半年報行情已經揭開序幕，嗅覺敏銳的資金推動酒鬼酒（000799）、沱牌舍得（600702）和貴州茅臺（600519）等股票近期股價屢創歷史新高。作為基金傳統重倉股的白酒股，在并不強勢的大盤行情中為基金帶來了狂歡的盛宴，二季度以來浮盈約百億。有基金表示，白酒板塊行情主要由于中報業績的樂觀預期與防御性因素，下半年依然看好，同時提示投資者注意潛在的風險。

力挺一線白酒

今年上半年白酒股累積漲幅良好，以茅臺為代表價格創出歷史新高。有基金經理表示，近期白酒板塊的上漲并未透支盈利預期，加之對經濟的擔憂將其作為防御性投資，因此下半年依然看好白酒股，尤其是一線白酒公司。

南方基金首席策略分析師楊德龍表示，今年上半年白酒股累積漲幅良好，主要原因是白酒企業盈利不斷增長。目前中行業績預增引發的中報行情并沒有完全透支白酒股股價增長潛力。下半年如果經濟周期不發生變化，進入宏觀經濟底部，白酒股將依然相對優勢顯著。

“近期白酒行情的演繹主要原因有兩方面：一是對經濟增速進一步下滑的預期，處于防御考慮；另一方面是從已公布的上市公司中報業績預告情況來看，多只白酒股業績大幅預增。在股市尚處低迷且上市公司整體盈利下滑的預期下，亮麗的中期業績成為白酒股強勢的主要原因。不僅中報行情值得期待，全年盈利增長也有較強保障。”某基金經理表示。該基金經理所管理的基金主要配置了一線白酒公司，他認為茅臺、五糧液（000858）等一線公司的估值仍比較低，二三線尤其是三線白酒公司，近期股價大幅上漲屬于階段性行情。楊德龍也表示，基金普遍將白酒股作為底倉長期持有，是看好其長期價值，不會因短期上漲而拋售。具體來看，一線白酒企業，比二三線白酒企業的長期投資價值更高。二三線白酒股的上漲可能是短期表現。

不過，也有基金經理表示不看好白酒板塊。“治理三公消費可能導致一線白酒需求下降，未來白酒價格虛高將會扭轉。此外，持續擴張的白酒產業鏈如果收縮，將限制未來旺季價格反彈幅度，投資者需警惕價格回調的風險。

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