目前，北美農(nóng)產(chǎn)品天氣炒作周期開始啟動(dòng)，近幾日隨著cbot大豆優(yōu)良率的連續(xù)下滑，美國基金重回農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，導(dǎo)致美豆大幅飆升，進(jìn)而直接推動(dòng)了國內(nèi)進(jìn)口成本的上升，提振了國內(nèi)期貨價(jià)格的走強(qiáng)。

美國農(nóng)產(chǎn)品舊作期末庫存處于歷史低位，新作產(chǎn)量若進(jìn)一步減少，將會(huì)導(dǎo)致美豆供應(yīng)矛盾加劇，國內(nèi)大豆國儲(chǔ)壓力不小。豆油的商業(yè)庫存高達(dá)100萬噸左右，油廠的壓榨利潤處于嚴(yán)重虧損狀態(tài)。但后期將逐步進(jìn)入油脂類的消費(fèi)旺季，或?qū)Χ褂蛢r(jià)格有所提振。而相對(duì)于豆粕品種來看，基本面利多后勢(shì)行情，庫存偏低以及三四季度養(yǎng)殖業(yè)需求預(yù)期看好，支持行情的進(jìn)一步上漲。持倉量的不斷增加，也表明資金對(duì)后市價(jià)格看漲的信心。

而從宏觀層面來看，備受關(guān)注的希臘大選，選舉結(jié)果符合預(yù)期，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒暫時(shí)緩解，但聯(lián)合政府能否組建成功仍存在變數(shù)。短期看，6-7月內(nèi)，歐洲政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、美國經(jīng)濟(jì)增長下行風(fēng)險(xiǎn)、中國等新興國家的經(jīng)濟(jì)增長下行風(fēng)險(xiǎn)依舊是全球金融市場(chǎng)的主要影響因素。

綜合來看，未來農(nóng)產(chǎn)品行情走勢(shì)的關(guān)鍵影響因素還是宏觀方面，這也是農(nóng)產(chǎn)品牛市格局不能完全定性的主因。操作上，豆類價(jià)格經(jīng)過連續(xù)上漲，已接近前期壓力位，市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大，規(guī)避回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。不建議追漲，可考慮回調(diào)買入。

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