá)4.03%，豆油期價(jià)指數(shù)合計(jì)上漲3.04%，但大豆期價(jià)指數(shù)僅上揚(yáng)2.42%，國產(chǎn)大豆價(jià)格漲幅也明顯落后于外盤大豆。

“隨著大豆期貨價(jià)格的上漲，現(xiàn)貨受到的壓力開始加大。”大連大豆貿(mào)易商馬成軍說。從市場結(jié)構(gòu)來看，國產(chǎn)大豆目前僅作為食品豆使用，很少用于榨油，導(dǎo)致國產(chǎn)大豆需求嚴(yán)重不足。此外，中儲(chǔ)糧自2008年起就大量敞開收購國產(chǎn)大豆，擁有大量大豆儲(chǔ)備。近期國儲(chǔ)不斷向市場拋售，不僅壓制了國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價(jià)格，也間接壓制了國內(nèi)大豆期貨價(jià)格。

大商所最新公布的大豆倉單數(shù)據(jù)顯示，目前大豆交割倉庫注冊(cè)倉單為16902張，合計(jì)大豆169020噸。“這些大豆大部分為中糧、益海等大型糧油加工企業(yè)所有，主要用于期貨交割，這對(duì)期貨價(jià)格形成了較大的壓力。”大連一家儲(chǔ)存庫劉姓負(fù)責(zé)人說，大連地區(qū)交割倉庫符合交割標(biāo)準(zhǔn)的大豆在20萬噸以上，堆積在各個(gè)交割倉庫難以消化。由于“油廠不用，食用大豆需求有限”，部分貿(mào)易商只能把符合交割標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)貨大豆儲(chǔ)存在交割倉庫，一旦利潤符合預(yù)期，就會(huì)將這部分大豆拋售在期貨市場。

南華期貨分析師孫明磊認(rèn)為，近兩年國產(chǎn)大豆退出油脂壓榨行業(yè)是國產(chǎn)大豆滯銷的重要原因。國內(nèi)食用大豆每年消費(fèi)數(shù)量在1100萬噸左右，而今年大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存就有1350萬噸，其中一半以上應(yīng)該在國儲(chǔ)倉庫，這對(duì)國內(nèi)大豆市場形成了巨大的價(jià)格壓力。“一旦大豆期貨價(jià)格大幅上揚(yáng)，可能會(huì)有部分貿(mào)易商低價(jià)采購國家拋儲(chǔ)的大豆用于期現(xiàn)貨套利。”

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，國儲(chǔ)最近一次拋售儲(chǔ)備大豆是在6月14日，計(jì)劃交易2008年國家臨時(shí)存儲(chǔ)大豆（東北大豆、移庫大豆）588586噸，實(shí)際成交17922噸，成交率僅3.04%，成交均價(jià)為3816元/噸。今日，國儲(chǔ)將繼續(xù)拋售2008年臨儲(chǔ)大豆60萬噸。

馬成軍認(rèn)為，國儲(chǔ)大量的舊作大豆庫存無人問津主要源于需求市場的萎縮。國內(nèi)油脂壓榨企業(yè)大批量使用進(jìn)口大豆，市場減少的這部分需求涌進(jìn)國儲(chǔ)倉庫，形成了龐大的現(xiàn)貨庫存。“在大豆期貨價(jià)格回升空間較大的時(shí)候，就會(huì)有部分貿(mào)易商采購現(xiàn)貨大豆拋售于期貨市場，實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)套利，這將在未來一個(gè)時(shí)期內(nèi)持續(xù)壓制國產(chǎn)大豆價(jià)格。”

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